如何充分利用積極管理的資金
積極管理的共同基金的投資組合經理通常會有超越目標基準的相同目標。
理想情況下，購買這些基金的投資者將獲得高於平均水平的回報。
但眾所周知的事實是，大多數積極管理的基金長期以來都沒有超過基準指數，比如10年或更長時間。 這主要是由於積極投資需要更多時間，財務資源和市場風險 。 因此，費用往往會隨著時間的推移而降低迴報，增加的風險增加了失去目標基準的可能性。 但是，有沒有最好的時機投資於積極管理的基金？ 他們能在短時間內變得聰明，還是與指數基金結合使用？
積極管理的基金可以擊敗指數基金
儘管指數基金可以隨時間推移積極管理的基金，但在某些市場環境中，積極管理的基金比被動管理的基金擁有顯著的優勢：
- 熊市：當投資者處於恐慌狀態，幾乎全球所有股票的價格都急劇下跌時，投資於標準普爾500指數的多元化指數基金通常會與市場一道走向懸崖。 但擁有積極投資策略的熟練經理人可以預見重大市場下跌或作出調整以盡量減少熊市的最壞影響。 例如，2008年，在歷史上最嚴重的熊市之一，即使是最好的標準普爾500指數基金也下跌37％。 然而，像Vanguard Equity-Income（VEIPX）這樣管理良好的大型基金下跌了31％。 這仍然是負面的，但並不像指數那樣糟糕。
- 早期牛市：緊隨主要熊市之後，當股票處於全面復甦模式時，投資於成長股的積極管理型基金可以更快恢復，這意味著比主要市場指數更高的收益。 例如，在2009年股市開始從熊市低點反彈時，大型成長型基金富達成長公司（FDGRX）上漲41％，而標準普爾500指數上漲26％。
儘管如此，很難知道購買積極管理基金的正確時機。 由於時間選擇不當可能會損害投資組合的回報，因此大多數投資者明智地採取更多被動投資方式。
智能妥協可能是將被動投資的要素與主動投資結合起來，採用核心和衛星組合結構 。 顧名思義，投資組合由一個“核心”組成，例如代表投資組合中最大部分的大盤股指數共同基金和其他類型的基金 - “衛星”基金 - 每個基金由較小的投資組合的一部分來創造整體。 衛星可以包括來自不同類別的積極管理的資金。
底線是投資者應該謹慎地對市場進行計時，建立一個被動和主動基金組合的投資組合可能是一個聰明的想法。
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