分析損益表
在其他條件相同的情況下，毛利率越高越好。
在行業和行業中尤其如此，因為可以在競爭對手之間做出更好的蘋果對蘋果的比較。 一家能夠持續高於同行的毛利率的公司能夠實現更高的效率，更好的運營和更安全的長期投資，前提是估值倍數不會太高。 由於投資者（明智地在某種程度上）願意為質量付費，導致更豐富的市盈率比率 ，因此最後一部分可能是真正的擔憂。
現在為一個行業尋找合適的毛利率範圍比現在大約十五年前我第一次寫這個投資課時回來要容易得多。 幾秒鐘之內，您就可以從股票研究分析師， 評級機構 ，統計服務和其他金融數據提供商那裡獲取行業報告，其中大部分報告都是免費向折扣經紀公司的客戶提供的。
例如，美國最大的經紀商之一Charles Schwab＆Company與瑞士巨人瑞士信貸（Credit Suisse）達成協議。 該公司的客戶可以下載並閱讀行業特定的財務報告，其中包括毛利率計算。 同樣，該公司還收集了湯普森路透的具體公司的數據，其中包括比較給定公司的毛利率與其直接和最接近的競爭對手的方便格式圖表。
如何計算毛利率
實踐練習I - 計算虛構公司的毛利率
為了便於說明，我們來計算一家名為Greenwich Golf Supply的虛構公司的毛利率。 我創建了收益表，您可以在表格GGS-1的底部找到它的收益表。 對於這個練習，我們假定一般的高爾夫供應公司的毛利率為30％。
我們可以從格林威治高爾夫球場的收益表中扣除這些數字，並將其納入我們的毛利率公式中：
162,084美元的毛利÷405,209美元的總收入= 0.40或40％的毛利率
答案.40（或40％）告訴我們，格林威治在其產品的生產和分銷方面比大多數競爭對手高效得多。 您作為潛在投資者，分析師或競爭對手希望發現的下一個問題是，“為什麼？”。 是什麼讓格林威治更有利可圖？ 它是否有低成本投入的來源？ 如果是這樣，它是可持續的嗎？ 例如，您不時會看到這一點，因為某些航空公司在燃料價格飆升之前對沖燃料價格，這使得這些企業的每次飛行收益比競爭對手高出很多，但收益有限，因為這些套期保值合同到期，使得它更多這是一次性的，暫時但有利可圖的盈利增長。
練習練習I - 計算真實公司的毛利潤率
最近，我一直在寫關於世界頂級珠寶店之一的蒂芙尼公司。 自25年前上市以來，它的長期業主非常富有。 2015財年全年還沒有結束，所以我們需要看看2014年的數字，因為這是有記錄以來的最後一年。 典型的珠寶店的毛利率在42％至47％之間。 蒂芙尼公司如何比較？
在此期間，毛利為2,537,175,000美元，銷售額為4,249,913,000美元。 根據毛利率公式，我們發現Tiffany的利潤率高達59.7％[2,537,175,000美元÷4,249,913,000美元= 0.597或59.75％]。 它比競爭對手高效得多，能夠將每一美元的銷售額中的更多美元兌換成可用於建立品牌，擴張並與其他公司競爭的毛利潤美元，從而創造出這種自我強化的良性循環為股東。
當你更深入地了解10-K文件時 ，你會發現這是由於1.）它能夠產生比其他珠寶店高得多的每平方英尺銷售額（每平方英尺3,100美元，而每平方英尺1,035美元競爭對手Signet Jewelers，其經營Kay Jewelers，Zales和Jared珠寶店）; 2）其規模和範圍允許其在珠寶產品的製造和分銷中獲得規模經濟。
一定要注意公司的一段時間內的毛利潤率
隨著時間的推移，毛利率趨於保持穩定。 重大的波動可能是欺詐，會計違規，管理不善，業務本身長期下降，或者如果是積極的，轉變，擴張或產品組合轉變，可能會導致欺詐，會計違規，管理不善，幾十年前的史蒂夫喬布斯。 如果您正在分析一家企業的利潤表，並且毛利率歷史平均為3％-4％左右，並突然上漲了25％以上，那麼應該認真調查。 也許這完全是合法的，但你想知道究竟在哪裡，如何以及為什麼會產生這些資金。
讓我們再次使用Tiffany＆Company來展示毛利率穩定性的重要性，因為我已經在我面前公開年度報告 。 以下是五年期間的結果：
- 2010年毛利率= 59.1％
- 2011年毛利率= 59.0％
- 2012年毛利率= 57.0％
- 2013年毛利率= 58.1％
- 2014年毛利率= 59.7％
這非常好。 沒有什麼特別的。
對於更高級的讀者誰擁有一個企業或想了解如何分析他們想購買股票的公司的毛利率，我寫了一篇文章稱為深入了解毛利潤和毛利潤率，解釋如何可能的一個毛利率較低的公司賺取的利潤高於毛利率較高的公司。 如果你想要掌握這個主題，這是值得一讀的。
表GGS-1
| 格林威治高爾夫用品 合併收益表 - 摘錄 除了每股收益外，數千人 | ||
| 財政年度結束 | 2007年9月30日 | 2008年10月1日 |
| 總收入 | $ 405,209 | $ 315,000 |
| 銷售成本 | $ 243,125 | $ 189,000 |
| 毛利 | $ 162,084 | $ 126,000 |