有時候，低市盈率和高股息率是錯覺
目前，對股票表的一覽表顯示，公司以3-4倍的收益交易， 股息收益率接近10％，或者是30年期固定利率抵押貸款的兩倍多。 自從20世紀70年代可怕的崩潰以來，這種價值狀況一直沒有存在，但這並不意味著你應該出去購買所有你能接手的東西，特別是如果你很容易失業或者不願意緊急情況下手頭有多餘的現金 。 是的，有巨大的價值。 是的，在我的公司，我們通過擴大經營業務和利用超額現金流量購買股票來利用這種情況。 但是，我們完全意識到所謂的股息陷阱具有非常現實的潛力。
什麼是股息陷阱？ 簡而言之，股息陷阱是一種現象，當支付股息的企業的股價比報告的收益下降得更快時就會發生這種現象。
這導致市盈率看起來低於實際水平，而且可能無法持續的股息收益率似乎高於未來可能出現的股息收益率，因為為了保護公司。 經驗豐富的投資者和交易員，降低股價，知道這一點。
缺乏經驗的投資者急於購買他們認為價值被低估的股票可能會受到損害。
插圖可能會幫助你理解這在現實世界中的表現。
一個假設的例子是什麼樣的股息陷阱可能看起來像
想像一下，你的家人是一家名為Super Luxury Jewelry（SLJ）的零售珠寶店的控股股東。 在事故發生之前，貴公司的淨收入為1000萬美元，華爾街為15美分的高達15％， 市值為1.5億美元。 你從淨收入中支付300萬美元的股息 ，並將其餘部分再投資於擴張。 如果有1000萬股流通股，數字將如下所示：股票價格為15美元，每股基本收益為1 美元 ， 每股收益為0.30美元，股息收益率為2.0％。
當經濟陷入困境時，你的股票只下跌4倍，因此市值僅為4,000萬美元。 有時候，華爾街的恐慌和經濟不景氣導致公司賬簿，特別是收益表之間存在差距 。 在秋季之後，數字將如下所示：4美元股票價格，每股基本收益1美元，股息0.30美元，收益率7.5％。
換句話說，看起來你可以在股票中存入10萬美元，並在等待市場恢復期間獲得每年7,500美元的現金股利。 把它看成是為了你的耐心而付出的代價。
問題？ SLJ的銷售和利潤很可能會遭受重創，因為沒有人想要在他們即將失去房子時購買鑽石手鐲。 如果利潤下降60％，每股收益僅為0.40美元，而不像去年那樣為1.00美元。 這使得0.30美元的股息等於公司年度利潤的75％。 董事會可能希望保留流動資金 ，以應對更嚴重的經濟下滑，避免裁員或違反銀行貸款協議。 唯一的方法來解決它？ 你猜對了。 削減股息。
股息大幅削減的直接影響可能是股價大幅下跌。
這是因為許多投資者願意等待情況扭轉時，如果他們在郵寄支票 （或存入他們的經紀賬戶 ，更常見的情況下）。 當這股現金枯竭時，他們並不那麼耐心。
也許SLJ是一個很好的長期投資 。 也許它不是。 那不是重點。 關鍵是，如果您依靠被動收入 ，無論是為您的生活方式提供資金還是證明內在價值的估計合理，僅僅關注股息收益率，您就面臨相當大的風險。 你必須深入研究財務報表。 你需要了解企業。 否則，你可能會遭受很多金錢上的痛苦。 股息是否可持續？ 即使實質性地降低現金流量和利潤，它是否可以無限期地得到保障？