這個重要的美聯儲工具有其倡導者; 其他人聲稱這是無效的
美聯儲 （以下簡稱“美聯儲”）的政策在經濟和金融市場的表現上扮演著越來越積極的角色。 其中最著名的是它能夠設定短期利率 ，這反過來影響所有到期債券的經濟趨勢和收益率水平。 中央銀行希望刺激經濟增長時制定低利率政策，並且在抑制通脹時保持較高的利率。
然而，近年來，這種方法遇到了一個問題：美聯儲有效地將利率降低到幾乎為零，這意味著它不再有能力通過利率政策刺激增長。 這個問題促使美聯儲轉向其武庫中的下一個武器：量化寬鬆。
什麼是量化寬鬆？
美聯儲或任何中央銀行通過創造貨幣，然後從銀行購買債券或其他金融資產來實施量化寬鬆。 銀行然後將有更多的現金可供借出。 反過來，較高的貸款增長將使項目融資更容易 - 例如建造一座新辦公大樓。 這些項目讓人們工作，從而幫助經濟增長。 此外，美聯儲的購買行為有助於通過減少供應來推高債券價格，導致其收益率下降。 反過來，較低的收益通過降低借款人的成本為經濟擴張提供了進一步的燃料。
至少，這是這個想法如何在紙面上起作用。 實際上，銀行不需要貸出多餘的現金。 如果銀行是暫時的，缺乏信心 - 就像2008年金融危機後的情況那樣 - 貨幣供應量的增加可能並不是美聯儲考慮到的增長動力。
“QE1”和“QE2”
在2008年11月25日至2010年3月的這段時間裡，由於2007 - 2008年金融危機導致的緩慢增長和高失業率促使美聯儲通過量化寬鬆政策刺激經濟該計劃最初影響不大，所以美聯儲於2009年3月18日宣布將該計劃從6000億美元擴大至1.25萬億美元。
第一次量化寬鬆計劃剛剛結束後，隨著經濟增長放緩， 歐洲債務危機上升以及金融市場重新出現動盪，出現了問題。 美聯儲推出第二輪量化寬鬆政策，稱為“QE2”，作為回應，美聯儲又購買了6000億美元的短期債券。 這項計劃 - 本伯南克主席於2010年8月27日首次暗示，自2010年11月至2011年6月。該計劃引發了金融市場的上漲，但對促進可持續的經濟增長沒有多大作用 。
QE3於2012年9月推出
2012年9月13日，美聯儲推出第三輪量化寬鬆政策。 此外，美聯儲官方首次表示，它將維持短期利率低至2015年。
這些舉措反映了美聯儲認為經濟尚未達到自我維持增長的觀點（換句話說，沒有刺激就能保持增長）。 因此，美聯儲采取了一些人稱之為“QE Infinity”的計劃，計劃每月購買850億美元的固定收益證券，400億美元的抵押支持證券和450億美元的美國國債 。
與QE1和QE2不同，這第三個程序沒有設置結束日期。 然而，早期的共識是，美聯儲將在2013年結束之前開始縮減其採購規模，目標是到2015年結束該計劃。然後美聯儲主席伯南克暗示2013年5月22日暗示美聯儲可能會年底前的“ 錐度 ”QE。 雖然絕大多數經濟學家和投資者預計2013年9月18日會首次出現萎縮，但美聯儲依據經濟狀況無限期宣布該計劃將每月保持在850億美元， 令市場感到意外 。
2013年12月18日，美聯儲宣布了第一輪削減。 從1月份開始，該公司將其採購額降至每月750億美元--350億美元抵押貸款支持證券和400億美元國債。 美聯儲隨後宣布了幾項額外的削減，逐步減少其採購，並最終於2014年10月完成該計劃。
儘管這些行動建議美國經濟復甦，但截至2016年6月，經濟不穩定，經濟增長緩慢，尤其是工資增長緩慢持續。 日益嚴重的金融不平等只會加深美國人對該國經濟前景的悲觀看法。 量化寬鬆 - 這是一個重要的好處 - 可以說是最好的 - 可能會減輕經濟痛苦。 它並沒有再次讓整個國家變得完整，至少不是在短期內。
量化寬鬆的案例
美聯儲的各種量化寬鬆政策導致了整個政治範圍的尖銳批評，但值得注意的是右派。 反對量化寬鬆的觀點有：
- 它可以幫助銀行超越經濟，因為他們可以選擇通過“保留”資金來加強資產負債表，而不是用它來增加貸款活動。
- 通過創造貨幣，美聯儲使美元對外幣的競爭力下降。 （認為供求關係：更大的美元供給，加上相同的需求，會導致價格下跌;在這種情況下，可以購買1美元的外匯“金額”）。
- 增加貨幣供應量可能導致通貨膨脹 。 由於美聯儲政策執行和經濟影響之間存在延遲，通貨膨脹可能迅速上升至無法控制的水平。
- 量化寬鬆會導致資產價格出現“ 泡沫 ”。
應該指出的是，其中一些反對意見得到了這些數據的證實，但其他人卻沒有。 量化寬鬆的好處仍然存在爭議。