如何保證債務工作
當你向你的股票經紀人，期貨經紀人或商品經紀人開立保證金賬戶時，你有效地告訴他們，在某個時候，你可能想向他們藉錢。
您通過將您賬戶中的現金和證券抵押作為保證金貸款的抵押品來做到這一點。 一旦您借入資金購買證券，經紀人就可以在需要時出售您的其他資產來滿足您的保證金貸款，這是一個潛在的等待發生的災難。
如果您的投資賬戶沒有足夠的價值來滿足保證金貸款，您在法律上必須拿出剩餘的全部債務餘額。 也就是說，您可能會損失比您存入帳戶的資金多得多的錢。
即使您認為這是一項相對保守的投資，但以保證金購買股票和其他證券仍然存在重大風險。 任何時候您利用保證金進行交易時 ，都會引入追加保證金的可能性。 具體來說，如果所需權益相對於您賬戶中的債務低於一定限制，並且經紀人要求立即解決，可以通過存入額外資金，清算持倉或兩者的組合來實現。
什麼觸發保證金調用？
由於資產價格的波動或監管機構的變化，您的賬戶可能已低於監管保證金債務的監管要求。 美聯儲監管T使國家中央銀行可以執行最低保證金債權比例要求，以避免過度槓桿化和投機。
例如，現行規則規定，在紐約證券交易所處理股票時，借款人在購買時必須至少有50％的股權，並且必須始終保持其賬戶至少25％的股權。
例如，如果您的投資賬戶中有100,000美元，那麼您可以再藉入100,000美元的保證金，將您的總資產轉換為20萬美元，其中一半是債務，另一半是股本。 在您的合計賬戶餘額下降33.33％至133,333美元之前，您可能不會面臨追加保證金的呼叫，此時債務（100,000美元）將佔總賬戶餘額（133,333美元）的75％，權益（33,333美元）構成餘額。 還存在額外的保證金債務限制，例如限額小於一定規模（2,000美元）或交易所謂的細價股 。
如果您的經紀公司為您的賬戶更改保證金政策，您可能會受保證金追繳。 由於您擁有特定的證券，如果它認為風險敞口可以保證，或者其他任何原因，其中沒有一個必須是公平的或者不符合您的最佳利益，它可能不再認為您有很高的風險。
例如，許多經紀公司將保證金維護要求設置得遠遠高於最低監管規則。
經紀人不希望被借來無法償還的借貸資金，因此股本緩衝吸收損失越大，對他們和他們的所有者，股東和貸款人來說就越安全。 實際上，保證金債務是由經紀行決定的，他們可以隨時要求還款，而無需通知您。
當您的賬戶不再具有經紀人自己的保證金維護內部規則或美聯儲制定的最低準則要求的必要股權負債比率的情況下，經紀商發出追加保證金要求。
當你獲得保證金時會發生什麼
當投資者或投機者登錄檢查他或她的帳戶餘額時，通常會在網站上放置大橫幅或通知，通常會發出追加保證金通知。
一些經紀人通過電子郵件，電話或短信提供通知。 如果經紀人不擔心您的財務狀況，它可能會讓您有時間在您的賬戶中存入新的現金或證券，將股票價值提高到內部保證金債務指引或適用法規認為可接受的水平。
否則，經紀人代表可能會開始出售您的持股以籌集盡可能多的現金。 這位經紀人通常有意保護自己的財務狀況，並不想追討債務。 因此，正如您的賬戶協議所述，沒有義務給您額外的時間來滿足追加保證金要求，或者在清算您賬戶中的資產以償還任何保證金債務前諮詢您。 你的經紀人可以決定出售你高度讚賞的證券，給你留下很大的遞延稅負債 ，引發你的重大資本收益費用，違背你的意願。
您的經紀商可以在最糟糕的時刻出售您嚴重低估的股票或債券，讓您無法選擇此事，永久鎖定您的損失。 他們甚至不需要打電話給你，也不給你機會做出反應，所以即使資金可用，你也可能沒有機會糾正這種情況。 當您開設賬戶時，您已簽署了明確說明保證金調用分支的賬戶協議，因此您必須承擔後果。
如果您無法滿足保證金要求，會發生什麼情況？
保證金要求的嚴肅性，特別是在導致您無法負擔的債務的情況下，不能低估。 如果您無法履行追加保證金的要求，並且您的賬戶中的資產已經清算以償還債務，您會發現剩餘的欠款成為現在違約的無擔保債務。 除此之外，以下情況完全有可能發生：
- 債務將被報告給信貸機構，使得借款很困難，因為它會影響您的信用評分。 此外，它的存在可能會導致您的其他貸款人切斷其產品（例如，關閉您的帳戶的信用卡公司）的訪問權限，或提高您收取的利率，抵消您現在代表的較高風險。 如果您的商業貸款或其他負債在您的財務狀況出現重大變化的情況下允許加速到期，您也可能會發現欠款的全部餘額。
- 通用違約可能會觸發，並且在允許的司法管轄區，您可能會發現您的家庭，汽車或其他政策的保險費率會大幅增加，因為您現在認為性格不足。 此外，你可能會發現很難找到一份新工作，因為一些州允許公司考慮信用歷史作為責任和能力的指示。
- 經紀人將向您發起訴訟，要求立即還款，包括法律費用。 現有的補救辦法取決於國家的具體法律，但可能包括強迫您披露您的整個財務狀況，包括宣誓後的收入，資產和債務，以及擁有銀行賬戶和其他個人財產，包括將房地產投資上調出售。
在許多情況下，最好的選擇可能是籌集資金，然而可以在幾天內清除債務，即使這意味著出售汽車或家具等其他資產。 或者，您可以選擇盡快諮詢破產律師。 如果提交是正確的電話，他們可能會建議您盡快完成。
例如，在某些情況下，您可能會選擇接受破產的痛苦，並保護401（k） ， 403（b） ， Roth IRA或其他退休計劃內的資金，因為這些往往是債權人無法接觸的。 如果您清算這些賬戶以滿足追加保證金要求，您將受到普通稅和額外10％的罰款稅的影響 ，然後宣布破產，因為您的清算退休賬戶不足以支付全部餘額。
如何避免保證金追繳
您可以通過兩種主要方式避免追加保證金：
- 在您的經紀公司開一個“僅用於現金”賬戶。 除了更不方便之外，這意味著您無法創建保證金債務，因為證券必須在收購時以現金形式全額支付。 如果您想要在現金賬戶中使用槓桿，您仍然可以通過股票期權等全額支付或3倍槓桿型ETF進行投資 。 例如，您可以購買股票上的期權，而不是做空股票。 看跌期權具有不同的風險和權衡，但是最大的損失是您投入的投資成本的100％。
- 在FDIC投保的銀行賬戶或美國國庫券中，只能採取理論上的，最大損失的頭寸並持有這筆金額，加上10％或20％的緩衝利息或其他意外事件。 這樣，無論出現什麼問題，您都可以覆蓋最糟糕的情況付款。 不過，請記住，如果經紀人非常擔心，經紀人可能不會給您機會履行保證金要求，並可能在您聯繫之前清算您的頭寸。
您發現您從私人銀行或全方位服務經紀商獲得的待遇稍好於您在折扣經紀商的待遇。 如果您有追加保證金的請求，但這只佔您的淨資產的很小一部分，並且您的大部分資產淨值投資或停放在為您的經紀人需要提供服務的私人銀行，私人銀行家可能會找到避免持有您的資產的方法通過給你禮貌的電話賣掉或給你造成不便。
經紀人不必通知你，所以不要假設他們會這麼做，但是他們可能不想失去一個富有的客戶，他們在一個相對微不足道的金額上支付了大量的利潤。 您不會得到折扣經紀人的禮節性電話，操作自己動手的賬戶，所以如果您自己動手，請特別小心。
餘額不提供稅收，投資或金融服務和建議。 所提供的信息沒有考慮任何特定投資者的投資目標，風險承受能力或財務狀況，可能並不適合所有投資者。 過去的表現並不預示未來的結果。 投資涉及風險，包括 損失 的可能性 。