知道什麼時候折疊'
題
你能否提供關於何時結束有利可圖的鐵神鷹位置的指導？ 當我的短期期權受到威脅時（例如，沒有太遠的資金），我已經熟悉了什麼時候走出去，但我不確定什麼時候退出一個成功的交易。
當退出一個好位置時我傾向於快速觸發，因為我想鎖定我的利潤。 我想我正在失去寶貴的衰變（ Theta ）。
例如，我擁有10月1000/1010的價差和1180/1190的鐵禿鷹
呼叫傳播。 我擁有這個職位4週，收取3.20美元的信貸。 目前的價格（使用中點）是1.65。 目前的利潤約為1.55美元（取決於交易執行的質量）。
然而，這兩個電話（6％）和投入（10％）仍然足夠OTM，以滿足我的舒適區 。 應該持有多久？
回复
讓我首先描述一下我的鐵神鷹投資理念。
1）你擁有這個職位多長時間不相關
2）收取的保費不再重要
3）目前的利潤不是您的首要考慮因素
是的，我知道這個思維過程對大多數交易者來說似乎是荒謬的。 我明白為什麼你認為目前的利潤是審查這一立場的關鍵數字。 但是，當目前的利潤決定你的行動時，往往會導致決策失誤。
這是一個重要的考慮因素，但應首先考慮其他因素。
當你擁有一隻特定的鐵神鷹時， 哪些因素才是真正重要的 ？ 在你的例子中，你可以通過支付當前的保費（約1.65美元）退出。 我敦促你考慮一下這些問題：
- 你現在在這個價位上舒服地擁有這隻鐵神鷹嗎？
- 當前的風險和潛在的獎勵（前進）是否適合您的舒適區域？
- 如果你還沒有這個鐵禿鷹的位置，你會考慮今天以這個價格開一個新的交易嗎？
如果您對這些問題中的任何一個的回答是“是”，那麼現在不適合退出。
但是，請考慮位置大小 。
- 該位置的大小是否合適，還是減小尺寸會更好？
也許你不想擁有與開始交易時一樣多的點差。 注意：您不會為了鎖定利潤而關閉部分倉位。 部分動機是打開一個當前合適規模的頭寸，因為規模是謹慎風險管理的關鍵部分。
每天都要經歷這些問題。 在某個時候，你將不再想擁有這個位置。 那是退出的時間。 您覺得不想保持這一立場的強烈程度決定了您輸入退出訂單時的積極性。 如果非常急於脫身，你可以支付接近要價的價格。 如果不那麼焦慮，你可以更加耐心，並且出價略高於買賣差價的中點。
有幾種情況可能會導致退出：
- 在期權到期之前剩餘的時間太少。 由於負面伽馬可能對其投資組合價值產生的影響，許多交易者不願意持有倉位而只剩下很少的時間。
- 剩餘的保費太少。 當保費下降到一個較低的水平時，堅持一隻10點的鐵禿鷹（按你的例子）是不會付出代價的。 我無法為你定義這個水平，但是對於你的交易風格，當保險費（對於整個鐵禿鷹）下降到0.50美元到0.60美元時退出可能是正確的。
- 你發現了另一個你更想擁有的位置，而且你的投資組合中沒有空間可以存在。
隨著月份的推移，你獲得了這個思維過程的經驗，你會很好地理解要持有哪些有利可圖的情況，哪些是減小規模，哪些退出。 當你有一個交易計劃時 ，你在解決這個難題上有很大的開端。
重要
有時鐵禿鷹交易完美地工作; 你持有的時間越長，你賺的越多。 但是這僅在理想條件下發生。
你覺得你“錯過了寶貴的時間衰退”的唯一原因是因為在波動的市場中你還沒有擁有鐵禿鷹 - 那就是收集時間衰減很困難（冒險）的時候。
重要的是你要認識到“持有更久”在許多（但不是全部）情況下將是一個失敗的決定。
你是否記得在2008/2009年崩盤期間最波動的時期，市場波動很大，平均每隔一天就平均下跌5％？ 如果在接下來的兩天內他們可能只有1％的OTM，您是否願意選擇6％的OTM？ 你會覺得持有時間越久代表簡單的錢嗎？
當你持有時，你會獲得更多的時間衰減 - 但是伴隨著增加的損失風險。 當市場什麼都不做時，早期退出可能會感覺錯誤。 如果你願意保證非波動性會繼續下去，那麼當然可以持有更長的時間。 但額外的利潤是不能保證的。 如果你從每筆交易中獲得最大利潤，你會花一段時間賺更多的錢。 但是在某些時候，你會發現不貪婪的智慧。
回到主要問題：為了我的安慰，1.65美元的價格太高，無法擺脫好位置。 我想要少付1.65美元。 我不知道多少。 根據我的舒適區和市場情況，這是每天或每週的決定。