衍生物的定義，解釋和概述
讓我們從一開始就回答最基本的問題：什麼是衍生物？
什麼是衍生物？
衍生品這個術語通常被定義為某種東西 - 一種證券，一種合約，它從與另一項資產或現金流的關係中獲得價值。 衍生品有很多種類，它們可以是好的或壞的，用於生產性的東西或作為投機工具。 衍生產品可以幫助穩定經濟或使經濟體係由於無法識別真正的風險，適當地防範它們並且預期所謂的“菊花鏈”事件而導致災難性內爆，其中相互聯繫的公司，機構，並且由於與另一家失敗的公司發生錯誤的書面或結構化派生職位，組織發現自己瞬間破產; 多米諾效應。
這種危險是建立在衍生品上的一個主要原因是因為所謂的反方風險。
大多數衍生產品都是基於交易另一方的人或機構能夠實現達成的交易。 如果社會允許人們用借來的錢來進入各種複雜的衍生工具，我們可以發現自己處於一個場景，那就是每個人都將這些派生職位放在他們的書本上，只是為了發現，當它全部解開時，因為在這個過程中單一的一兩次失敗就會把所有人都趕出去。
這個問題變得更加嚴重，因為許多私人衍生的衍生合約都有內置的擔保電話，要求交易對方在他們可能需要的所有資金可能需要的時候提供更多的現金或抵押品，從而加速破產風險。 正因為這個原因，億萬富翁查理芒格長期以來一直是衍生品評論家，他們稱大多數衍生品合約“直到達成為止”才算是實際需要搶錢的時刻，無論你是什麼樣的人，它都能很好地蒸發掉。把它放在你的資產負債表上 。
芒格和他的商業夥伴沃倫巴菲特著名地解決了這個問題，只允許他們的控股公司 伯克希爾哈撒韋 公司編寫他們持有這筆錢的衍生合約，在任何情況下都不能強迫他們在途中發布更多的抵押品。
什麼是一些常見的衍生工具？
在現實世界中，您可能遇到的最常見和最常見的衍生工具有：
交易所交易股票期權： 看漲期權和看跌期權可以保守地使用，或作為特別冒險的賭博機制，這是一個巨大的市場。 實際上，美國所有主要上市公司都列出了看漲期權和看跌期權。
美國的這些具體規則與管理歐洲這些衍生品合約的規則不同，但根據您希望如何使用它們，這些規則是一個有價值的工具。 例如，無論如何，您可以讓其他人支付您購買您想要購買的股票。 既然我們已經提到億萬富豪沃倫巴菲特，我們再次以他為例。 幾十年前，他積累了巨大的可口可樂股份時採用了這一策略。 從系統角度來看，交易所交易期權是最穩定的，因為衍生品交易者不必擔心所謂的交易對手風險。
雖然對於個體交易者來說，從系統範圍的穩定性角度來看，交易所交易衍生工具對於個體交易者來說可能是極其冒險的，但是這樣的交易所衍生衍生品是最不安全的，因為每個期權合約的買家和賣家與期權交易所進行交易，成為交易對手。
期權交易保證每份合約的執行，並為每筆交易收取費用，以建立相當於某種類型的保險庫的金額，以彌補可能出現的任何失敗。 如果交易另一方的人由於保證金追加保證金而陷入困境，另一方甚至不會知道。
員工股票期權：作為公司工作報酬的一部分， 員工股票期權是一種衍生工具，允許員工在某個期限之前以指定價格購買股票。 該員工的希望是，在衍生工具到期之前，股票的價值大幅增加，因此他或她可以行使期權，並且通常以較高的價格在公開市場上出售股票，從而將差額作為獎金掏空。 更少見的是，員工可能會選擇自己提出所有的運動成本，並保留自己的所有權，並在雇主中積累大量股份。
期貨合約：雖然期貨合約存在各種各樣的事物，包括標準普爾500指數或道瓊斯工業平均指數等股票市場指數，但期貨主要用於商品市場。 想像一下你擁有一個農場。 你種了很多玉米。 您需要能夠估計您的總成本結構，利潤和風險。 你可以去期貨市場，在某個特定的日期和預先約定的價格上賣出一份合約交割玉米。 另一方可以購買該期貨合約，並且在很多情況下需要您實際交割玉米。 例如，世界上最大的兩家穀物生產商Kellogg's或General Mills可能會購買玉米期貨，以確保他們有足夠的即將生玉米來製造穀物，同時預算他們的開支水平，以便他們可以預測管理層制定計劃的收益。
航空公司通常使用期貨來對沖他們的航油成本。 礦業公司可以通過提前了解他們的黃金，白銀和銅將獲得什麼，從而出售期貨以提供更高的現金流穩定性。 牧場主可以為他們的牛出售期貨。 所有這些衍生合約在審慎使用時都會保持實體經濟的發展，因為它們允許意願方之間的風險轉移，從而提高相對於某個人或機構願意並能夠承受損失的風險的效率和理想結果，或者波動性 。
掉期：公司，銀行，金融機構和其他組織定期簽署衍生品合約，即利率掉期或貨幣掉期。 這些旨在降低風險。 他們可以將固定利率債務有效轉化為浮動利率債務，反之亦然。 他們可以減少主要貨幣流動的機會，這使得償還其他國家貨幣的債務變得更加困難。 資產負債表上的掉期效應以及任何給定期間的收入結果都相當可觀，因為它們用於抵消和穩定現金流量，資產和負債（假設它們結構合理）。
個人投資者的一般生活規則：避免投機衍生工具，無論是直接投資於您自己的投資組合，還是投資於您投資的公司的資產負債表
儘管擁有大量淨資產的個人和家庭在與高素質的註冊投資顧問合作時可能會智能地部署某些衍生品策略 - 例如，緩慢處置集中存量頭寸時可能會降低稅率並對沖市場波動為特定公司提供長壽或服務，或者通過編寫覆蓋認購期權或出售完全擔保現金套來產生額外收入，這兩者遠遠超出了我們在此討論的範圍 - 一個好的規則是避免衍生產品不惜一切代價，只要你談論你的股票投資組合。 我無法告訴你，在購買看漲期權後，有多少人觀察到破產或將數十年的積蓄從書本上清除掉，試圖快速致富。
投資複雜的金融機構或公司也是如此。 如果您在透過其披露文件進行挖掘後無法了解業務的衍生風險敞口，那麼您最好避免使用它。 也就是說，我甚至可以說你可能不應該投資股票，也不應該買它的債券，但是再次，就像你自己使用衍生品一樣，這是你和你的投資顧問需要一起決定的事情考慮到您的獨特需求，環境和風險承受能力。
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