投資第3課 - 分析資產負債表
庫存會計方法
為了提出庫存的資產負債表估算，公司必須使用不同的規則和方法來計算貨物。 最常見的方法包括先進先出法，即“先進先出”法和後進先出法，即“先進先出”法。 此外，還有“完成百分比”庫存方法，當您正在學習的公司是一家必須實際生產必須交付的貨物的製造商時，對於合同保證銷售的按比例承認是特別有用的。 有加權平均庫存方法。 有特定的識別庫存方法。 這些如何影響資產負債表和損益表 ，特別是在通脹時期，如果你希望做一名投資者或經理人，你應該了解這些。
資產負債表上存貨過多的主要風險
資產負債表上的庫存數據呈現出一個有趣的，即使不是唯一的問題。 當庫存增加時，它面臨三大風險，可能會損害業務，我將在下面詳細解釋。 如果這些風險達到了成熟的程度，它們就會表現出損失，從而降低股本 回報和資產回報 。
庫存風險＃1：過時風險
當資產負債表上存在過多的庫存時，產品或產品過時的風險很大。 這意味著公司將無法出售庫存，或者必須降低庫存的價格，有時大幅度降低庫存，因為市場上現在有更具吸引力的新產品。 當我在2001 - 2002年第一次寫這個投資課時，我使用了日本遊戲巨頭Nintendo的例子。 我談到了公司當時最新的視頻遊戲系統Game Cube如何有一天會遠遠低於任天堂在其資產負債表上存貨的價值。 原因不難理解。 具有升級硬件的新遊戲系統將被釋放，舊遊戲系統將在折扣商店和網上拍賣中出售。
當庫存過時時，公司必須在利潤表上減記其資產負債表上的價值。 如果一家公司習慣性地記錄大量庫存，可能表明管理層無能，效率非常低，無法使生產和採購與合理的需求預期保持一致。
至少它應該成為重要的紅旗，值得進一步調查。
庫存風險＃2：損壞風險
損壞恰恰就是這樣的情況，當產品變質並且不能銷售時發生。 對於生產，組裝和分銷易腐貨物的公司而言，這是一個嚴重的問題。 例如，如果一家雜貨店店主過度冰淇淋，兩個月後，一半的冰淇淋變壞了，因為購物者選擇了另一種冰淇淋品牌或完全避免了冰櫃部分，雜貨店別無選擇，只能將其扔掉。 必須從雜貨店的資產負債表中扣除損壞的冰淇淋的估計價值。 這是虧損的。
庫存風險＃3：收縮
當庫存被盜，被偷竊和被盜用時，它被稱為“收縮”。
公司在資產負債表上的庫存越多，被盜的機會就越大。 這就是因為擁有大量公共訪問權的庫存龐大的公司在風險緩解方面非常複雜。 為了提供真實世界的例證，Target Corporation是美國第二大折扣零售商，它擁有世界上任何地方最令人印象深刻的法證調查單位之一。 這是非常好的，它遠遠不是減少庫存縮減的最初預期目的，而是幫助執法機構解決謀殺，強姦，縱火和其他犯罪。
了解管理層如何有效地處理庫存縮減風險的一個好方法是將公司與同行業或同行業中的其他業務進行比較。 如果您正在研究一系列藥店，而且庫存收縮造成的損失明顯高於其他領域的人員，那麼它就會告訴您，管理層可能需要更換，並且有可能創造更多的錢作為核心收入可能會高於現在的水平。 （這看起來似乎有點矛盾，但有時投資不良業務變得特別有利可圖 。）