為什麼一個人投資於垃圾債券？
垃圾債券市場讓你早日了解投資者願意承擔多少風險。
如果投資者擺脫垃圾債券，這意味著他們變得更加厭惡風險，並且不會對經濟感到樂觀。 這預示著市場調整 ， 熊市或商業周期的收縮。
另一方面，如果購買垃圾債券，這意味著投資者對經濟越來越有信心，並願意承擔更多風險。 這預示著市場好轉， 牛市或經濟擴張。 （來源：改革經紀人，2013年8月21日，垃圾債券試圖告訴我們什麼）
評級
穆迪和標準普爾認為垃圾債券是投機性的。 這意味著公司避免違約的能力超過了不確定性。 這包括該公司面臨糟糕的商業或經濟狀況。
Ba或BB的評級比C評級少。 大多數垃圾債券的評級為B.以下是不同的評級：
- 高風險 - 穆迪評級為Ba或B，標準普爾評級為BB或B. 該公司目前能夠支付款項，但如果經濟或商業狀況惡化可能不會。 這是因為它在不利條件下非常容易受到傷害。
- 最高風險 - 穆迪評級為Caa，Ca或C，標準普爾為CCC，CC或C。 商業和經濟條件必須有利於公司避免違約。
- 默認情況下 - 穆迪評級為C，標準普爾為D. 這些目前處於默認狀態。
投資者將垃圾債券歸類為“墮落天使”或“新星”。 前者是最初投資級別的債券。
當信貸機構信貸惡化時，信貸機構降低了評級。 “新星”是垃圾債券，由於公司信用得到改善，評級被提高。 他們最終可能成為投資級債券。
為彌補違約風險較高，垃圾債券收益率通常比由美國聯邦政府支持的可比美國國債收益率高4-6個百分點。 垃圾債券彌補了95％收入超過3500萬美元的美國公司的債務，以及100％收入低於收入的公司的債務。 例如，美國鋼鐵，達美和多爾食品等熟悉的公司發行垃圾債券。 （來源：納斯達克，你需要知道的關於垃圾債券的一切。Creighton EDU，垃圾債券評級的解釋）
優點
垃圾債券可以提高您投資組合的總體回報，同時避免股票的較高波動性 。 首先，它們的收益率高於投資級債券。 其次，如果業務確實有所改進，他們有機會做得更好。 因此，垃圾債券與其他債券並不高度相關。
垃圾債券與股票高度相關，但也提供固定利息支付。 債權人在破產的情況下向股東支付報酬。
另一個優點是它們通常以10年期限（或更少）發行，並且可以在四到五年後被調用。 垃圾債券在商業周期的擴張階段表現最佳。 這是因為當時機良好時，相關公司不太可能違約，從而降低風險。 （來源：PIMCO，投資基礎）
缺點
如果企業違約，您將損失100％的初始投資。 這意味著你需要分析每家公司的信用風險。 如果您投資於高收益共同基金 ，管理人員在購買任何債券前都會這樣做。
另一個缺點是即使是有信譽的公司也會受到負面經濟趨勢的困擾。 他們有現金流以現有利率償還債務。 但是，他們的一些同事違反了他們的債券。
這導致其行業所有債券的利率暴漲。 到了再融資的時候，他們再也無法承擔更高的利率。
垃圾債券易受加息影響。 如果收益率曲線變平，銀行不願意放貸。 這是因為他們藉用短期貨幣市場並藉貸長期債券和抵押貸款市場。 投機公司將無法再融資或發行新債券。 美聯儲 12月份加息的前景使投資者陷入恐慌狀態。 （來源：“默認不在星空中” ，經濟學人 ，2015年4月25日。）
為什麼一個人投資於垃圾債券？
對於那些需要更高回報的人來說，垃圾債券是一項很好的投資，並且可以承擔更高的風險。 即便如此，建議在商業周期的擴張階段只購買它們。 然後，您可以利用風險最小的更高回報。 這裡更多關於垃圾債券市場。
如何購買垃圾債券
您可以通過您的財務顧問單獨購買垃圾債券或通過高收益基金購買垃圾債券。 對於個人投資者來說，基金是最好的選擇，因為他們是由經理人員運用專業知識來選擇正確的債券。 請記住，許多基金禁止您在第一年或第二年撤回您的投資。 （來源：投資Bonds.com）
另一種投資方式是通過垃圾債券交易所交易基金。 HYG和JNK是兩個最大的。
歷史
在十九世紀八十年代，美國新政府不得不發行垃圾債券，因為該國的違約風險很高。 在20世紀初，垃圾債券回歸為當今眾所周知的公司創業公司提供融資：通用汽車，IBM和摩根大通的美國鋼鐵公司。 之後，除了那些已經成為“墮落天使”的債券之外，所有債券的投資級別都是在20世紀70年代以前。任何投機的公司都必須從銀行或私人投資者那裡獲得貸款。
1977年，貝爾斯登在數十年內承保了第一個新的垃圾債券。 德雷克塞爾伯納姆隨後又出售了七款垃圾債券。 短短六年時間內，垃圾債券占公司債券總額的三分之一以上。
為什麼？ 主要原因是由W. Braddock Hickman，Thomas R. Atkinson，Orin K. Burrell發表的研究顯示，垃圾債券提供的回報遠遠超過風險所需。 Drexel Burnam的Michael Milken利用這項研究建立了一個巨大的垃圾債券市場，從1979年的100億美元增長到1989年的1890億美元。在這十年的經濟繁榮期間，垃圾債券收益率平均為14.5％，而違約率僅為2.2％。
然而，米爾肯和德雷克塞爾伯納姆被魯道夫朱利安尼推倒，以前曾主宰企業信貸市場的金融競爭對手對高收益市場造成暫時的市場崩潰和德雷克塞爾伯納姆破產。 幾乎在一夜之間，新發行的垃圾債券市場消失了，一年多的新垃圾問題沒有出現。 垃圾債券市場直到1991年才回歸。（來源：Glenn Yago，經濟和自由圖書館，垃圾債券）
為了回應美聯儲宣布將開始逐漸減少量化寬鬆政策 ，2013年夏季垃圾債券購買開始起飛。 這意味著美聯儲將購買更少的國債，這是一個信號，表明它正在減少其龐大的貨幣政策，並且經濟正在好轉。 因此，國債和投資級債券的利率上漲，因為投資者開始在所有人之前出售其持股。
錢都去哪兒了？ 很多錢都投向垃圾債券，因為投資者看到回報值得冒這個風險。 由於經濟好轉，這意味著公司不太可能違約。
需求非常高，銀行開始打包這些垃圾債券並將其轉售為抵押債務 。 這些是由一攬子貸款支持的衍生產品 。 他們幫助惡化了2008年的金融 危機，因為這些公司在經濟開始動搖時拖欠貸款。
因此，直到2013年，很少有銀行出售它們。這就是當垃圾債券需求增加的時候。 銀行還需要額外的資金來滿足多德 - 弗蘭克的要求。 （資料來源：房屋有線，垃圾債券，美聯儲逐漸減少青黴素，2013年8月19日）
在2009年至2015年間，美國垃圾債券市場上漲80％至1.3萬億美元。 在此期間，垃圾債券上漲180％至2億美元。 投資者利用低利率將資金注入頁岩油技術。 因此，能源公司佔高收益債券市場的16％至20％。
2014年石油價格暴跌，使許多美國頁岩油鑽井公司猝不及防。 到2015年9月，超過15％的高收益債券處於“陷入困境”的水平。 這意味著他們可能在未來九個月內違約。 發行它們的公司無法獲得貸款或再融資債券。 債券價值下跌到目前為止投資者需要比美國國債高10％的利率。 （來源：“大數據”，WSJ，2015年9月29日）
2015年12月12日，第三大街聚焦信用基金在年內下跌27％後收盤。 它停止贖回以避免甩賣。 相反，它承諾在12月16日向股東支付更公平的價值。這個令人震驚的市場，因為它可能發生在其他高收益基金投資者身上。 拋售繼續。 （來源：“第三大道信貸基金關閉”，巴倫周刊，2015年12月12日。）
另一個問題是新興市場公司以美元發行了許多高收益債券。 美元升值25％意味著他們的償還債務要貴得多。 對於像土耳其這樣的國家來說，這些國家的外匯儲備沒有足夠的美元，這是一個大問題。 更糟糕的是，許多這些國家出口商品。 過去兩年這些價格大幅下跌。 （來源：“美聯儲不能克制巴克的力量”，華爾街日報，2016年2月3日。）