債券投資組合管理技巧
如果你把這些債券作為普通的，應稅的投資，而你賺了不少錢，你的真正回報的很大一部分就被摧毀了。 根據您居住的州，最糟糕的情況可能意味著您的實際回報降至1.93％，因為政府無論是以稅收還是通貨膨脹形式，都會偷走您的回報。 如果你把債券存在避稅帳戶，如退休賬戶或退休金計劃，你就可以享受這一切。
儘管如此，即使在一個沉悶的情況下，收取高於通貨膨脹率193個基點的支票也是不小的成就。 你有一個合法可執行的合同，如果沒有兌現，你有權在破產法庭起訴企業，並優先於優先股和普通股股東。 如果你太堅持保留第一批抵押債券或其他高級證券，那麼你很可能擁有支持債券的有形資產，這些債券實際上可以保證你在整個債券或者至少接近整體債券的情況下清算。
與此同時，你可以繼續你的生活，因為你的貸款所在公司的郵件中出現了錢。
有什麼缺點？
沒有什麼“平均”投資。 根據你相對於平均趨勢線下跌的位置，你的結果要好得多或差得多。
債券投資與普通股投資的機會主義收購一樣多。 舉例來說：如果你已經意識到公司的股票收益率在90年代後期是債券收益率的一小部分（這不是什麼大秘密，因為一些美國最重要的學者和管理人員在社論和訪談中實際上尖叫著它，或者你自己可以用不到一分鐘的數學證實），你可以通過拒絕玩這個遊戲來取得很好的成績，相反，你可以用10年期的債券來完成。 在接下來的十年中，您每年的實際回報率超過通貨膨脹率4％至5％ 一個無所事事，但檢查你的直接存款已到達的無聊任務的美妙結果。 （幾年前，你必須扣除優惠券並用它們來支付你的債券利息 ;這些日子裡，你甚至不必這麼做！）事實上，你可以通過購買I系列儲蓄債券來摧毀標準普爾500指數。 那是因為股票被愚蠢地估價過高，而你的機會成本意味著你會從債券中獲得更多的現金。 這不是投資的全部要點嗎？ 隨著時間的推移收集越來越多的現金？ 您為每一美元支付的價格非常重要 。
債券投資者在構建債券投資組合時應該考慮的三件事
首先，了解債券在你的投資組合中有多個工作是很重要的- 他們不只是在那裡創造利息收入 。 從實際意義上講，它們是半流動性的備份來源; 在大漩渦期間您的資金可以停泊的一種搖滾。 如果股票的報價下降幅度為50％至90％，如1929年至1933年的大蕭條所發生的那樣，短期債券期限和高額信貸評級的組合應該沒問題，只要有充分的多元化。
其次，即使利率處於歷史最低點，債券投資者通常也不會在一夜之間，甚至幾年內遇到痛苦，因為他們仍然被鎖定在更高的利率上。
這就是為什麼使用債券階梯策略很重要，它允許您輕輕地滾動資金。 這可以緩解各種利率環境的波動，並將您的結果平均分配到接近平均趨勢線的地方，以達到可能的程度。
第三，你永遠不能確定未來會是什麼。 看起來像通貨膨脹似乎可能會變成通縮，在這種情況下，債券比大多數其他資產類別的保護好得多。 幾代前，本傑明格雷厄姆提出了防止這種不幸現實的防禦措施，當時他建議投資者永遠不要將其資金的25％用於債券，也不允許其債券分配超過投資組合價值的75％。 有趣的是，過去幾十年來一些最好的商學院和金融機構所做的學術分析已經證明，格雷厄姆可能已經做出了某些事情，因為在幾乎所有條件下，25％的債券投資組合總體上具有一個100％的股票組合，但經歷的波動性要小得多，而在退休人員不得不提取資金以支付費用的情況下，在下跌市場中具有更高的生存能力。
摘要清單
更簡單的說，一個認真的債券投資者可能會考慮：
必須說，每個人都有不同的情況，重要的是你要與你自己的合格財務顧問討論這個問題。 你可能有獨特的情況，使這種方法對你自己的家庭來說是一個壞主意。 至少，它可以讓你理解那些想要保護自己家庭淨資產的富裕債券持有者所採用的一些最保守的方法。