如何解釋價格與收益比率
低市盈率的股票可能已經表現良好，或者可能被低估。
可以基於個股股票的市盈率進行投資，但大多數人會考慮市場的整體市盈率 。 許多人認為，當市場的市盈率高於平均水平時，股市被高估。 平均數是多少？ 以下是市場上的一些歷史高點和低點，可以讓您了解正常，異常和平均市盈率。
市盈率與標準普爾500指數的高點和低點
在20世紀90年代互聯網/科技泡沫的高峰時期，以標準普爾500指數衡量的股票市場的市盈率接近40。迄今為止，這一比率是歷史最高水平。
在最壞的熊市中，股市（S＆P 500指數）的市盈率接近7。
市場的平均市盈率約為14。
普通投資使用市盈率
40的AP / E比例確實很高，7的P / E比率確實很低，14的比例代表了現代歷史上的平均值。
有了這些信息，您可以查看股票市場當前的市盈率，並找出與歷史時間相關的東西。
重要的是要記住的是，沒有可以應用的規則。 你必須用一些常識來思考世界上發生了什麼。
例如，如果經濟陷入困境，企業盈利可能會比預期的糟糕。 這降低了投資者的預期，股價將下跌。 即使市場估值相當高，市盈率為14倍，但糟糕的時間可能會導致市場回報繼續下行，市盈率也會低得多。
另一方面，在蓬勃發展的經濟體中，企業盈利能夠繼續增長，股價連續多年可能繼續上漲。 AP / E比率為16，甚至20，並不意味著市場價格過高。 在90年代初期，許多人認為市場基於市盈率被高估，因此他們錯過了1994年至1999年多年的巨額回報。
從過去的P / E泡沫中吸取教訓
在70年代初，有一組股票被稱為Nifty Fifty。 這些是在證券交易所上市的最大的五十家公司，機構買入了他們股票的巨大頭寸。 隨著股價飆升，這些公司的市盈率在65-92的範圍內上升至高點。 73/74的市場暴跌出現了，到了80年代初，這些公司的市盈率為9-18。
應該是常識，沒有大公司能夠持續增加他們的收入足夠快，以證明這個投資水平。
然而，沒有吸取教訓，90年代末期科技股再次出現這種情況。 科技收藏的P / E比例通常超過100個。一些公司沒有利潤，但與更保守的公司相比，控制的比率更高。
需要吸取的教訓是：市盈率異常高，再加上旺盛的頭條，可能表明市場過熱，應降低股權風險。 異常低的市盈率和悲觀的頭條新聞可能是股票價格可能“正在出售”的信號。