如何找到公司的紅利歷史及其重要性
儘管如此，將學術理論轉化為現實世界的投資組合管理仍然是一個挑戰。 新的投資者在分析公司的股息歷史時往往想知道他們應該尋找什麼。 （如本文所用，“股利歷史”一詞簡稱為股票支付股息的歷史記錄，包括每股股息率，股息支付日期，股息增加的時間和金額，等等。）
雖然這個話題比單篇文章所能涵蓋的話題要廣泛得多，但公司的股息歷史中通常有四個跡象表明預示著良好。 如果股票是具有相似特徵的多種股票的一部分，那麼尤其如此，如果投資者或其財務顧問或資產管理公司遵循高股息收益率策略或股息增長策略 ，則無關緊要。
在決定你想持有哪些股息股票時，理解為什麼每個事情都很重要，以及它們是如何相互聯繫是非常重要的。
這些標誌是：
1.包含通過多個商業周期維持或增加股息的股利歷史
一家公司的董事會決定一家公司的業績足夠成功，以便派發新的派息政策 ，並向股東宣布分配，這並不罕見。
不尋常的是，一家公司證明自己能夠在多個商業周期中支付穩定的股息，或者更好的是增加每股股息。
如果自上次經濟課以來已經有一段時間了，商業周期就是隨著時間的推移發生的經濟活動的興衰。 在經濟理論中，商業周期由四個階段組成：
- 擴張：隨著需求增長，經濟增長的時間;
- 頂峰：經濟開始收縮的擴張周期的頂部;
- 收縮：增長下降，經濟疲軟; 和
- 低谷：經濟開始增長的收縮週期底部。
公司在經濟增長下滑期間保持或提高股息率的能力通常被視為是一種彈性商業模式，強大的資產負債表，謹慎的管理和/或其他一些競爭優勢。
2.表明公司能夠並且願意以超過通貨膨脹率的舒適速度增加股息的股利歷史
有時您可能會看到一種被稱為“累進股息政策”的特定股票。
這意味著董事會和管理層已經承諾定期增加股息; 這是一個戰略優先事項，也是衡量其成功的一個因素。 當然，只要最終導致股東財富增加，漸進式股息政策也只會是好事。 擁有漸進派息政策的公司過去不得不削減股息，因為它本身並不能保證成功。
藍籌股中最王室的股票屬於這一類。 他們被稱為“股息貴族”。 為了實現這一目標，公司必須連續25年或更多年增加股息，而且必須符合具體的規模和流動性要求。 目前，只有51家公司戴皇冠。 它們包括Archer-Daniels-Midland，Brown-Forman，Colgate-Palmolive，Clorox，可口可樂公司，荷美爾食品公司，金佰利公司，麥考密克公司，百事可樂公司，寶潔公司，西斯科公司，沃爾瑪，沃爾格林靴子聯盟，艾默生電氣，3M，WW
Grainger，Abbott Laboratories，AbbVie，Becton，Dickinson＆Company，強生，Medtronic，原裝配件公司，Lowe's，麥當勞公司，Target，Aflac，富蘭克林資源，標普全球，T. Rowe Price，空氣產品和化學品公司，Sherwin-威廉姆斯，雪佛龍，埃克森美孚，自動數據處理和AT＆T。
您可能已經註意到其中的幾家公司都集中在特定的行業和行業 。 這是一個眾所周知的模式。 從歷史上看，最好的投資往往集中在經濟特定領域的集群上 。 儘管無法保證這種情況會持續下去，但它已經持續了一個多世紀，並且這是可以理解的，因為許多這些企業提供的產品具有強大的品牌知名度，可消費性，定價能力，必須補充以及享有重大價值消費者忠誠度。 例如，如果您最喜愛的碳酸飲料是可口可樂，或者您喜歡使用高露潔牙膏刷牙，則您不太可能轉向競爭對手以節省鎳或一毛錢。
3.報告收益和現金流量都能很好地支付股息的股利歷史
最後，你想要可持續的紅利; 繼續流動的股息，以便您可以使用它們購買其他投資，支付賬單，加強您的儲蓄，捐贈給慈善機構或其他任何可以提供實用性的服務。 為了實現這一目標，分紅必須來自現金流和收益，並且相對於現金流和收益而言足夠小，這是公理性的，因為企業不會因為再投資需求而陷入困境，對競爭地位造成損害馬路。
了解這個概念的最好方法是描繪兩個競爭的便利店老闆。 我們叫他們溫斯頓和查爾斯。
溫斯頓定期重新投資他的商店。 他謹慎地從現金流量中取得超過40％的股息。 相反，他安裝並維護迷人的景觀和標牌。 他升級了他的冰櫃和室內照明。 他提供美麗的陳列櫃來展示他的甜甜圈和烘焙食品。 他的工作人員始終保持浴室清潔。 另一方面，查爾斯決定利用他的便利店作為現金生成器來為其他投資提供資金。 他將近90％的現金流出作為紅利，只修復絕對必要的。 幾年以後，他的地磚都碎裂和磨損了。 他的櫥櫃和陳列櫃被劃傷。 一切看起來都很疲憊。
雖然查爾斯的生活可能比溫斯頓好一段時間，但溫斯頓很可能會笑到最後，這並不是一個天才。 隨著時間的推移，溫斯頓的商店可能會吸引更多，更好的客戶; 假設社區沒有惡化或者沒有其他必須考慮的獨特因素，那麼產生的收入會比其他情況下產生的收入高。 原因是：消費者喜歡在舒適的環境中購物。 實際上，溫斯頓甚至有可能為某些產品收取比他本來可以收取的更多的費用，加快他的投資回收週期。
重點是便宜; 不斷削減成本以資助最終在核心業務被摧毀時將會減少的股息。 在過去的一二十年裡，股市可能沒有比西爾斯和凱瑪特更好的體現。
4.資產負債表中由業務資助而非資產出售或長期債務增加的股利歷史
這個概念與最後一個密切相關，但它足夠重要，需要編寫。 有時候公司無法從現金流或經營活動中舒適地分配股息，而不是做負責任的事情，減少或暫停股息，而是繼續依靠資產出售或借入資金的收益來支付股息。 對於一些公司來說，這可能會持續相當長的時間，特別是如果事情看起來不錯的話。 儘管如此，在某個時候，該法案即將到期，結果可能會在發生時從痛苦到災難。 有時你會發現這種情況發生在礦業公司，或者在金融機構中出現泡沫並且在不可避免的崩潰之前發生在礦業公司或者更好的例子中，因為預訂的“利潤”根本不是真正的利潤。
請理解，公司債務在股息不斷增長的同時繼續擴張並不一定是壞事。 事實上，對於大多數繁榮的企業來說，情況就是如此。 如果你有時間，可以去沃爾瑪歷史年度報告的案例研究，回到薩姆沃爾頓掌舵的日子。 你會發現股息歷史不僅是快速增長的一個，而且債務負擔也迅速增加。 這是因為沃爾瑪如此有利可圖，山姆沃爾頓專注於以盡可能快的速度開設新地點，因為他知道債務資本的成本被一旦折扣門打開並且購物者通過過道流出時產生的經濟回報所壓倒。
你可能能夠做出這種區分的一種方法是查看公司的資產負債表，特別是股東權益與債務的相對規模。 如果債務權益比率仍然合理，甚至更好，儘管債務水平和股息上升，但這通常是一個好兆頭，因為這意味著公司正在以等於或高於多餘的，它是藉錢的速度。 考慮到公司資本結構的重要性，特別是從風險管理的角度出發，關注債務融資的具體情況也很重要。
在哪裡尋找股息歷史
所有這些信息都很棒，但如果您不知道公司的分紅歷史記錄，那麼這種信息並不會很好。 這裡有一些你可能會看到的地方。
- 公司年度報告或10-K表格提交：雖然這在研究十多年的時間段時可能並不是特別有效，但它涉及到直接來源。 在這些文件中，特別是一份寫得很好的信息豐富的年度報告，投資者通常可以找到三年，五年或十年關於分拆調整每股股息率的摘要信息。
- 公司的投資者關係網站：大多數（如果不是幾乎所有）規模適中的上市公司都有專門的投資者關係網站。 特別是在公司的董事會和管理層對股息紀錄感到自豪的情況下，找到一個專門的股息歷史頁面並不尋常，該頁麵包含了股票數十年前的細分。 一個例子：當我寫這篇文章的時候，可口可樂公司在網上提供了股息信息，可以追溯到1970年。
- 投資分析服務：這是價值線投資調查等訂閱服務的亮點。 只需幾秒鐘，您就可以在業務上拉起單張紙。 每張紙都包含一個易於理解的分拆調整每股股息歷史，可追溯到超過15年的1,800多隻股票。 撕裂表還包括其他有用的信息，例如股票在當年交易的平均股息收益率。 除了價值線之外，機構投資者（如運營資產管理公司的機構投資者）還可能獲得專為彭博終端 ，FactSet，S＆P Capital IQ或某些晨星數據集等專業人士提供的更昂貴和更廣泛的工具。
- 免費的在線門戶網站或財務數據聚合器：有幾個免費的在線網站提供股票的分紅歷史圖表和表格。 可用的股息歷史的長短因地而異。 雅虎！ 財務的股息歷史上市。 有時候，這些數據比公司自己的網站上顯示的股息歷史更遠。 例如，回想一下，可口可樂公司在其投資者關係網站上的紅利歷史頁面可以追溯到1970年。如果你在雅虎上調可口可樂的股票代碼 KO， 財務和要求每股歷史股息率，你會發現它有可樂的股息記錄可追溯到1962年。
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