長期債券基金可產生高回報，但呈現高風險
長期債券基金：高風險，高回報
從上面的回報數字可以看出， 長期債券基金有時可以提供與高風險資產類別相關的收益類型，例如小盤股。
其原因是，當債券收益率下降時，長期問題通常會提供最佳表現。 因此，2011年是這些基金的理想環境：在這一年的過程中，隨著價格的上漲，10年期國債收益率從3.31％暴跌至1.87％。 （請記住， 價格和收益率是相反的 。）
因此，長期債券基金可以成為優秀的交易工具 ，但不一定是最好的投資。 債券投資者尤其如此，他們通常希望收入收入和波動性最小化。 不幸的是，這些基金有黑桃的波動性。
以2012年3月7日至3月14日的為期一周的時間。在此期間，投資者出售美國國債以魯莽放棄以應對日益增長的經濟增長跡象。 在這個短暫的時間間隔內，上述基金EDV回報了-7.18％。 大多數債券投資者會認為這樣的回報是糟糕的一年 ，但這場災難只花了一個星期。
如果您正在考慮投資長期債券基金，請留意下行風險。
請記住，長期債券基金的風險和回報特徵也會受到其基礎持股的影響。 投資於信用風險較高的資產類別（如較低評級的公司和高收益債券 （也稱為垃圾債券））的長期基金可能比專注於較低風險細分市場的風險更大，如AAA級債券 ，尤其是短期國債。
長期債券基金更廣泛利率週期的影響
考慮這些基金的投資者需要考慮更廣泛的利率週期。 自1982年以來，美國國債收益率一直處於下降趨勢 ，並且在2007年末開始的大衰退之後， 美國聯邦儲備委員會的 利率政策將其鎖定在很低的水平，該政策啟動了加速經濟復甦的政策。
任何經濟增長正在恢復正常和/或美聯儲準備提高利率的跡像都可能使得國債收益率飆升。 也就是說，要對利率週期何時轉變做出合理預測是很困難的，也許是不可能的 - 正如我們在2013年第二季度見證的那樣，當時低利率環境似乎已經結束，但當時並沒有結束。
但這只能進一步表明，這些基金 - 其中很多基金因過去大衰退後的長期牛市而具有強勁的過往業績數據 - 在利率週期的這一點可能證明是一個值得懷疑的長期投資，特別是因為試圖將銷售時間綁定在加息之前可能比其他任何事都更重要。
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