看看貨幣政策如何影響你的投資組合
貨幣政策是指中央銀行用來控制貨幣供應的技術，從設定利率到購買有問題的資產。 世界各地大多數中央銀行的任務是使用這些技術來控制通貨膨脹和通貨緊縮，但一些任務已經擴大到包括控制失業率等事情（如美國聯邦儲備局的情況）。
貨幣政策的一些共同目標是：
- 價格穩定性（例如通脹/通縮控制）
- 經濟增長（例如GDP的長期上漲）
- 交易所穩定性（例如與其他貨幣的低波動率）
- 充分就業（例如最大化的勞動力資源）
貨幣政策工具
中央銀行使用各種不同的方法來實現目標並控制貨幣供應量。 中央銀行採用的最常見的技術是公開市場操作，旨在影響聯邦基金市場的聯邦基金利率 - 這是銀行保留或借入其所需儲備金以保持符合銀行業監管規定的地方。
公開市場操作通過購買或出售政府證券來影響這些市場的利率。 購買政府證券會為銀行帶來現金流入，然後可以將這筆額外的資金借給其他銀行並降低利率。 如果政府介入並開始出售政府證券，將現金從市場中拿出來，則情況正好相反。
儘管這些方法可能會影響利率，但現代貨幣政策還涉及其他一些技術，以在利率已經很低時解決問題。 這些貨幣政策工具通常被稱為“非常規貨幣政策”。
這些工具最近的兩個例子包括：
- 量化寬鬆 - 直接從商業銀行和其他私人機構購買新創造的金融資產，以便更直接地向經濟注入預定數量的資金。
- 變更的到期日 - 中央銀行持有的債務或其他資產從短期到長期或長期到短期的到期日的轉移，以增加或減少經濟中可用的現金數額。
貨幣政策與投資者
許多投資者最了解貨幣政策對其股市的直接影響。 例如，2008年至2012年間宣布的三輪量化寬鬆政策導致其實施後大幅上漲。 降低利率有助於刺激經濟，降低貸款成本，同時使貸款更廉價地購買證券。
儘管有這些直接影響，但貨幣政策的好處 - 特別是非常規貨幣政策 - 受到經濟學家的激烈爭論。 例如，許多退休人員因退休金或儲蓄而受到人為低利率的負面影響，因為他們主要持有固定收益證券。 那些支持貨幣政策的人認為，收益遠大於這些成本。
世界各地也有一些央行倒閉。 例如，在阿根廷，克里斯蒂娜·費爾南德斯·德基什內爾的政府受到全球經濟學家的廣泛批評，因為他們利用中央銀行的外匯儲備為社會項目提供資金，而該銀行未能遏制許多賬戶仍然居高不下的通脹率。
貨幣政策公告
鑑於這些眾所周知的動態，投資者可以多種不同的方式利用貨幣政策決策。 同時，領先指標可為未來貨幣政策決策提供線索，例如採購經理人指數（PMI）和/或消費者價格指數（CPI），可提供經濟健康和通貨膨脹/通貨緊縮數據。
尋找貨幣政策決定是在正確的地方尋找的問題：
- 美聯儲
- 日本銀行
- 英格蘭銀行
- 歐洲中央銀行
這裡有一些關鍵的事件要觀看世界各地：
- ECB M3貨幣供應量
- 京東方MPC會議紀要
- 澳大利亞央行會議紀要
- 瑞士央行貨幣政策分配
- RBNZ公告
- 美聯儲褐皮書
- 美聯儲FOMC會議紀要
- 日本央行MPB會議紀要
國際投資者通常會查看領先指標，以確定貨幣政策何時可能發生變化，然後相應調整其投資組合。
例如，降低利率的努力可能會使股票更具吸引力，而利率上升可能會使債券更具吸引力。 這些政策也可以表明整體經濟的健康狀況。