固定收入
固定收益可以指旨在產生相對固定或穩定收入的投資策略或風格，也可以指投資組合中的投資類型。
從生活方式來看，固定收入也可以反映一個人的收入。
在建立共同基金投資組合時，固定收益一詞通常指投資組合中由市場風險相對較低的基金組成的部分，並且為了產生收入而向投資者支付利息。 固定收益投資策略的總體思路是產生穩定和可預測的回報。
固定收益投資策略最常見的目的是退休。 這是生活中實現穩定和可預測回報最重要的時期。 退休人員可能依賴收入來源，例如社會保障，養老金，年金和/或投資賬戶，每年的收入相同（或者按小額名義匯率增加）基礎。 換句話說，這個人的收入並沒有隨著時間的推移發生實質性變化，他們可能幾乎沒有能力吸收週期性費用的大幅增加。
債券與債券互惠基金的區別
債券是由公司或政府等實體發行的債務。 當您購買個人債券時，您實質上是在一定時間內將資金借給實體。 為換取您的貸款，主體將在您將收到原始投資或貸款金額（本金）的期限（到期日）之前支付您的利息。
債券類型由發行它們的實體分類。 這些實體包括公司，公有公用事業公司，以及州，地方和聯邦政府。
債券基金是投資債券的共同基金。 換句話說，一個債券基金可以被認為是一個債券組合中數十或數百個基礎債券（持股）的一籃子。 例如，公司債券基金主要持有公司發行的債券。 我將在本文後面更詳細地解釋債券基金的類型。
投資的市場風險
當您聽到“固定收益”這個詞時，您可能會認為所有固定收益證券或投資類型的價值不會波動。 這是錯誤的！ 確實，當你購買債券時，你會在規定的時間內收到固定的付款（直到債券“到期”，當你收到你的初始本金時）。 但是，債券的價格可能會上漲或下跌。 因此，如果您想在債券到期前出售債券，價格下跌，您最終會收到比您投資的本金還少的債券。
與股票相比，一般投資於債券的風險很小。 然而，債券和債券共同基金不是無風險的。
投資債券的最大風險是利率風險 。 當利率上升時，債券價格下跌。 例如，假設您購買一筆支付2.0％利息的債券，並且從購買之日起到期5年。 然後，2年後，當前的利率上升，投資者可以以相同的價格購買類似的債券，但這種新債券支付3.0％。 如果您想出售支付2.0％的債券，您將不得不接受折扣價格，因為谁愿意支付全部價格來支付比其他債券少的利息？
債券基金如何失去金錢
對債券共同基金投資者而言，利率風險可能比債券投資者更擔心。 如前所述，債券基金的工作方式與債券不同，因為共同基金由幾十個或幾百個持股組成 ，債券基金經理不斷購買和出售基金持有的相關債券。
債券基金沒有“價格”，而是相關資產的淨資產值（ NAV ）。 管理人員還必須滿足贖回（來自其他投資者從共同基金中提取資金）。 所以債券價格的變化會改變基金的資產淨值。
在利率上升的環境下，債券價格普遍下跌。 同樣，這是因為債券投資者不想購買支付較低利率的債券，除非他們以折扣價收到債券。
此外，成熟的時間越長，與利率變動相關的價格波動就越大。 在利率上漲和價格下跌的時期，長期債券基金的價值將會比中期和短期債券下降。 因此，當利率有望上漲時，一些投資者和基金經理將把他們的固定收益投資轉移到較短的到期日。 當利率下降較長的期限（即長期債券基金）可能是一個更好的選擇。
總之，如果債券管理者在利率上漲環境中出售大量債券，而公開市場上的投資者將要求支付較低利息的舊債券進行折扣（支付更低的價格），則債券共同基金可能會損失價值率。 另外，價格下跌會對NAV產生不利影響。
債券基金的種類
債券共同基金根據基金的主要目標進行分類，這意味著該類別將描述投資組合中持有的債券類型。 債券基金可以由幾種類型的債券組成，如公司或政府，然後再按時間段到期限進行定義，如短期（少於3年），中期（3至10年）和長期（10年以上）。
債券基金的名稱通常會為您提供關於其目標和其持有量的線索。 例如，如果您正在考慮購買名為“XYZ中期公司高收益債券”的債券共同基金的股票，則表示該投資組合主要由期限為3至10年的公司債券組成。 高收益債券（也稱為垃圾債券 ）傾向於支付更高的利息，但承擔更多的違約風險，這意味著發行債券的公司可能具有可疑的信用支付能力。
初學者明智地避免垃圾債券並尋求多元化且費用低的中期債券基金。
最基本的，低成本和多元化的共同基金是指數基金 。 在投資方面，指數是代表定義的市場部分的證券的統計抽樣。 換句話說，如果您想在一項投資中廣泛接觸大量多樣化的債券，您可以使用債券指數基金。
為了最大限度地接觸債券市場，請使用總債券市場指數基金。 “總債券市場指數”通常是指巴克萊的總體債券指數 ，也被稱為BarCap Aggregate，它是覆蓋大多數美國交易債券和一些在美國交易的外國債券的寬泛債券指數。
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