積累：無增加，無風險回報序列
假設你在1996年投資了標準普爾500指數10萬美元。
以下是指數回報。
- 1996年23.10％
- 1997年33.40％
- 1998 28.60％
- 1999年21.0％
- 2000年-9.10％
- 2001 -11.90％
- 2002 -22.10％
- 2003年28.70％
- 2004年10.90％
- 2005年4.90％
你的$ 100,000增長到$ 238,673。 不錯。 你的10萬美元的年回報率只有9％。 現在假設上面顯示的這些回報發生在相反的順序（如下文所示）......您最終以相同數額的金額：238,673美元。 如果您沒有定期投資（購買投資）或定期撤銷（銷售投資），那麼回報的順序對您的結果沒有影響。
提取收入並獲得相同的回報
現在假設，而不是上述情況，你在1996年退休。你在標準普爾500指數中投資了10萬美元，而你在每年年底時提取了6,000美元。 在過去的十年中，您收到了60,000美元的收入，您剩下的本金為162,548美元。 加入這兩個，你得到222,548美元。
再一次，你獲得了9％的回報率。
返回發生在相反的順序
現在假設你在1996年退休，你投資了同樣的10萬美元，並且每年抽出6000美元 - 但是上面列出的回報發生的順序完全相反，如下所示。
- 1996年4.90％
- 1997年10.90％
- 1998年28.70％
- 1999年-22.1％
- 2000 -11.90％
- 2001年-9.10％
- 2002 21.0 %%
- 2003 28.60％
- 2004 33.4 %%
- 2005年23.10％
（以歷史市場回報獲得額外收益數據。）
一旦你退出收入，改變發生收益的順序確實會影響你。 現在在十年結束時，你已經收到了6萬美元的收入，還剩下125,691美元。 將兩者加在一起，就可以得到185,691美元。 這相當於大約7.80％的回報率。 還不錯，但還不如您收到的222,548美元，如果回報發生在其他方面。
在退休年度，如果在退休的開始年份出現很大一部分負回報，將會產生持久的負面影響，並減少您終生可以退出的收入數額。 這被稱為回報風險序列。
退休時，由於您需要定期出售投資以支持您的現金流量需求，如果首先出現負回報，您最終會出售一些持股，從而減少您擁有的可用於參與後期積極回報。
序列風險與逆向美元成本平均有些相似
一系列的收益風險與美元成本平均值相反。
在美元成本平均的情況下，您可以定期進行投資，並在投資減少時購買更多的股票（在這種情況下，在您購買更多股票時，早期的負回報對您有利。 但是當你正在獲得收入時，你會定期銷售，而不是購買。 您需要製定計劃，確保您在投資不足時被迫出售太多股份。
從序列風險中保護自己
由於序列風險將簡單的收益率納入在線退休計劃工具並不是計劃退休的有效方法。 在線工具假設您每年獲得相同的回報。 投資組合不會那樣工作。 您可以以完全相同的方式進行投資，在一個二十年期間內，您可以獲得10％以上的回報，而在另一個二十年的期限內，您可以獲得4％的回報。
平均回報也不起作用。 一半的時間回報將低於平均水平。 你想要一個只有一半時間的退休計劃嗎？ 比使用平均值更好的選擇是在您的計劃中使用較低的回報; 反映了過去最糟糕的幾十年的事情。 這樣，如果你得到一個不好的序列（糟糕的經濟），你已經計劃好了。
擁有嚴謹的投資流程還可以幫助管理序列風險。 退出率創建退休收入規則提供了六條準則，可以幫助您隨時調整取款。 另一種選擇是使用提供保證收入的投資。 建立保證退休收入底線的7種方法將為您提供一些關於如何解決這個問題的想法。
您還可以創建一個階梯式債券組合，這樣每年債券的成熟就可以滿足您的現金流需求（您將涵蓋所需現金流量的前5 - 10年）。 通過這種方式，您的投資組合的其餘部分可以投資於股票，而且這部分股權基本上仍處於積累階段 - 您可以選擇在強勁的股票市場回報期間或之後從中收穫收益以購買更多的債券。
你所能做的最好的事情是明白所有的選擇都涉及風險和收益之間的折衷。 制定退休收入計劃 ，遵循經過時間考驗的紀律方法，併計劃一些靈活性。