什麼時候投資指數基金vs價值和增長的最佳時機？
價值，增長和指數股票基金的定義
- 價值型股票型共同基金主要投資於價值型股票 ，即投資者認為其價格低於盈利或其他基本價值指標的股票。
- 成長型股票型共同基金主要投資於成長型股票 ，即預計相對於整體股票市場以更快速度增長的公司股票 。
- 指數基金試圖模仿特定指數的價格變動，這是代表整個金融市場特定部分的股票或債券的樣本。 例如，標準普爾500指數（ S＆P 500 ）是沃爾瑪，微軟和埃克森美孚等大約500家最大美國公司（大盤股）的指數。 本文還將分析標準普爾中型股400 （ 中型股 ）和羅素2000 （小型股）。
辯論：戰略與價值與成長的比較
毫無疑問，價值型股票在某些市場和經濟環境中的表現總體上好於增長，而增長表現好於其他市場。 然而，毫無疑問，難民營的追隨者（價值和增長目標）力爭取得相同的結果 - 投資者的最佳總回報 。
就像政治意識形態之間的分歧一樣，雙方都希望得到同樣的結果，但他們不同意實現這一結果的方式（他們經常像政治家一樣爭辯他們的雙方）。
價值型投資者認為，獲得更高回報的最佳途徑是尋找以折扣銷售的股票; 他們希望低市盈率和高股息率 。
增長型投資者認為，獲得更高回報的最佳途徑是尋找相對強勁的股票; 他們希望獲得高收益增長率，而且幾乎沒有分紅。
價值與增長：對收益的看法
值得注意的是，價值型股票的總回報包括股票價格的資本收益和股息，而成長型股票投資者必須完全依賴資本收益 （價格升值），因為成長型股票通常不會產生股息。 換句話說， 價值型投資者享有一定程度的“可靠”升值，因為股息相當可靠，而增長型投資者通常承受價格波動更大（起伏更大）。
此外，投資者必須注意到，就性質而言，金融股票（如銀行和保險公司）占平均價值共同基金的比例高於平均增長共同基金。 與經濟衰退期間的成長股相比，這種超大風險可能帶來更多的市場風險。 例如，在經濟大蕭條期間 ，以及最近2007年和2008年的大衰退期間，金融股的價格損失遠遠超過其他任何行業 。
指數基金如何比較價值和增長
指數型基金通常分為“ 大型混合型 ”目標或共同基金類別，因為它們由價值型和成長型股票組合而成。
指數投資者通常更喜歡被動投資方式 ，也就是說他們不相信積極投資所需的研究和分析（價值和獨立增長都不會）會產生高於簡單， 低成本的指數基金 。 指數投資者也可能認為，價值和成長屬性的結合可以產生更大的結果 - “一加一等於三”效應（或者實際上一半的價值加上一半的增長等於更大的多樣性和合理的回報更少的努力）。
關於價值，成長和指數基金歷史表現的主要內容
這些值得關注的是價值型基金，成長型基金和指數型基金的歷史表現。
- 在經濟衰退開始之前，成長股往往在商業周期的最後一年表現最佳。
- 當熊市全面展開時，增長趨於失去價值和指數。
- 我不推薦市場時機，但投資增長型股票的最佳時機通常是在經濟周期的後期（成熟） 階段，時機良好。
- 指數型基金並不常常支配一年的表現，但它們傾向於在很長一段時間內（例如10年時間框架）突出增長和價值。
- 當指數獲勝時，它通常會在大盤股上獲得較小幅度的上漲，但在中小盤股上則大幅上漲 。 這至少部分歸因於以成長和價值為代表的積極管理基金的費用比率較高（因而回報較低）。 中小盤和中小盤股的這種指數表現也很顯著，因為許多投資者認為相反 - 積極管理的基金 （非指數）最適合中小盤股，但被動投資 （指數化）最適合大盤股 。 有關這方面的更多信息，請參閱有效市場假說（EMH） 。
- 增長和價值投資者都不能在過去的表現歷史上取得徹底的勝利。 然而，指數投資者可以聲稱，他們可能並不常常是表現最好的，但他們往往不是那段時間表現最差的。 因此，由於多樣化和低成本的原因，他們可以有信心至少獲得平均回報率低於平均水平的市場風險水平。
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