股市可能會在危險地區交易
例如，如果一家公司的股票價格是收益的50倍，那麼與一家交易10倍收益的公司相比，它可能被高估。
儘管一些投資者認為股票市場是有效的，而普通投資者由於投資者幾乎立即考慮了股票價格，因此沒有足夠快的信息來識別被高估的股票，但基本面分析師認為，由於投資者的緣故，您總會發現市場中被高估或低估的股票不合理性。
那麼，你怎麼知道股票是否被高估？ 有各種類型的有用信號可能表明仔細觀察是有保證的。 首先回顧一下公司的年度報告 ， 10-K申報 ， 損益表 ， 資產負債表和其他披露信息，以便使用易於獲取的信息來了解公司的運營情況，這一點很有用。
儘管許多投資者依賴市盈率，但如果您想深入研究，還有其他方法可以測試股票是否被高估。
看看PEG或股息調整後的PEG比率
這兩種計算方法在大多數情況下都很有用，但有時會彈出一個罕見的例外情況。 首先，看看未來幾年全麵攤薄後每股收益的預計稅後增長情況。 接下來，看看股票的市盈率。
使用這兩個數字，您可以使用以下公式計算稱為PEG比率的東西：
PEG比率=市盈率/公司盈利增長率
如果股票支付股息，您可能需要使用股息調整後的PEG比率公式：
股息調整後的PEG比率=市盈率/（盈利增長+股息率）
大多數人想要考慮的絕對上限是2的比例。在這種情況下，數字越低越好，在1或以下的任何事物都被認為是好的。 再次，例外情況可能存在，例如具有豐富行業經驗的投資者可能會發現週期性業務出現轉機，並決定收益預測過於保守。 雖然情況可能比乍一看更為樂觀，但對於新投資者而言，這條一般規則可以防止大量不必要的損失。
檢查相對股息收益率百分比
您可能會發現，估值過高的股票的股息收益率處於其長期歷史區間的最低20％。 除非一個企業或部門或行業正在經歷一段深刻的變革，無論是在其商業模式還是經濟力量都在起作用的情況下，公司的核心業務將隨著時間的推移展現出一定程度的穩定性，並具有相當合理的結果範圍在某些條件下。
也就是說，股票市場可能會波動，但大多數企業的實際運營經驗在大多數時期都表現出更大的穩定性，至少在整個經濟周期中測量的結果比股票的價值更高。
這可以用於投資者的優勢。 以雪佛龍這樣的公司為例。 回顧歷史，任何時候雪佛龍的股息收益率一直低於2.00％，投資者應該謹慎，因為該公司被高估。 同樣，任何時候它接近3.50％至4.00％的區間，都有必要再次看待它被低估。 換句話說，股息收益是一個信號 。 這是讓經驗不足的投資者以相對於商業利潤來估價的方式，從而消除了在根據GAAP標準處理財務數據時可能出現的很多複雜問題。
為了追踪和檢查公司的股息收益率，繪製歷史股息收益率的數個時期，然後將圖表分成5個平均分佈。 任何時候股息收益率低於最低五分位數時，請謹慎。 與其他方法一樣，這一個並不完美。 成功的公司突然遇到麻煩而失敗; 不好的企業轉彎而過，
然而，平均而言，當保守投資者作為高質量，藍籌股，派息股票組合良好投資組合的一部分時，這種方法可能會產生一些好的結果。 它可以迫使投資者採取類似機械方式的行為，類似於定期對指數基金進行定期投資，無論市場是上漲還是下跌。
檢查週期性行業的可能性
某些類型的公司，如房屋建築商，汽車製造商和鋼鐵廠具有獨特的特徵。 這些企業在經濟衰退期間傾向於經歷利潤的急劇下降，並且在經濟擴張期間利潤大幅增加。 當後者發生時，一些投資者受到快速增長的收益，低的市盈率以及在某些情況下的大量股息的誘惑。
這些被稱為價值陷阱的情況可能是危險的。 它們出現在經濟擴張周期的尾端，可能會吸引沒有經驗的投資者。 經驗豐富的投資者會認識到，事實上，這些公司的市盈率要比看起來高很多。
檢查收益率
與國債收益率相比，股票收益率可以為測試高估股票提供另一條線索。 每當國債收益率超過盈利收益率3比1時，就跑向山丘。 使用以下公式計算它：
（30年期國債收益率/ 2）/ 全麵攤薄每股收益
例如，如果一家公司每股攤薄收益率為1.00美元，而30年期國債收益率為5.00％，那麼如果您每股支付40美元或更多，則測試將顯示高估股票。 這會產生一個紅旗，表明你的回報假設可能非常樂觀。
國債收益率超過收益率3比1，幾乎每隔幾十年就會發生幾次，但它幾乎從來都不是好事。 如果股票數量充足，整個股市相對於國民生產總值或國民生產總值可能會非常高，這是一個重要的警告信號，表明估值已經脫離了潛在的經濟現實。
不過，不要忘記調整經濟周期。 例如，在2001年9月11日的經濟衰退之後，很多其他巨大的企業都有大量的一次性註銷，導致收益嚴重下降，而且市盈率非常高。 企業在未來幾年穩定下來，因為大多數情況下，其核心業務沒有受到永久性損害。
估值過高的股票
投資者必須了解拒絕買入被高估的股票和拒絕出售持有的股票之間的區別。 有很多原因，聰明的投資者可能不會出售他或她投資組合中被高估的股票，其中許多涉及機會成本和稅收法規的權衡決定。 也就是說，持有可能會比保守估計的內在價值高出25％的東西是一回事，而如果持有的股票價值如此高漲，在理智的市場中根本沒有任何意義，這是一回事。
新投資者面臨的一個危險是經常進行交易的趨勢。 當你擁有一個偉大的業務，可能擁有高回報的資產 ，高資產回報率和/或高收入的資本時，股票的內在價值可能會隨著時間的推移而增長。 參與公司股票往往是一個錯誤，因為它可能有時會變得有點貴。 看看兩家企業可口可樂和百事可樂的回報，儘管股價有時被高估，但投資者在賣掉股份後可能會後悔自己。
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