債券收益率與收益率
收益率是基金每月或每季度支付的收入。
投資者可以以支票的形式獲得這筆收入，或者將其重新投入基金購買新股。 有很多方法可以計算收益率，這可能會給很多投資者造成混淆，但這些不同的數字在我的文章“ 什麼是分配收益”中有解釋。 底線是，如果一隻基金的股價沒有變化，並且在某一年支付了5％的收益率，那麼該基金的總回報率將為該年的5％。
不幸的是，它在現實生活中並不總是如此。 除了收益所提供的收益之外，股價的每日波動（或“淨資產價值”）也對總收益有貢獻。 在某一年，這些波動可能導致總回報率高於或低於基金的收益率。 如果一隻收益率為5％的基金的股價上漲5％，則其總回報率為10％。 如果同一基金的股價下跌5％，總回報率為0％。
根據資金類型的不同，這些波動可能會對回報產生不同程度的影響。 例如， 高收益和新興市場債券基金往往比投資更高質量證券的短期債券基金具有更大的波動性。 在投資基金之前，投資者需要確定他們對潛在的波動性感到滿意。
雖然投資高收益債券的基金通常比投資更高質量證券的其他債券基金收益率更高，但對於低風險承受能力的投資者或可能需要投資的投資者而言，主要波動的金額可能並不合適不久的將來。
資本收益分配如何影響債券基金的回報
每年，許多基金都通過購買和出售證券所賺的錢支付資本收益。 這是一個複雜的問題，但您需要牢記一些重要的亮點：
- 資本收益導致基金股價相當於下跌（即一隻10美元股票的基金支付20美分的股票，其股價將下跌至9.80美元）。 儘管股價下跌，但總收益並未改變，因為您已收到資本收益分配的差異。
- 投資者可以通過購買更多股票對收益進行再投資，也可以將分配作為收入。 無論哪種方式，持有應納稅賬戶基金的人通常都必須繳納分配稅 - 這意味著稅後總回報將減少繳納的稅額。
- 媒體和基金公司網站上報導的總收益假設所有股息和資本收益的再投資。
- 除非您需要這筆資金來支付費用，否則最好重新投資分銷，因為它允許複利的力量對您有利。
底線
投資者需要注意不要混淆收益率和總收益。 僅僅因為基金的報告收益率為7％並不意味著這是您的投資的實際回報。 在某一特定年份，債券基金股價的波動，基金向其股東的資本收益分配以及您自己稅收情況的詳情意味著您的稅後回報可能會有所不同。
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