槓桿債券基金是否適合您的投資？
投資風險與報酬的關係
通常情況下，對於所有投資來說，利用槓桿獲得更大回報的潛力會帶來風險。 顧名思義，槓桿式債券基金就是利用借入資金和/或衍生工具來增加投資回報的槓桿收益。 舉例來說，投資者擁有1億美元資產的槓桿型債券基金可能再藉入2億美元用於股東資本，並使用這些借入的資金代表其投資者購買更多的債券，使其收益增加3倍，但也損失了他們的損失。
再舉一個例子，考慮美國國庫券回報是1％還是3倍（或3倍）槓桿國債基金回報3％。 同樣，3倍槓桿債券基金債券價值下跌3％會導致9％的損失。
作為槓桿的固有風險和波動性的例子，請考慮2011年秋季在ProShares Ultra 20+年度Treasury ETF（代碼：UBT）中的操作。
從8月31日的收盤價105.25美元到10月3日，該基金飆升至140.52美元，然後在10月27日跌至111.38美元 - 僅在18個交易日內下跌20.7％。 在購買槓桿債券產品之前，請評估您的風險承受能力，看看您是否可以承受這種波動。
反向債券基金
槓桿債券基金並非固定收益投資者的唯一槓桿期權。
也有反向債券交易所交易產品 （ETP）與市場相反。 其中一些ETP是槓桿的兩倍和三倍，除非它們向槓桿債券的相反方向移動，並且旨在為投資者提供從債券利率上漲中獲利的機會。 但是，它們呈現與其他槓桿債券相同的風險。
投資者是否會誤解槓桿化債券基金？
不管槓桿基金的初衷是什麼 - 它有時被稱為僅由複雜的投資者設計的短期交易策略 - 它們在散戶投資者中間非常受歡迎，他們有時會將其視為長期投資。
國際貨幣基金組織（IMF）在2016年初發布了一份立場文件，指出債券基金走向槓桿化和伴隨使用衍生品以復合回報的趨勢令人擔憂。 同一篇文章還指出，不僅債券基金的管理人員被標註為“槓桿式”的人員，而且他們還利用槓桿作用。 越來越多的所謂普通香草債券基金也使用衍生品。 國際貨幣基金組織指出，這種做法給普通投資者帶來了隱患。
投資者還應該意識到，兩倍和三倍槓桿基金只能在單日提供預期表現。
隨著時間的推移，複利的影響意味著投資者不會看到相當於基礎債券表現的兩倍或三倍的表現。 事實上，時間越長，實際回報和預期回報之間的差異就越大。 這是槓桿資金不應被視為長期投資的另一個重要原因。
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