破解中國（複雜）貨幣
在本文中，我們將仔細研究該國的貨幣，操縱匯率的指控以及投資者如何獲得風險敞口。
中國貨幣101：元和人民幣
中國的貨幣通常被稱為人民幣或人民幣，但這兩個術語並不完全相同。 人民幣是指“人民幣”，用來形容人民幣是一般性的，而人民幣是可以計量的計量單位。 因此，人們可以談論人民幣的貨幣狀況和/或任何數量的人民幣交易。 考慮差異的一個好方法是在美國“現金”與“美元”。
2009年以前，由於中國政府嚴格控制，中國貨幣不被視為國際貨幣。 但自那時起，該國已經浮動了該貨幣的估值，並鼓勵政府債券和公司債券以人民幣計價。
事實上，像麥當勞這樣的公司已經以人民幣計價公司債券。 該國也在尋求國際貨幣基金組織的儲備貨幣地位，以擴大其基礎。
中國貨幣操縱
一個國家的貨幣可以對其經濟動態產生巨大影響。
較低的貨幣估值會使出口更便宜，因為貨物的價格是國家的本地貨幣，而較高的貨幣估值使得進口更便宜，因為當地貨幣比出口國的貨幣更有價值。
各國可以通過多種方式操縱本國貨幣的價值。 例如，一個快速增長的國家面臨著貨幣估值上漲的前景，可以有效地將它們的貨幣與估值較低的國家掛鉤。 就美國和中國而言，這涉及到中國購買美國國債以保持人民幣匯率與美元的一定比例。 這些策略導致中國大量持有美國國債。
當中國將人民幣與美元掛鉤時， 中國面臨許多貨幣操縱指控，尤其是來自美國的指控。 該國在2005年取消與美元掛鉤的同時，在2008年經濟危機期間恢復了美元。 但在2010年，與美元掛鉤再次取消，貨幣價值大幅升值。
該國貶值人民幣在2015年出現意外，以抵消其放緩的經濟，這對許多競爭對手來說是一個苦果，但受到發達國家的歡迎，希望該國能夠實現自由浮動的估值。
此舉也加強了該國成為儲備貨幣的情況，儘管國際貨幣基金組織尚未作出2016年末的決定。
如何投資中國貨幣
中國貨幣多年來一直受到國際貿易商的限制。 但現在，希望投資於中國貨幣的國際投資者有多種選擇，從直接投資通過外匯交易到通過交易所交易基金 （“ETFs”）進行投資。
交易所買賣基金是獲取中國貨幣風險的最簡單方式，因為它們通過掉期和遠期貨幣合約實現風險敞口，這些合約涉及以高評級的美國證券購買中國貨幣。 如果中國貨幣在持有期內相對於美國證券升值，則頭寸產生利潤，然後反映在ETF的價格中。
有三種流行的中國貨幣ETF：
- WisdomTree德雷福斯人民幣基金（CYB）
- Market Vectors中國人民幣/美元ETN（CNY）
- CurrencyShares中國人民幣信託（FXCH）
投資者可以使用類似於ETF的策略投資於外匯（或外匯）市場。 通過同時購買中國貨幣和賣出另一種貨幣，投資者可以從差異中獲利。 但在這種情況下，投資者必須使用高達400：1的槓桿率才能實現收益，從而使其成為風險更高的風險投資。
要記住的要點
- 中國貨幣稱為人民幣，貨幣單位為元。
- 中國政府在2009年之前嚴格控制其貨幣基礎，但最近該國開放其貨幣以實現國際化。
- 希望接觸中國貨幣的投資者可以通過外匯交易直接進行交易，也可以通過多個交易所交易基金（ETF）間接進行交易。