投資課 - 分析損益表
一般經驗法則
一般經驗法則：如果費用不符合銷售成本的價值 ，即與生產或生產商品或服務沒有直接關係，則將其納入損益表的營業費用部分。
有幾個類別，其中最大的一個稱為“銷售”，“常規”和“管理費用”，但我們將在本文稍後介紹。
無論您是試圖研究公司年度報告和10K的新投資者 ，檢查您的運營的業務所有者，還是考慮購買或開始新業務的企業家，了解運營費用的作用對您的成功至關重要。 這包括牢牢把握公司的商業模式，以及如何發揮其競爭優勢。
例如，一些企業擁有高度觸摸的頂級客戶服務模式，這種模式依賴於使客戶體驗非凡。 這意味著，在回答問題之前，不要讓電話響過兩遍以上，主動解決問題或提出建議，讓客戶更個人化地與客戶交流，並採取一切必要措施，以便為客戶帶來微笑。
這通常會導致損益表上的營業費用增加，但作為交換，您通常會獲得更高的客戶保留率和定價能力。 其他企業則專注於一個骨幹，自己動手，最低成本的模式，導致運營費用僅佔競爭對手的營業費用的一小部分，並以收入的百分比來衡量。
兩者都可以成為成功的途徑，就像您可以通過運營一家豪華酒店如麗思卡爾頓（Ritz Carlton）或運營速度更快的Super 8一樣。 美國最大的銀行之一因故意將運營費用比競爭對手高出10％至15％而聞名，因為其高管和股東認為較短的線路與社區中的面對面存在導致“較粘的”存款; 人們會想要使用它們而不是網上或街對面的人。 結果不言而喻，因為這個特定的金融機構令商業銀行界羨慕不已，並以幾十個基點的成本為大部分資產負債表提供資金。
總的來說，您希望與管理層合作，努力在他們所遵循的業務模式中盡可能降低運營費用，但又不至於過低，否則他們會開始通過有效地將公司清盤來破壞基礎業務。 同樣，了解業務模型以評估其運營支出是否過高或過低很重要。 回到之前用作插圖的銀行，這位前首席執行官不會向總部的員工購買一棵聖誕樹，告訴他們這不是股東的工作來支付他們的裝飾品。
另一方面，分支機構總是維護良好，光線充足，人員配備齊全。 這是關於優先考慮導致更高的股本回報的支出。
代理成本和運營費用
控制運營費用的最大挑戰之一是被稱為代理成本的風險。 簡短的版本：代理成本是所有者和管理者之間的固有衝突。 那些在企業工作的人幾乎總是想要更好的辦公室，更多的秘書，更好的設施，更快的電腦， 免費的午餐 ，或任何他們能想像的東西。 如果你擁有一個小企業，這些更容易控制，但如果你擁有一家大公司的股份，你的選擇是有限的。 您必須相信董事會選擇了一位正在尋求您最大利益的管理層。