公司債券受信用風險或相關發行人違約風險以及利率風險或普遍利率影響的影響。
風險和公司債券
公司債券的違約風險相對有限，尤其是在評級較高的債券中。
根據固定收益投資管理公司Asset Dedication LLC進行的一項研究，公司債券的風險值得多元化長期投資者的附加收益。 在40年（2009年結束）中，全部Aaa和Aa級公司債券中的98.96％已向投資者交付了全部預期利息和本金。 Aaa和Aa是兩個最高的信用評級。 即使在經濟困難時期，高質量的債券往往表現優於低質量的證券，因為相關發行人有足夠的財務實力在惡劣條件下繼續支付款項。
但是，對於評級較低的發行人來說，這也是不能說的。 以下是一份表格，顯示1970 - 2009年期間發行後頭十年內每個信用等級發行人拖欠的債券的百分比（也就是說，未能做出利息或本金付款）。
Aaa，Aaa和A被視為投資等級，而其餘的等級低於投資等級或高收益。 請記住，拖欠的債券並不一定是零 - 投資者通常會期望一定程度的複蘇。
- Aaa：0.50％
- Aa：0.54％
- 答：2.05％
- Baa：4.85％
- 巴：19.96％
- B：44.38％
- Caa-C：71.38％
回顧更進一步，本表顯示了同樣的措施，但從1920年到2009年這段時間：
- Aaa：0.9％
- Aa：2.2％
- 答：3.3％
- Baa：7.2％
- 巴：19.2％
- B：36.4％
- Caa-C：52.8％
從這些數據中得出的結論是，個人債券投資者可以通過關注個人證券選擇來顯著降低違約概率。 在其研究中，資產專用說明涉及評級較高的問題，“預期違約率較低的唯一投資是國債，CD和（代理證券），這也為投資者提供了較低的收益率。”
同時請記住， 經濟環境的變化會帶來額外的風險。 當經濟放緩時，公司債券往往會滯後，因為投資者越來越擔心發行人的基本業務將保持足夠強勁，以使其能夠支付全部利息和本金。
最後，記住公司債券基金的投資者違約風險較低是很重要的。 在這種情況下，實際違約的風險更不值得考慮，因為大多數投資組合往往在數百種個人證券中多元化。 結果，一個默認值只有很小的影響。
利率風險
即使沒有實際的違約，更廣泛的因素可以發揮作用。
無論個人發行人的實力如何，可能給公司債券表現帶來壓力的兩大風險是：
- 現行利率 ：由於公司債券的定價依據是“ 收益差價 ”與美國國債 - 換言之，它們相對於政府債券而言的收益率優勢 - 政府債券收益率的變動直接影響公司債券的收益率。 長期公司債券對利率風險比短期問題更敏感。
- 投資者對風險的總體看法 ：雖然有利的頭條新聞讓投資者更願意承擔增加持有公司債券的風險，但全球經濟的混亂可能導致市場參與者變得更加厭惡風險並促使他們尋求更安全的投資。
債券基金對利率風險特別敏感，因為與個別債券不同，它們沒有到期日 。
通過這種方式，基金可能會失去價值，投資者在未來的某個時間點並不確定收回所有的本金。
你可以失去多少？
由於基金是許多個別證券的投資組合，其價格根據當時的市場情況而波動，因此其價值可能會出現大幅波動。 2008年，在金融危機高峰期間，最大的投資級公司債券ETF - iShares iBoxx $ InvesTop投資級公司債券ETF（股票代碼：LQD） - 在數週內下跌15％。 這是近代史上最極端的例子，但它表明公司債券的確可能存在一個有意義的下行。
底線
任何具有高信用評級的公司債券都會違約的風險可以忽略不計，儘管當然，任何人將現金投入單個企業問題需要做大量的研究。 雖然了解上面討論的默認數據非常有用，但請不要忘記債券基金和ETF仍然提供與發行人違約無關的風險。