SEC債券收益率計算提供了一種標準化的評估方法
實際上，有幾種確定收益率的方法：分配收益率（及其變體）和SEC收益率。 您應該使用哪種收益率計算來確定您的實際收益可能是多少，為什麼這很重要？
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從一開始就明白，分配收益率和美國證券交易委員會收益率都不能告訴你， 債券基金從購買時起會產生什麼樣的收入，直到你賣出為止。 兩種收益率均基於過去的表現。 正如你所知， 金融網站會提醒你，過去的表現並不代表未來的回報。
分配收益及其可能不准確的原因
分配收益率評估的一個方面 - 您試圖了解債券基金公佈的分配收益率的重要性 - 並非每個基金都以相同的方式計算。 這是一個相對直接的方法：
分配收益率是通過將基金在上個月的分配數量（通常與當前的分紅相同）計算出來的，然後乘以12得出可能是或不是實際的12個月分配總額。
這是對年度報酬的粗略且往往不准確的近似值。 然後計算將此假設的12個月回報除以基金的月末淨資產值，從而為您提供分配收益率，或者更準確地說，分配收益率計算通常由基金使用：
分配收益= 30日分配數量x 12 /月底NAV
這種計算結合了數據的三種簡化，這可能會影響其準確性，或者最壞的情況下，它的有用性。
第一個也是最明顯的是很少完全準確的假設，即過去30天的收入乘以12等於12個月的收益。 在某些情況下（也許是很多情況下），它會接近實際的12個月回報。 而在其他時候，計算的收入和實際收入可能會大不相同
第二個假設會影響分配收益計算的準確性，因為不是每個月都有相同的天數。 如果您計算2月底的收益，則使用28天的分配期; 如果您在七月份計算，則使用31天的時間段。 在28天內獲得X美元的基金的回報率比30天內同樣的X收益率高出30％至28％。 這種差異會使您的結果稍微偏離一點。 對此可以說最好的是差別不會很大。
第三個假設是，當前的資產淨值代表過去12個月的平均資產淨值。 沒有更多的理由認為這是準確的，而不是假設今天的蘋果股票價格（AAPL）是過去一年的平均價格。
事實上，2016年，AAPL的股價再次上漲並下跌近40％。 債券基金的價格往往不太穩定，但它們也不是永恆不變的。
一些分銷收益計算修正
有一些顯而易見的方法可以使分配收益計算更接近實際。 一個不是假設每月平均分配，而是假設去年實際的每月分配總額，然後除以12。 這是真正的12個月的均線。
另一種方法是調整您的“30天分配金額”，以反映30天的實際回報 - 換句話說，在2月份適當增加並在31日內將其調低。
第三個改進是平均追踪12個月的每日資產淨值。
改進的配電收益率計算如下所示：
分配收益率=（連續12個月分配金額的總和）×（30個/當月的實際天數×12）÷（最近12個月的每日總淨值/ 365）
當以這種方式計算分配收益率時，它也被稱為TTM收益率 - TTM是“落後十二個月”的首字母縮略詞。
到了20世紀末，證交會介入了這種令人困惑的局面，並要求所有基金公司將其分配收益率（通過他們以往使用的任何方式確定）和美國證券交易委員會收益率進行分配，這需要使用由SEC。
什麼是SEC收益率計算？
美國證券交易委員會的收益率是如此命名，因為收益公司必須向美國證券交易委員會報告。 如果不計入投資者可能做出的有些複雜的實際計算中的雜草，證券交易委員會的收益率數字接近投資者在一年內將收到的收益率，假設投資組合中的每個債券都持有至到期 。 這項措施還假定所有收入和賬戶的管理費用和支出再投資 。
一些分析師和金融作家，如Karen Damato在5月16日華爾街日報撰寫關於債券收益率計算混亂的文章，認為美國證券交易委員會的計算結果比各種分配收益率計算結果更準確，並且它在按月計算。 事實上，一個計算是否會接近下一個12個月的收益率，在某種程度上是由市場決定的。 所有產量計算都是報告已發生的事情，而不是將要發生的事情。 此外，儘管變量分配收益率計算的假設可能會或可能不會代表現實，但美國證券交易委員會的計算也是如此：許多積極管理的基金公司幾乎從未持有所有債券，直到其到期。 然而，證券交易委員會收益率的不可否認的優勢在於它是標準化的 - 現在投資者可以將蘋果與蘋果進行比較。
解決問題的方法更好：直接進入共同基金公司或發行ETF的公司的網站。 由於這些發行人需要提供分配收益率和美國證券交易委員會30天收益率，因此您可以更好地了解您可以從基金獲得的收入。 晨星研究實際上主張將兩種計算都考慮在內 - 他們認為，考慮到這兩種情況，您會比單獨使用這兩種方法更能體現基金的表現。