投資者反過來購買公司債券，因為他們通常會提供比政府問題更高的收益。
近年來，公司債券占美國債券市場總額的18％至20％，但許多積極管理的基金在政府債券收益率超低的環境中持有更高的比重。
估值公司債券
投資者通常通過查看其相對於美國國債的收益率優勢（“ 收益差價 ”）來評估公司債券（國債是基準，因為它們被視為完全沒有違約風險）。他們的資產負債表上大量的現金 - 比如微軟，埃克森等 - 通常可以提供收益率較低的債券，因為投資者有信心公司不會違約（即錯過利息或本金支付）。
相反， 評級較低的公司（那些債務較高的公司或產生不可靠收入來源的公司）必須提供較高的收益率以吸引投資者購買債券。
反過來，投資者則根據其目標在較低風險/較低收益率或較高風險/較高收益率範圍內進行選擇。 從1996年到2012年，投資級公司債券市場的平均收益率優於美國國債1.67個百分點。
投資者也可以選擇短期，中期和長期公司債券。
短期問題通常會導致收益率下降，因為公司在三年期內（在更確定的情況下）違約的可能性遠低於30年期間（投資者多對未來的可見性較低）。 相反，長期債券的收益率較高，但也往往波動較大。
投資經理試圖為這些客戶增加價值，將不同期限的債券，收益率和信用評級結合起來，以實現風險和收益的最佳組合。
公司債券風險如何？
作為一個群體，公司債券的違約率隨著時間的推移非常低。 特別是評級較高的債券的違約風險非常低。 在1920年至2009年期間，信用評級最高的債券--AAA--違約率不到1％。 因此， 個人債券投資者可以通過關注最高評級問題來降低風險。
債券基金和交易所交易基金 （ETF）有不同的風險，因為與個別債券不同，沒有固定的到期日。 影響公司債券基金業績的兩個因素是：
- 現行利率：由於公司債券的定價與其國債收益率相比，政府債券收益率的變動直接影響公司債券的收益率。 例如，公司債券比國債收益率高一個百分點，10年期債券收益率從2％上升到3％。 公司債券的收益率也必須上漲一個百分點，以保證息差保持不變。 請記住， 價格和收益率走向相反 。
- 投資者對風險的總體看法：雖然有利的頭條使投資者更願意承擔增加持有公司債券的風險，但全球經濟的混亂可能導致市場參與者變得更加厭惡風險並促使他們尋求更安全的投資 ，如政府債券或貨幣市場基金 。
公司債券的表現
隨著時間的推移，公司債券為投資者帶來了相應的風險回報。 在截至2013年12月31日的三年期，五年期和10年期間，巴克萊企業投資級指數的平均年度總回報率分別為5.36％，8.63％和5.33％。 在同一時期，以巴克萊美國總債券指數衡量的更廣泛的投資級債券市場回報了3.26％，4.44％和4.55％。
如何投資公司債券
有兩種投資公司債券的方式。 首先，投資者可以通過經紀人購買個人公司債券。 那些選擇這條路線的人應該有能力研究發行公司的基本面，以確保他們不會購買違約風險債券。 此外，個人公司債券的投資者應確保其投資組合在不同公司，部門（即技術，財務等）和期限的債券之間充分分散。
第二種選擇是通過專注於公司債券的共同基金或交易所交易基金（ETF）進行投資。 雖然如上所述，基金與個別債券有不同的風險，但它們也有多元化和專業化管理的好處。 投資者可以使用晨星或xtf.com等工具分別比較基金和共同基金。 投資者還可以選擇投資於專注於發達國際市場和新興市場公司發行的公司債券的基金。 雖然這些基金比美國基金的風險更大，但他們也有可能獲得更高的長期回報。
底線
公司債券競技場為投資者提供了完整的選項，從而找到最適合他們的風險和收益組合。 因此，公司債券是多元化，收入導向型投資組合的核心組成部分。