最小方差組合定義，策略和例子
你知道具有最小方差組合意味著什麼嗎？ 這聽起來可能很複雜，但這種投資組合模式可以幫助您最大化回報，同時最大限度地降低風險，這是最聰明，最成功的投資者的最終目標。 最重要的是，如果你知道它是如何工作的，那麼申請並不難。
如果您可以構建最小方差投資組合，您可以獲得最佳結果，而不會承擔太多風險。
在投資領域，這是一種“有你的蛋糕，也吃得過”的策略。
什麼是最小差異投資組合？
最小方差投資組合是一種證券組合，它可以將整個投資組合的價格波動降至最低。 波動性是投資界普遍使用的一個術語，代替了方差，是對特定證券價格變動（起伏）的統計測量。
投資的波動性與市場風險意義上也是可以互換的。 因此，投資的波動性越大（價格上下波動越大），市場風險就越高。
所以，如果投資者想要最大限度地降低風險，他們也希望盡量減少風險。
如何構建最小方差投資組合
在投資領域中，投資組合通常描述一組投資者持有的一組投資證券或一組證券與賬戶的組合。
因此，要構建最小方差投資組合，投資者需要結合低波動性投資或相互之間相關性較低的波動性投資組合。 後一種投資組合在建立最小方差組合方面很常見。
相關性較低的投資可以被描述為在相同的市場和經濟環境下表現不同（或至少不太相似）的投資。
這是多元化的一個主要例子。 當投資者對投資組合進行多元化時，他們基本上尋求降低波動性，這是最小方差投資組合的基礎 - 多元化證券投資組合。
最小差異投資組合示例
也許最小方差組合最簡單的例子是股票共同基金和債券共同基金的組合。 當股票價格上漲時，債券價格可能持平或略微負面; 而當股價下跌時，債券價格往往上漲。 股票和債券通常不會朝相反的方向移動，但它們在表現方面的相關性很低。
投資者可以最大限度地利用最小方差投資組合策略，將風險資產或投資類型組合在一起，並且仍能獲得較高的相對回報率，而不會承擔較高的相對風險。
例如，如果投資者認為持有三種不同的投資類型，例如美國大盤股，美國小盤股和新興市場股票，每種投資都具有較高的相對風險和波動的價格波動歷史，相互關聯性較低，隨著時間的推移可以產生較低的波動性，與由這三種投資類型中的任何一種100％組成的投資組合相比較。
用於表示特定投資與另一項投資的相關性的特定統計量度稱為R平方或R2 。 大多數情況下，R平方基於與主要基準指數（如標準普爾500指數）的相關性。 例如，如果投資的R平方為0.97，則意味著其價格變動的97％（表現中的漲跌）可以通過指數變動來解釋。 為減少投資組合的波動性，或通過多元化最小化差異，持有標準普爾500指數共同基金的投資者將希望持有額外的低R2投資或與該指數高度相關的投資。
總之，最小方差投資組合可以持有獨立持有它們時波動較大的投資類型，但當它們組合在一起時，它們創建的波動率低於任何單個部分的多元化投資組合。
即使個體投資本質上是波動性的，最優方差組合最終也會降低整體波動率。
最小方差組合模型
通過使用互相關聯度相對較低的共同基金類別 ，可以證明構建最小方差組合的良好整體模型。 這個特殊的例子遵循核心和衛星組合結構 ：
- 40％標準普爾500指數基金
- 20％新興市場股票基金
- 10％的小盤股票基金
- 30％債券指數基金
前三個基金類別相對波動，但所有四個基金類別的相關性相對較低。 除債券指數基金之外，所有四者的合併波幅均低於個別基點。
免責聲明：本網站上的信息僅供討論之用，不應誤解為投資建議。 在任何情況下，這些信息都不代表購買或出售證券的建議。