為什麼股票被高估和被低估
- 通過將資本儲戶與希望籌集資金的人聯繫起來建立一級市場，通常是通過發行債券借貸或通過發行股票出售業務所有權 。 這是華爾街如此重要的核心原因，因為它是資本主義運作的原因; 有效地將資金轉移到最有效的用途，隨著時間的推移提高生活水平。
- 為了促進現有股票和債券所有者的二級市場，尋找願意購買其證券的其他人，以便籌集現金，從而使主要市場更加成功，因為投資者更有信心使用其投資組合的能力作為流動性的來源，因此通常要求較低的風險溢價。
- 為了幫助那些希望外包投資資金的人，客戶可以專注於他或她的主要職業或活動。 有時候這是通過經紀人完成的。 這種做法越來越多地是通過一家註冊投資顧問公司完成的，該公司通過信託義務將客戶利益置於公司利益之上，其中包括主要是資產管理公司的註冊投資顧問。 這樣一來，如果您是一個高收入，成功的個人，如軟件開發人員或醫生，您可以支付其他人來處理您的投資組合，因為您專注於創造更多資金，而不是閱讀10-K文件或共同基金招募說明書 。 作為Kennon-Green＆Co.的董事總經理，我將管理我的家庭資本和富有和富裕的私人客戶的資金管理集團，這些客戶在今年晚些時候開放時想與我們一起投資，這是我將在那裡度過我期待成為我職業生涯餘下的一切。
股票價格波動 - 股票被高估或被低估的股票 - 在二級市場上出現。 也就是說，一旦公司從投資者那裡籌集資金，這些投資者或所有者就根據一些決定當前交易市場價值的相關因素相互進行買賣。
潛在的買家宣布他們願意支付的價格，稱為投標。 潛在賣家宣布他們願意出售的價格，稱為詢問。 中間市場的做市商通過幫助促進雙方之間的交易來創造市場流動性。 當買家和賣家走到一起時，交易的執行價格是交易發生的價格變成您看到的電視行情錄像帶，互聯網金融門戶和經紀賬戶頁面上所報價的市場報價。
雖然有一種叫做有效市場理論的學派，它認為股票當前的市場價值是真實的價值，反映了所有已知的信息，但總體上是雙重的; 學術神學家教導的關於天使在針頭上跳舞的絕對廢話。 這個理論多年來一直在緩和，因為它代表了完全的精神錯亂，現在它只不過是常識。 實際上，公司的交易價格總是高於或低於他們的價值。 這個實際價值 - 本傑明格雷厄姆稱之為“內在價值” - 是所有者收益的淨現值; 如果你永遠不能出售它，並且必鬚根據企業自身的實際生產能力永遠持有，那麼現在可以從企業中提取的現金直到時間結束。
計算中包含所謂的無風險利率。 在美國，這是美國長期國債的利率。 （比較股票價格的一個有趣的練習是查看股票的收益收益率並將其與美國國債收益率進行比較。）
什麼樣的情況會導致一家公司的銷售價格高於或低於其內在價值？ 雖然有很多，四個特別有趣的，你應該知道作為一個新的投資者是：
- 投資者和投機者之間的鬥爭以任何方向推動價格
- 股票的商品性質
- 生活（聽起來很普遍，但稍後會更有意義）
- 企業中的臨時問題可能導致人們失去對其長期收益能力的信心。