了解通貨膨脹如何影響債券的實際回報
通貨膨脹對美聯儲政策的影響
第一個影響是， 通脹上升可能導緻美國聯邦儲備委員會（或任何國家的中央銀行）提高短期利率以減少信貸需求並有助於防止經濟過熱。
當美聯儲提高短期利率 - 或者預計在未來這樣做時 - 中期和長期利率也會上漲。 由於債券價格和收益率方向相反 ，收益率上升意味著價格下跌，而固定收益投資的本金價值更低。
名義收益與實際收益的區別
通貨膨脹的第二個影響並不明顯，但隨著時間的推移，它可能會讓您的投資組合收益大幅下降。 這個重要影響是“名義”回報（即債券或債券基金在紙面上提供的回報）和“ 真實 ”回報或通貨膨脹調整回報之間的差異。
為了理解這個概念，考慮一個人在超市購買食物的購物車。 如果購物車中的物品今年價格為100美元，通貨膨脹率為3％意味著同一組物品一年後的價格為103美元。 同一個人有一個短期債券基金 ，收益率為1％。
在這一年的過程中，100美元的投資價值上漲到稅前的101美元。 在紙面上，投資者做出了1％。 但在現實世界中，他或她實際上損失了2美元的購買力。 因此，“實際”回報為-2％。
美國自1913年以來的平均通貨膨脹率為3.2％。
雖然這種情況在第一次世界大戰，第二次世界大戰和1970年代的高通脹時期有所扭曲，但這仍然意味著投資者需要平均每年獲得3.2％的年平均回報以保持即使通脹也不變。
請記住，每年的通貨膨脹率化合物就像投資回報一樣，除了通貨膨脹，結果是負值。 從1982年到現在，由於這種複合效應，通脹累計上漲近100％。 因此，投資者在這段時間需要看到他們的投資價值翻倍，才能跟上通貨膨脹。
真實回報與安全
在某些情況下，投資者願意交換負實際回報以換取安全 。 例如，2013年8月，一年期存款（CD）的平均回報率為0.70％。 這意味著收益低於通貨膨脹率，但在某些情況下，保本金是投資者最關心的問題。
如果安全不是您的首要任務，請注意通貨膨脹的影響。 如果你的目標是為未來建立一個巢蛋，那麼支付2％的債券或債券基金不會削減它。 相反，考慮採用多元化的方法，將投資級公司債券 ， 高收益債券和股票等中高風險投資結合起來 。
此外，許多共同基金公司目前都提供“真實回報”資金，專門設計用於在一段時間內保持通脹。 這些專業債券基金的一個潛在缺陷是其管理成本往往很高。 Vanguard和Fidelity的產品管理費都低於行業平均水平。
底線
通貨膨脹將永遠是一個沉默的小偷，它會蠶食你的投資價值，但通過一些意識和良好的計劃，你將能夠保持你儲蓄的購買力。