分析資產負債表：營運資本
營運資本比幾乎任何其他財務比率或資產負債表計算都更可靠，因為它會告訴您如果公司獲得了所有短期資源並用它們償還了所有短期負債，還會留下什麼。
在其他條件相同的情況下，公司手頭上的營運資金越多，其經歷的財務壓力就越小。
但是一家保留太多營運資金的公司可能會拖累其回報。 如果董事會決定以分紅或股票回購形式分配部分盈餘，投資者可能會變得更好。 這可能是一個棘手的評估。
如何從資產負債表中計算營運資本
營運資本是要計算的所有資產負債表中最簡單的。 以下是您需要的公式：
就這麼簡單。
假設一家公司手中有50萬美元的現金。 另外還有25萬美元是應收賬款欠款和欠公司的款項。 它擁有100萬美元的庫存和有形資產。 因此其現有資產為175萬美元。
現在讓我們看看公司的責任。
它欠付應付賬款40萬美元，短期債務5萬美元和應計負債10萬美元。 因此其流動負債為550,000美元。
從流動資產中減去公司的流動負債為我們提供了120萬美元的營運資金。 這是非常好的。
營運資本的重要性
根據定義，一家公司應該有足夠的營運資金來支付一年的所有賬單。
您可以判斷一家公司是否擁有擴展內部所需的資源，或者是否需要通過研究營運資本水平轉向銀行或金融市場籌集額外資金。 上述情況下的公司可能會因為擁有可用資金而在內部進行擴張。
查看公司營運資金狀況的主要優點之一是能夠預見可能出現的許多潛在的財務困難。 即使是擁有數十億美元固定資產的企業，如果在到期時無法支付賬單，也很快會在破產法庭中找到自己。
在最好的情況下，營運資金不足會導致公司的財務壓力，增加借款以及延期付給債權人和供應商的數量。 所有這些都可能最終導致企業信用評級降低。 較低的信用評級意味著銀行和債券市場將要求更高的利率 ，隨著資本成本的上升和收入的減少使其成為盈虧底線，隨著時間的推移，這可能會使企業花費大量資金。
資產負債表上的負營運資金
資產負債表上的負營運資本通常意味著一家公司在未來12個月內沒有足夠的流動性支付賬單，並且還能保持增長。
但負營運資本實際上對於一些高轉彎的企業來說可能是一件好事。
享受高庫存的公司變現並以現金形式開展業務，例如雜貨店或折扣零售商，需要的營運資金非常少。 這些類型的企業每次開門都會籌集資金。 然後他們轉身將這筆錢重新投入庫存以增加銷售額。
由於現金產生如此迅速，通常從供應商融資來源獲得 ，管理層可以在短時間內將其日常銷售收入簡單地儲存起來。 這使得在發生金融危機時不需要保留大量的淨營運資金。
資本密集型企業，如負責製造重型機械的公司，是一個完全不同的故事。
這些類型的企業以長期支付的方式銷售昂貴的物品，因此他們無法盡快籌集現金。 他們的資產負債表上的庫存通常是提前幾個月訂購的，所以它很少能夠快速銷售，足以為短期金融危機籌集資金。 它可以出售的時間可能已經太晚了。
很容易看出為什麼這樣的公司必須保留足夠的流動資金以應對任何不可預見的困難。