投資者過度反應導致歷史回報不佳
在截至2015年12月31日的20年中，標準普爾500指數平均每年為9.85％。 相當具有吸引力的歷史回報 平均股票型基金投資者的市場回報率僅為5.19％。
為什麼是這樣？
投資者的行為是不合邏輯的，通常基於情感。 這不會導致明智的長期投資決策。 以下是一般投資者製作的一些典型的虧損行為的概述。
買高
研究報告顯示，當股市上漲時，投資者會投入更多資金。 當它下降時，他們就會把錢抽出來。 這類似於在商品價格上漲時再跑到商場，然後在商品出售時將商品退回 - 但是你將它退還給只會讓你退回銷售價格的商店。 這種不合理的行為導致投資者市場回報遠低於歷史股票市場回報
什麼會導致投資者展現如此糟糕的判斷力？ 畢竟，回報率為9％，你的資金每八年將翻一番。 您可以簡單地購買單一指數基金 ，而不是追逐業績，並獲得更高的回報。
反應過度
問題在於人們對好消息或壞消息的反應是過度反應。 這種情緒反應會導致不合邏輯的投資決策。 在個人不確定的時期，這種反應過度的傾向會變得更大。 例如退休後，或經濟不景氣時。
有一個研究這個趨勢做出不合邏輯的財務決策的整個研究領域。 它被稱為行為金融。 行為金融文件的研究和標籤我們的賺錢思想花招像“新近偏見”和“過度自信”。
過度自信，你自然會認為你高於平均水平。 例如，在一項研究中，81％的新企業主認為他們有很好的成功機會，但只有39％的同行做到了。 在另一項研究中，82％的美國年輕車手在安全性方面認為自己處於車隊前30％。
在投資方面，過度自信導致投資者誇大其預測未來事件的能力。 他們可以快速使用過去的數據，並且認為他們擁有高於平均水平的能力，從而能夠預測未來的市場走勢。
像卡爾理查德的“行為差距”這樣的熱門書籍也很好地解釋了導致市場回報與實際投資者回報之間巨大差距的行為決策。 儘管進行了研究和教育，但差距仍在繼續。 那麼你能做些什麼來避免普通投資者的命運？
避免資金流失的方法
為了保護你免受自己的情緒決定的自然傾向，你可以做的最好的事情之一是尋求專業幫助並聘請財務顧問。
如果是這樣，請使用有紀律的篩選程序為您找到合適的顧問 。
顧問可以充當你和你情緒的中介。 如果你要管理自己的投資，你需要自己的方式來保持你的情緒擺脫買/賣過程。 考慮使用以下四個技巧來做出更明智的決定。
- 沒做什麼。 一個有意識的，周到的決定什麼都不做是一種行動。 你的財務目標是否改變了？ 如果您的投資組合是圍繞您的長期目標而建立的（應該是這樣），那麼短期的市場變化應該不重要。
- 你的錢就像一塊肥皂。 引用著名經濟學家Gene Fama Jr.的話說：“你的錢就像一塊肥皂。 你處理得越多，你就會越少。“
- 切勿在低迷的市場出售股票。 如果您的資金分配正確 ，那麼在下跌的市場週期內，您絕對不需要出售股票。 即使你正在獲得收入，情況也是如此。 就像你不會在房屋市場轉向南方時在你的房子裡出售一個待售標誌一樣，當股票市場經歷熊市時，不要急於出售股票。 等一下。
- 科學工程。 在學術上證明，有紀律的投資方式可以帶來更高的市場回報。 是的，這很無聊; 但它的工作原理。 如果你沒有紀律，你可能不應該管理自己的投資。