什麼是債券共同基金以及它們如何運作？
債券基金如何工作：債券基礎
債券基金投資債券。 因此，在您了解債券共同基金如何運作之前，您將通過了解債券如何運作的基礎知識而受益。
債券本質上是一種承諾 - 這是一筆貸款。 借款人是一個實體，例如公司，美國政府或公有公用事業公司，為了資助項目或資助實體的內部和持續運營而發行債券以籌集資金（金錢）。 債券的購買者是通過購買債券向借貸實體借錢以換取定期利息支付的投資者。
了解債券的基本知識以及它們與股票的區別的一個好方法是，當你購買債券時，你是一個借貸者，當你購買股票時你是一個所有者（債券= Loaner，股票=所有者）。
債券如何運作的例子
例如，個人債券將在規定的時間段（期限）內以規定的利率向債券持有人（投資者）支付利息（稱為息票 ）。 如果持有到期，並且債券發行人沒有違約，則債券持有人將在期限結束時收到所有利息支付，並將100％的本金償還。
換句話說，大多數債券投資者不會失去本金 - 沒有真正的市場風險或價值損失風險，利息支付是固定的，這就是為什麼債券被稱為固定收益投資 。
債券的一個例子就是這樣的：發行實體，比如福特汽車公司等公司正在提供30年期支付7.00％利息的債券 。
債券投資者決定她想要購買一萬美元的債券。 她將10,000美元交給福特，並獲得債券證書作為回報。 債券投資者每年獲得7％（700美元），通常分成兩個6個月的付款。 在30年內每年賺取7％的收入後，投資者將獲得10,000美元的回報。
債券風險，債券價格以及它們與利率的關係
了解債券風險和債券價格與利率之間的關係也很重要。 發行實體向債券投資者支付的利息金額主要取決於期限（到期時間），發行實體的信用評級以及當時類似貸款的當前利率。 債券的利息支付（收益）通常基於違約風險。 因此，長期債券（如30年期債券）需要更高的利率，以便債券購買者對希望在如此長的時間內獲得違約風險補償的債券買家更具吸引力。
同樣，如果一個實體已經發行了大量的債券，違約風險就會增加。 這與高水平的現有債務被迫支付未來貸款更高利率的個人並沒有什麼不同 - 他們是違約風險 。
發行該債券的實體的信用評級反映其償還債券投資者的能力。 這與個人的信用評分相似。 較高的信用評級降低利率，較低的信用評級則證明了較高的利率。
債券基金如何運作以及它們與債券的區別
債券共同基金是投資債券的共同基金 。 像其他共同基金一樣，債券共同基金就像持有數十或數百個單個證券（在這種情況下是債券）的籃子。 債券基金經理或經理團隊將根據債券共同基金的總體目標，研究固定收入市場的最佳債券。 經理人將根據經濟和市場活動購買和出售債券。 管理人員還必須出售資金以滿足投資者的贖回（提款）。
因此，債券基金經理很少持有債券，直到到期。
正如我之前所說，只要債券發行人沒有違約（例如由於破產），債券投資者持有債券直到到期，個人債券就不會失去價值。 然而，債券共同基金可以獲得或失去價值，表現為資產淨值 - 資產淨值 ，因為基金管理人通常在到期前出售基金中的相關債券。 因此， 債券基金可能會失去價值 。 這是個人債券和債券共同基金之間的根本區別。
原因如下：想像一下，如果你正在考慮購買個人債券（不是共同基金）。 如果今天的債券比昨天的債券支付更高的利率，那麼你當然想要購買今天的高利息債券，這樣你可以獲得更高的收益（ 收益率更高 ）。 不過，如果發行人願意給你折扣（較低的價格）購買債券，你可能會考慮為昨天的低利息債券支付。 正如你可能猜測的那樣，當現行利率上漲時，舊債券的價格將下跌，因為投資者會要求較舊（較低）的利息支付折扣。 為此，債券價格與利率相反，債券基金價格對利率敏感 。 債券基金經理不斷購買和出售基金中持有的基礎債券，因此債券價格的變化將改變基金的淨資產值。
總之，如果債券經理在利率上漲的環境中出售大量債券 ，債券共同基金可能會失去價值，因為公開市場的投資者將要求支付較低利息的舊債券的折扣（支付更低的價格）率。
哪種債券型基金最適合你？
每個債券基金都有一個特定的目標，它將決定基金中持有的債券類型 ，因此也決定債券基金的類型或類別 。 一般來說， 保守型投資者偏好購買期限較短且信用質量較高的債券，因為它們的違約風險較低且利率風險較低。 然而，這些債券基金收到的利息或收益率較低。 相反，投資於期限較長且信用質量較低的債券的債券基金將獲得較高的相對回報，以換取較高的相對風險。
如果你不確定哪種類型的債券基金最適合你， 債券指數基金可能是明智的選擇。 在建立共同基金投資組合方面，首先考慮的因素是您有多種不同類型的共同基金，適合您的投資目標和風險承受能力。