中央銀行和政府如何處理錯誤
貨幣危機是一種貨幣的突然波動，最終導致外匯（外匯）市場的投機。
這些危機可能是由一些因素造成的，包括貨幣掛鉤或貨幣政策決定，並且可以通過實施浮動匯率或避免貨幣政策來抵制市場而不是接受貨幣政策來解決。
貨幣危機的原因
貨幣危機是由中央銀行政策到純粹投機等一系列潛在因素造成的 - 而且通常很難預先預測。
過去貨幣危機的主要原因是中央銀行未能維持與浮動匯率掛鉤的固定匯率掛鉤。 例如，喬治索羅斯著名的賭注是英國政府無法捍衛英國與德國德國馬克的陰影，英國的通脹率是德國的三倍。 最終，索羅斯是正確的，英鎊大幅下跌，淨利潤數十億美元。
即使沒有掛鉤，貨幣危機也可以從央行為支持其貨幣價值的願望發展而來，以便將投資資本留在境內。
例如， 新興市場在2014年初經歷了資本外流，導致其貨幣全面貶值。 中央銀行通過提高利率來吸引投資者，但這些較高的利率導致經濟增長和實際價值下降。
在其他情況下，各國可能希望人為壓低貨幣刺激對其出口的需求。
最著名的例子就是中國，幾十年來一直與美元掛鉤。 雖然政府從來沒有在捍衛掛鉤方面遇到困難 - 由於其龐大的外匯儲備，這導致了其他地區的市場失衡。
貨幣危機解決方案
貨幣危機有很多可能的解決方案，包括可以採取的許多預防措施來防止危機的發生。
對於貨幣危機來說，最好的解決方案就是首先避免使用預防措施。 通過確保市場始終確定價格， 浮動匯率往往避免貨幣危機，而不是中央銀行必須爭取市場的固定匯率。 例如，英國與喬治索羅斯的鬥爭要求中央銀行花費數十億美元捍衛其貨幣對投機者，這被證明是不可能維持的。
央行也應該避免涉及與市場交易的貨幣政策 ，除非它絕對有必要防範更廣泛的危機。 例如，新興市場經濟體可能已經接受貨幣流出的必然性，並改革投資政策以吸引外國直接投資，而不是試圖提高利率，最終導致央行數百萬美元的維持成本。
它甚至可以幫助刺激出口並改善其國內經濟。
貨幣危機的例子
自20世紀80年代拉丁美洲債務危機爆發以來，貨幣危機發生的頻率越來越高，歷史上早期的例子也越來越多。
1994年的拉丁美洲貨幣危機可能是最著名的貨幣危機之一。 在墨西哥經濟開始放緩並且外匯儲備減少之後，投資者開始擔心該國將拖欠債務。 這些擔憂成為1994年該國被迫貶值貨幣並將利率上調至近80％，最終導致其國內生產總值（GDP）受損的一種自我實現的預言。
1997年的亞洲金融危機是貨幣危機的另一個眾所周知的例子。 在整個20世紀90年代經歷了快速增長之後，“老虎”經濟嚴重依賴外債來為其增長提供資金，所以當水龍頭關閉時，他們努力償還債務。
固定匯率變得非常難以維持，因為投資者越來越擔心違約風險和貨幣估值大幅下跌。
對投資者的教訓
投資者在做出投資決策時應始終認識貨幣動態。 通常情況下，儘管市場時機可能異常艱難，但在發生某種程度問題之前，可以預測主要問題。 這意味著貨幣失衡可能是對沖組合風險的好時機，而不是對貨幣或國家進行重大押注的時機。