每天交易5.1萬億美元的市場
怎麼運行的
所有的貨幣交易都是成對的。 你賣你的貨幣買另一個。 每一位獲得外彙的旅行者都進行了外匯交易。 例如，當您去歐洲度假時，您按照即將到期的匯率兌換美元。 您正在出售美元併購買歐元。 當你回來時，你把你的歐元兌換回美元。 您正在出售歐元併購買美元。
最熟悉的外匯交易類型是現貨交易。 這是使用其他貨幣簡單購買一種貨幣。 您通常會立即收到外幣。 這與交換貨幣進行旅行相似。 這是交易者與做市商或交易商之間的合約。 交易者以買者的買入價格買入一種特定的貨幣，並以賣出價賣出不同的貨幣。 買入價格略高於賣出價格。 兩者之間的差異稱為“價差”。這是交易者的交易成本，而交易者的成本又是做市商賺取的利潤。
當您將美元兌換成歐元時，您沒有意識到這一點就付了這筆差價。 如果您進行交易，您會注意到它，取消您的旅程，然後嘗試立即將歐元兌換回美元。 你不會得到相同數額的美元回來。
外匯交易最大的組成部分是外匯掉期。
雙方同意以即期匯率向對方借款。 他們同意在未來的某個日期換回。 中央銀行使用這些掉期來保持其成員銀行的外幣可用性。 銀行只用於隔夜和短期貸款。 大多數掉期線是雙邊的 ，這意味著它們只在兩個國家的銀行之間。 進口商，出口商和貿易商也參與掉期交易。
許多企業購買遠期交易。 這就像一個現貨交易，除了交換發生在未來。 您需要支付一小筆費用，以確保您在未來某個時間會收到商定的費率。 遠期交易可以避免貨幣風險。 它可以保護您免受您的貨幣價值在您需要時會上漲的風險。
賣空是一種遠期交易，您首先賣出外匯 。 你可以從經銷商那裡借錢。 您承諾在未來以一致同意的價格購買它。 如果您認為未來貨幣的價值會下降，您就可以這樣做。 企業通過貶值貨幣來保護自己免於風險。 但是做空是非常危險的。 如果貨幣價值上漲，則必須以該價格從經銷商處購買貨幣。
它與賣空股票有著同樣的優點和缺點。
外匯期權使您有權按照約定的日期和價格購買外幣。 您沒有義務購買，這是一種選擇與遠期合約的不同之處。
每天交易多少錢
國際清算銀行調查每三年平均每日外匯交易。 2016年4月，這是5.067萬億美元。 這是突破，數以萬億計：
| 類型 | 量 | 百分 |
|---|---|---|
| 互換 | $ 2.378 | 48％ |
| 點 | $ 1.652 | 33％ |
| 前鋒 | $ .699 | 14％ |
| 選項 | $ .254 | 5％ |
| 總 | $ 5.067 | 100％ |
這個數字是基於淨值的。 它排除了貨幣在國家間交易時發生的重複賬麵條目。 如果將這些條目包括在內（稱為總毛額），則總額為6.514萬億美元。
交易量從2013年4月創紀錄的5.357萬億美元的小幅下降。
這是現貨交易市場放緩的結果。 2010年，每天外匯交易額為3.9萬億美元。 在2007年，經濟衰退前的高點每天交易達到3.324萬億美元。 整個2008年金融危機期間外匯交易一直在增長。 2004年，每天僅交易1.934萬億美元。
交易最多的貨幣
2016年4月，88％的交易發生在美元和其他貨幣之間。 歐元接下來是31％。 這比2010年4月份的39％有所下降。 日元套利交易隨即恢復。 其交易額從2007年的17％上漲到2016年的22％。 中國人民幣交易量從2013年的2％增加到2016年的4％。
國際清算銀行下面的圖表顯示2016年前十大貨幣和全球貨幣交易的百分比。
| 貨幣 | 世界貿易的百分比 |
| 美元（美元） | 88 |
| 歐元（歐元） | 31 |
| 日元（日元） | 22 |
| 英鎊（英鎊） | 13 |
| 澳元（澳元） | 7 |
| 瑞士法郎（CHF） | 五 |
| CAD（加拿大元） | 五 |
| CNY（人民幣） | 4 |
| MXN（墨西哥比索） | 2 |
| NZD（新西蘭元） | 2 |
最大的交易者
銀行是最大的交易者，佔日交易量的24％。 這些銀行的收入來源是次貸危機後利潤下降。 投資公司一直在尋找新的有利可圖的投資方式。 貨幣交易是擁有定量技能投資複雜領域的金融專家的理想選擇。
對沖基金和自營交易公司排在第二位，貢獻了11％。 雖然他們的比例較小，但他們的交易與銀行的交易原因相同。
養老基金和保險公司對總營業額的11％負責。
公司貢獻僅9％。 跨國公司必須交易外幣以保護其銷往其他國家的價值。 否則，如果一個國家的貨幣價值下降，那麼跨國公司的銷售額也會下降。 即使產品銷售量增長，也可能發生這種情況。
為什麼外匯交易如此巨大
外匯波動正在下降，降低了投資者的風險。 在20世紀90年代後期，波動通常在十幾歲。 美元兌日元交易有時會升至20％。 今天，波動率低於10％。 這個數字考慮了歷史波動，或過去價格上漲和下跌的幅度。 它還包括隱含波動率。 以期貨期權衡量，預計未來價格有多大變化。
為什麼波動率較低？ 第一，大多數經濟體的通貨膨脹率一直較低且穩定。 各國央行已經學會如何衡量，預測和調整通貨膨脹。
二，央行政策更加透明。 他們清楚地表明他們打算做什麼。 因此，市場反應過度的可能性較低。
三個國家也建立了大量的外匯儲備 。 他們持有他們的中央銀行或主權財富基金 。 這些基金阻止了造成波動的貨幣投機。
四，更好的技術可以讓外匯交易者做出更快的反應。 它會導致更順利的貨幣調整。 交易者越多，交易就越多。 這有助於進一步平滑市場。
五，更多的國家採用靈活的匯率 ，允許自然和逐步的變動。 固定匯率更可能讓壓力增加。 當市場力量壓倒他們時，它會導致匯率劇烈波動。 新興市場貨幣尤其如此。 靈活的匯率將使他們成為更重要的全球經濟參與者。 直到近期，“金磚四國”（ 巴西 ， 俄羅斯 ， 印度和中國 ）似乎都對經濟衰退毫無反應，所以外匯交易者越來越多地參與其貨幣交易。 2013年，其中一些國家開始動搖，導致其貨幣出現外流和快速貶值。
為什麼衰退沒有減少交易
國際清算銀行感到驚訝的是，經濟衰退並沒有影響外匯交易的增長，就像其他形式的金融投資一樣。 國際清算銀行的一項調查發現，85％的增長是由於“其他金融機構”的交易活動增加所致。
只有少數高頻交易者進行大部分交易。 他們中的許多人為銀行工作，他們現在正在代表最大的經銷商增加他們的業務領域。 最後但並非最不重要的是零售（或普通）投資者在線交易的增加。 所有這些組織都以電子方式進行交易變得更加容易。
算法交易（也稱為程序交易）使這種轉變更加複雜。 計算機專家或“量子運動員”設置了一些程序，在滿足某些參數時自動進行交易。 這些參數可以是中央銀行的利率變化，一國的國內生產總值的增加或減少，或者美元本身價值的變化。 一旦滿足這些參數之一，交易就會自動執行。
它如何影響美國經濟
總體而言，外匯交易波動率較低意味著全球經濟的風險要比過去幾十年低。 為什麼？ 央行變得更聰明。 此外，外匯市場現在更加複雜。 這意味著他們不太可能被操縱。 因此，像我們在1998年在亞洲看到的那樣，僅由貨幣波動造成的巨大損失就不太可能發生。
交易商仍然在外匯市場進行投機。 2015年5月，四家銀行（花旗集團，摩根大通，巴克萊銀行和蘇格蘭皇家銀行）承認操縱匯率。 他們加入了瑞銀，美國銀行和匯豐銀行，他們已經承認要進行定價並相互勾結操縱匯率。 調查涉及Libor的調查 。
即使沒有徹底的固定價格，交易員也可以創造外匯匯率的資產泡沫 。 它可能在2014年和2008年的最後一個季度發生在美元上。 強勢美元使得美國出口的競爭力下降。 它減緩了GDP的增長 。 如果貿易商降低美元價格，那麼石油生產國將會提高石油價格，因為石油以美元出售。 為了避免潛在的泡沫和蕭條，需要更好地管理外匯交易的擴張。