資產支持證券
以下是它的工作原理：當消費者提取貸款時，他們的債務成為貸款人資產負債表上的資產。
反過來，貸方可以將這些資產出售給信託或“特殊用途工具”，將這些資產打包成可在公開市場出售的資產支持證券。 消費者的利息和本金支付“通過”給擁有資產支持證券的投資者。 通常情況下，單個證券被收集到“ Tranches ”或其他類似的貸款期限和違約風險範圍的其他貸款組。
獲得獲取和惠益分享發行人的好處是，發行人從資產負債表中取消這些項目，從而獲得新資金的來源以及追求新業務的更大靈活性。 買方（通常是機構投資者）的好處是，他們可以獲得相對於政府債券的額外收益，並增加投資組合的多樣化 。 雖然這是一個有價值的目標，但從歷史上看，一些獲得ABS的投資是非常糟糕的 - 這是2007年底開始發起大衰退的持有次級抵押貸款的ABS的崩潰。
ABS市場最初在20世紀80年代發展起來，並且現在它已經發展成為美國債務市場的重要組成部分。 美國ABS指數創建於1992年，此時資產類別被添加到雷曼美國總指數債券 - 投資級債券的基準，現稱為巴克萊美國總債券指數。
在過去的十年中，資產支持證券佔指數的2.5％至7％。
只有經濟上複雜的富有個人投資者才應該直接購買個人資產支持證券。 評估相關貸款需要大量的研究，並且獲取必要的數據並不總是直截了當的。 但是，如果您擁有債券共同基金 ，特別是指數基金 ，那麼投資組合在ABS中的權重可能性很大。 還有一些專門用於資產支持證券的交易所交易基金 ，其中包括Vanguard抵押支持證券ETF（VMBS），該基金持有Ginnie Mae（GNMA），Fannie Mae（ FNMA）和Freddie Mac（FHLMC），成熟期從3年到10年不等。 這是一個相對安全的ABS基金，管理費低0.10％。
ABS風險
ABS承擔一定的預付風險，這是投資者會因為藉款人提前還清貸款而導致現金流量減少的機會，特別是在利率下降的情況下，借款人可以用新的較低利率貸款為現有貸款再融資。
ABS證券的混合歷史表明，即使購買AAA或AA評級的ABS，也需要謹慎行事，因為過去穆迪和其他公司的信用評級並不總是可靠的。
僅從Vanguard等大型知名發行商購買ABS ETF並投資於投資級產品也是明智之舉。
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