不幸的是，並不那麼簡單。 對於稅率較低的投資者，實際上可能需要投資於應稅證券，因為應稅問題通常會提供比市政債券更高的稅前收益率。
了解市政債券的稅收等值收益率（TEY）是如何計算的，這是確定市政府是否適合您的第一步。
好消息是：這並不困難。 以下是幾個簡單步驟計算稅收等值收益率的方法：
首先，找出您的稅率的倒數，換句話說，1 - 您的稅率。 如果您支付25％，則互換僅為1 - .25或.75（75％）。
其次，將其分成免稅債券的收益率以找出稅收等值收益率。 如果有問題的債券收益率為3％，則方程式為3.0除以0.75或4％。
現在您已掌握了這些信息，您可以對應稅和免稅問題進行蘋果對蘋果的比較。 如果等效信用質量和時間到期的應稅債券收益率超過4％，那麼最好是投資於應稅債券。 如果你在上面的公式中加入不同的稅率，你會發現稅率越高，稅收等值收益率就越高 - 說明免稅債券最適合那些稅率更高的稅率。
請記住，在居住州內發行的市政債券可能在聯邦和州一級免稅 - 這被稱為“雙重免稅”。在這種情況下，請務必將州稅率換句話說，如果你的聯邦稅率是25％，你的州稅率是3％，那麼步驟1中適當的數學就是1 - .28 = .72
目前的稅率可以在這裡查看。
有兩個額外的皺紋要考慮：
首先， 美國國債在州級免稅。 如果您將市政債券與國庫債券進行比較，則需要在購買時將美國國債收益率到期，並乘以（1 - 您的州稅率）。
其次，請記住，如果您在個人債券到期之前出售債券，或者如果您購買債券基金並以收益出售，您將面臨資本利得稅的掛鉤。 即使收入是免稅的，資本收益也不是。 詳細了解共同基金如何納稅 。
底線：在購買市政債券或市政債券基金之前，一定要做這個簡單的數學計算。 無紙化收入聽起來像是紙上談兵的好主意，但您可能會放棄賺取更高稅後收入的機會。
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