影響美國國債收益率的因素
從1990年到2016年夏季，美國30年期國債收益率從1990年的高點9.03％到2016年6月的2.43％。
出於比較的目的，請注意，相應的1990年10年期國債利率為8.21％，略低於30年期債券利率。 事實上，從1916年到2016年的漫長歷史時期，債券收益率從未穩定很長時間; 他們不斷上漲和下跌。
為什麼債券的利率和收益率會上升和下降？
儘管投資者傳統上在其投資組合中持有債券來抵消股票的波動性，但這兩種金融工具都是波動的，只是程度不同。 10年期國債的高點14.59和1.71之間的差距增加了8倍多。
聯邦儲備銀行在舊金山發行的一份教育報告指出了影響財政部短期T-Bills利率的五個因素，但所有五個因素至少對長期國庫券的發行利率起作用，債券和所有這些也影響收益率。
（請記住債券的價格和收益率是相反的 ）。
需求
美國政府的債務工具幾乎被普遍認為是世界上最安全的金融工具，對金融工具的需求增加，這被認為是特別安全的。
由於需求增加，投資者接受較低的利率和收益率。
供應
政府債券首先存在的原因是它們提供了籌集資金的手段，政府可能需要政府舉措，發薪或償還債務。 當美國政府擁有像1998-2000年那樣的聯邦預算盈餘時，它對借入資金的需求就會減少，並將減少國債和債券的發行量。 可用供應的減少意味著政府可以提供利率較低的債券。
經濟情況
舊金山聯儲關於債券利率的白皮書指出，債券利率通常在牛市中上漲，在熊市中下跌。
貨幣政策
債券有多個政府職能。 除籌集資金外，債券及其提供的利率一般對金融市場也有影響。 當然，美聯儲並不控制長期利率，但其關於短期利率的政策為長期政府債券收益率奠定了基礎。 在2007年至2008年的銀行/金融危機之後，美聯儲維持盡可能低的利率，以便企業更容易借錢。
通貨膨脹
實際通脹以及金融界的通脹預期往往會提高利率並提高債券收益率 - 債券的實際利率低於其發行利率。 20世紀70年代末和80年代初的收益率提高的原因是那個時代的高通脹 ，導緻美聯儲主席保羅沃克爾在20世紀80年代早期開始大幅提高短期利率。 反過來，導致所有國庫工具的利率和收益率更高。 但請記住，在通貨膨脹率高的時期，投資者收到的真實（或通貨膨脹後）收益率比看起來低。