退貨不能預測，但歷史模式可能有用
股市多虧了錢？
平均每四年出現一次負股市回報。 你會看到積極的年份遠遠大於消極的年份。
標準普爾500指數的平均年化收益率從1973年至2016年約為11.69％。在任何一年，您獲得的實際收益可能與平均收益大不相同。
媒體就市場調整和熊市做了很多講述。
- 市場調整意味著股市從之前的高位下跌超過10％。 這可能發生在今年年中，市場可能會在年底恢復，因此市場調整在日曆年的回報中可能永遠不會出現負值。
- 當市場比前一個高點下跌超過20％時，就會出現熊市 。 大多數熊市持續了大約一年的時間。 在下面的數據中，你會看到兩個熊市; 2002年和2008年。
回報的模式可能會在幾十年內發生變化。 在退休時，你面臨一個不好的模式，在退休的早期出現許多負面的年份，這被稱為序列風險 。 由於糟糕的年代是可以預料的，這並不意味著你不應該投資股票; 它只是意味著你需要設定現實的期望。
市場時機與時機市場
衰退年份會產生影響，但它們對您的影響程度通常取決於您決定繼續投資還是退出。 從長遠角度看，投資者可能會有很好的回報，而那些有短期觀點的投資者會在進入糟糕的一年之後獲得回報，然後可能會出現虧損。
例如，2008年，標準普爾500指數下跌了37％。 如果你在年初的時候在指數基金上投資1000美元，那麼在年底時你會減少37％ - 或者損失370美元 - 但如果你當時出售投資，那隻會是一筆虧損。 然而，這一年的規模可能意味著您的投資可能需要很多年才能收回其價值。 2008年之後，你的第一年的起始價值將是630美元。 在2009年，增長了26.5％。 這會使你的價值上漲到797美元，這還不到1000美元的起點。
在2010年，如果你繼續投資，你會看到另一個增長15.1％。 你的資金將增長到917美元，仍然沒有完全恢復。 在2011年又出現了一個積極的一年，你會看到另一個提振，但只有2.1％。 直到2012年再增加16％，你才會重新投資1,000美元，投資價值為1,088美元。
如果你繼續投資，2008年的下一年對你來說並不是毀滅性的。 但是，如果您賣出了這筆錢，並將您的資金轉移到了安全投資中 ，那麼在同一時間段內就無法恢復其價值。
沒有人提前知道何時會出現這些負面的股市回報。
如果你不願意通過熊市繼續投資，那麼你需要停止投資股票，或者準備好賠錢，因為沒有人能夠持續穩定市場時間，避開下跌的時間。
如果你打算投資，你應該期望下降的年份。 當它們發生時，你究竟會感到驚訝？ 你應該知道他們將要發生，並堅持你的長期投資計劃 。
日曆返回與滾動返回
大多數投資者不會在1月1日投資，並在12月31日撤出，但市場回報往往以日曆年為基礎報告。 查看回報的另一種方法是查看滾動回報 ，這將查看12月期間的回報，例如2月至次年1月，至次年2月，4月至次年3月。
查看我的歷史滾動回報圖表，以超出日曆年視圖的視角。 日曆年度回報顯示在下表中。
| 歷史標準普爾500指數股市回報 | |
| 年 | 返回 |
| 1986年 | 18.5％ |
| 1987年 | 5.2％ |
| 1988年 | 16.8％ |
| 1989年 | 31.5％ |
| 1990年 | -3.1％ |
| 1991年 | 30.5％ |
| 1992年 | 7.6％ |
| 1993年 | 10.1％ |
| 1994年 | 1.3％ |
| 1995年 | 37.6％ |
| 1996年 | 23.1％ |
| 1997年 | 33.4％ |
| 1998年 | 28.6％ |
| 1999年 | 21.0％ |
| 2000 | -9.1％ |
| 2001年 | -11.9％ |
| 2002年 | -22.1％ |
| 2003 | 28.7％ |
| 2004年 | 10.9％ |
| 2005年 | 4.9％ |
| 2006年 | 15.8％ |
| 2007年 | 5.5％ |
| 2008年 | -37.0％ |
| 2009年 | 26.5％ |
| 2010 | 15.1％ |
| 2011 | 2.1％ |
| 2012 | 16.0％ |
| 2013 | 32.4％ |
| 2014 | 13.7％ |
| 2015年 | 1.4％ |
| 2016 | 11.9％ |
* Dimensional的Matrix Book 2016和DFA Returns 2.0軟件程序的市場回報數據。