如何讓其他投資者向您支付現金以投資其股票
許多期權交易策略之一，如果在合適的市場條件下執行，賣出未平倉看跌期權可以通過參與您可能已經完成的交易來獲得高利潤，以利用更低的股票價格 。 儘管市場沒有提供擔保，但這一策略可以在非常動蕩的市場中為您提供一些有利可圖的股票收益回報。 如果您是一位經驗豐富的投資者，那麼通過您多年研究各種年度報告，10-K和其他美國證券交易委員會文件，您可以利用您已獲得的有關各種業務的知識。
比較：常規股票買入
比方說，在過去的某個時間點，您曾想購買蒂芙尼公司的股票，因為它們擁有卓越的品牌認知度，而且它們使用相當簡單的商業模式運營。 然而，由於當前市場波動劇烈，而且股價在較長時間內持續下跌，因此您不確定該如何操作。
例如，截至2008年10月14日市場收盤時，Tiffany＆Co.的股票價格為每股29.09美元，低於華爾街股市暴跌之前的高點57.32美元。 投資者對零售環境將崩潰感到恐慌，高檔珠寶將成為首要的事情之一，因為消費者在不能購買昂貴的手錶，鑽石戒指和家庭用品時甚至支付他們的抵押。
假設你一直想擁有Tiffany＆Co.的股票，並一直在等待這樣的機會。 在持續下跌的市場中，該股可能會再跌20,30,501％或更多，但您希望從未來10到20年內您對蒂芙尼股票的所有權中獲利 。 在沒有真正購買股票的情況下，可以利用目前的情況，同時也為您的 投資組合 帶來 不錯的回報 。
在一種情況下，您可以直接購買股票，支付現金，並讓他們在您的賬戶中進行股息再投資 。 隨著時間的推移，根據200年的平均股市回報的歷史，您應該體驗到與基礎業務表現相當的回報率。 因此，如果你想購買1000股Tiffany的股票，那麼你會花2990美元的自己的錢加上10美元的佣金，並使用29100美元在2008年10月14日購買該股票，我們的例子使用29.09美元的市場價格。
另類策略：在Tiffany＆Co.上賣出看跌期權
使用期權策略的更有趣，也許更有利可圖的方案也可以讓您的資本發揮作用。 通過使用特殊類型的股票期權，您可以創建類似於為其他投資者編寫和出售“保險單”的人，他們對於蒂芙尼公司股票價格潛在崩潰感到恐慌。
一種叫做賣出期權的期權，給予期權買方將股票“賣出”給期權賣家的權利，並且具有預定價格，通常是比當前市場價格更高的價格，直到預定日期為止。 “賣空”意味著你賣空看跌期權 。 為了說明“簡短”的概念，如果您賣空股票，這意味著您可以從您的經紀商那借錢，然後將其出售給另一位投資者，而無需擁有它。 對於工作策略，您必須以較高的價格出售它，然後在經紀商以較低的價格買入該股票，並保持盈利，假設市場下跌。 賣出看跌期權的方式也是一樣的。
期權買方從未有義務行使出售其股票的權利，但當股價持續下跌時，期權為投資者提供以設定價格出售的能力。
這可以保護投資者，讓他們在失去太多價值之前擺脫股票倉位。
例如，如果投資者願意支付每股5.80美元的“保險費”，如果您選擇賣方同意從他那裡購買他的Tiffany股票，如果價格降至每股20美元，您可以創建該保險單通過出售或書寫一份涵蓋100股Tiffany＆Co.股票的看跌期權合約，通過編寫這份合約，您將同意出售另一位投資者有權強制您以每股20.00美元的價格購買他的Tiffany股票，任何時候他選擇從現在到您選擇這個看跌期權到期的那一天結束交易。
作為保護投資者免受珠寶店股票價格大幅下跌的“保險單”的交換，他每次支付5.80美元的費用，無論買方是否履行合同，換句話說，迫使你購買他的股票。
情景說明
假設您通過直接購買股票獲得了29,100美元的股票投資，並且同意為其他投資者寫保險，或者在Tiffany＆Co.股票上出售一些看跌期權，並在交易結束時到期週五從今天開始，價格為20.00美元。 執行價格代表期權買方可以迫使您向他購買股票的價格。
·您聯繫您的經紀商，並進行20交易期權合約交易。 每份認沽期權合約代表100股票的“保險”，因此20份合約涵蓋了總共2,000股蒂芙尼股份。
·交易執行的那一刻，您將為您的期權獲得$ 11,600的現金，減去經紀佣金。 永遠是你的錢，它代表了其他投資者或期權買家支付給你的溢價，以保護他免受蒂凡尼股票價格的下跌。
·如果蒂芙尼的股票價格從現在到期權的一年到期日跌至每股20美元以下，那麼您的看跌期權合約可能會要求您以每股20美元的價格購買2,000股，總價為40,000美元。 好處是，你已經收到了11,600美元的保費。 您可以將$ 11,600加入您將要投資蒂芙尼公司普通股的29,100美元現金中，總計40,700美元。 由於您賣出的看跌期權，您對您的看跌期權買家的潛在承諾總額為40,000美元，減去從他那裡收到的現金11,600美元，相當於剩餘28,400美元的潛在資本，您需要用它來彌補股票購買價格期權行使。 自從最初以來，您無論如何都花29,100美元購買了1000股Tiffany＆Co.股票，您對這一結果很滿意。
您立即將您的40,700美元投資於美國國庫券或其他具有可比較質量的現金等價物，從而產生一些低風險利息收入。 這筆現金作為儲備直到看跌期權合約到期。
在這種情況下，該公司的股票保持強勁，買方從不行使其選擇權，並且到期日到來。 看跌期權合約到期; 他們不再存在。 買方一直向買家支付“保險費”的款項，實質上，為了換取國庫券一年28,400美元的餘額，您的現金支付為11,600美元。 在認沽期權合約的一年期限內，您的資本回報率相當可觀。
如果買方行使他的承諾，戰略變化
在相反的情況下，假設您的期權買家對Tiffany＆Co.的股價下跌感到焦慮，行使其期權，您現在必須以每股20美元的價格從他那裡購買2,000股Tiffany＆Co.股票，總成本40,000美元。 然而請記住，只有28,400美元的資金是您的原始資本，因為11,600美元來自期權買家向您支付寫入“保險”的保費。這意味著您的每股有效成本基礎僅為14.20美元（20美元罷工 - 5.80美元溢價= 14.20美元每股淨成本）。
回想一下，你最初考慮以每股29.10美元的價格直接購買1000股Tiffany＆Co.股票。 如果你這樣做了，你現在會有一些很大的未實現的股票損失。 相反，由於期權被行使，您將擁有2,000股股票，淨成本為每股14.20美元。 既然你想要股票，計劃持有10年或20年，並且將會處於一個巨大的未實現的虧損位置，如果不是因為你選擇了寫這些期權的事實，那麼你現在已經結束了Tiffany＆Co 。你想要的股票價格是14.20美元，而不是29.10美元。
結果和關於風險的一個詞
在極不可能的情況下，公司破產了，你會失去一樣，就好像你直接買了股票一樣。 除此之外，如果買方行使其選擇權，則可以降低成本獲得股票，並且在將資金投入國庫券的同時還可以保留所獲利息。 這種優勢非常大，因為即使是很小的回報差異，由於復利的力量也會導致隨著時間的推移收益結果大不相同 - 一個投資者每年額外增加3％，平均超過50年可能會有300比他的同時代人多百分之百的錢。 儘管投機並且沒有風險，但隨著市場波動性的增加，這些類型的交易可以提供良好的回報。
談到風險，這個策略不適用於任何經驗豐富的投資者。 只是學習如何賣出期權的賣家可能會因為從“保險費”支付存入他們賬戶的大量現金收入而變得陶醉，而沒有意識到他們出售的所有賣出期權被執行時所需要的總金額。 有了足夠大的交易賬戶，作為交易者的你可能有足夠的利潤空間來購買股票，但是如果出現另一輪廣泛的市場恐慌，這可能會消失。 在這種情況下，您會發現自己收到保證金電話，登錄以查看您的經紀人是否已經清算您的股票遭受了巨大損失，並且目睹了您的淨資產中很大一部分被清除，對此無能為力。
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