“核心”基金是一個相對較新的詞彙 - 該類別的許多債券基金已將其名稱更改為包含“核心”一詞。
兩類核心資金：主動型和被動型
核心債券基金可以是積極的，這意味著管理者經常改變投資組合的構成以捕捉機會或避免風險，或者被動的，這意味著他們追踪指數。 兩者之間的根本區別在於，積極管理者試圖取得比市場平均水平更好的結果，而被動型基金只是試圖與相應指數的回報相匹配 - 也就是說，不會比平均水平更差（或更好）。 主動型和被動型基金的相對優勢和劣勢尚未得到廣泛認同 - 每種投資類型都有其倡導者和反對者。
債券指數基金雖然沒有“核心”標籤，但實際上可以為許多投資者提供適當的單一債券投資。
追踪巴克萊綜合指數等投資級債券指數的基金具有多種優勢，包括廣泛的多元化，低管理費用以及由於經理人的糟糕決策導致基金在某一年不會遭受極端表現不確定性的確定性。 但與此同時，一些指數基金可能在政府債券中具有較高的權重，因此對利率變動的敏感度相對較高。
而且，如前所述，按照定義，它們不可能做得比平均水平好。
核心債券基金的兩個重要缺陷
請注意，並非所有發行人都以同樣的方式來看待“核心”的概念 - 這個詞沒有固定的或一般意義上的約定。 一家公司發行的核心基金看起來可能與另一家公司發行的核心基金大不相同。 此外，積極的管理者可以採取多種方法 - 取得不同程度的成功。 此外，某些基金將採取更多的“走向任何地方”的辦法，即納入高收益債券或投資級別指數中未持有的其他投資。 由於這一類別的差異性非常大，因此有必要密切關注每個基金的情況，看看它的實際成效如何，它如何在一段時間內表現出來，以及它在市場低迷時期的表現如何。 總之，不要僅僅以名稱為基礎假設核心債券基金能夠滿足您的目標。
核心基金的另一個問題是，大多數國際 ， 新興市場或高收益債券都不具有權重。 因此，核心債券基金未必能提供投資者預期的多元化水平。 此外，由於投資於國際和新興市場部分的利率變動風險低於國債和公司債券持有量大的典型核心基金，與完全多元化投資組合相比，核心基金可能面臨更大的利率風險 。
希望實現完全多元化的投資者可以考慮以高收益和/或國際資金來補充其核心資金。
如何投資核心債券基金
投資者可以選擇 共同基金或交易所交易基金 （ETF）。 共同基金可以直接從公司或通過經紀商購買，而ETF需要經紀商賬戶。 最大的兩個核心債券共同基金是PIMCO全部回報基金（股票代碼：PPTDX），DoubleLine總回報基金（DLTNX），而三個最知名的ETF是先鋒總債券市場ETF（BND）和iShares Core Total US債券市場ETF（AGG）和PIMCO總回報ETF（BOND）。 與往常一樣，在投資於基金或ETF時，應考慮特定基金的管理費用。 這方面的強有力的研究得出結論
- 管理費是影響長期利潤的重要因素。
- 管理費和基金業績之間存在著相反的關係 - 管理成本最高的基金表現低於行業平均水平，而費用最低的基金表現優於平均水平。