退休收入研究

01退休人員的最佳資產配置

02從退休人員的可變花費策略中發揮作用

Wade Pfau在2015年撰寫的這篇論文比較了十種不同的退休支出或提款方式，比如每年花費固定比例的剩餘餘額，花費固定金額，或者隨著年齡增加花費更多的部分，例如您必須對所需最小分配規則。

03上升的股票下滑降低退休風險

Wade Pfau和Michael Kitces的這篇2013年論文提供了一種可能違背傳統觀點的全新方法。 儘管如此，這種方法仍然存在。

他們建議退休人員可以從逐漸增加退休時的股權分配中受益，但他們會這樣做，先固定收入減少，然後再進行定期再平衡。

在各種市場週期中，這種方法比通常在整個退休階段降低股票的典型方法成功的概率更高。 在2015年更新的博客Wade中，重新審視了這種假設：“上升還是下跌”：退休時的股票分配。

04 增加收入維度

這份晨星研究報告在展示傳統投資方式與產生可持續退休收入所需要的差異方面做得非常出色。 正如它所說，

“由股票和債券組成的傳統有效邊界只考慮投資組合收益率的風險收益權衡，而不考慮投資組合產生可持續收入水平的能力。”

“主要考慮因素是認識到退休投資者更關心收入而非投資組合收益。 但MVO（均值 - 方差有效邊界）只考慮投資組合在收益方面的風險收益權衡; 它並不考慮退休人員主要關注的風險 - 回報權衡 - 投資組合能夠產生可持續的退休收入。“

05有效的退休財務策略

William F. Sharpe，Jason S. Scott和John G. Watson在2007年的論文中描述了一種被稱為“密碼箱方式”的東西。 他們描述他們試圖解決的問題如下，

“問題：”對於未來每年以及每年全球所有州的每一年，我們的投資者都必須優化選擇多少消費和投資政策來支持這一消費。如果市場完整，我們的退休人員可以購買特遣隊對未來狀態的索賠，以及這些證券的現金以支付消費。“

他們繼續使用很多數學公式來說明為什麼像4％規則這樣的經驗法則不能解決這個問題。 在查看這條經驗法則時，他們說，

“”一個有效的退休戰略必須全部投資於無風險資產，以便在未來的每個州都能提供持續的支出。但是，通用4％的規則將風險的，持續不變的投資策略與無風險，持續的支出規則結合在一起。是其戰略之間的根本不匹配，因此效率低下。“

06退休收入方式的趨勢

這是安永會計師事務所和退休收入行業協會會議之一的簡短介紹。 它提供了幾張圖表，說明為什麼像系統性撤銷方法（稱為SWP）可能無法按照您的想法運行。

他們得出結論認為，退休的解決方案和策略不應該使用傳統指標（例如總回報，費用，回報波動等）進行評估，而應該基於結果，例如沒有用完資金，限制短缺風險（風險不得不在退休時減薪）和最大限度地提高您的最終產業的轉移價值。

07早期退休

有關其他資源，請查看John Greaney的此網站。 他在RetireEarly網站上收集了令人印象深刻的信息。 他還撰寫了一份長達68頁的關於從投資組合中產生退休收入和計算“安全取現率”的報告。 他報告收費5美元。 我買了它並閱讀。 它看起來像一篇論文，所以當你坐下來閱讀時，準備進入學術界。 如果你喜歡學術方法，你會喜歡它。

08退休收入行業協會

退休收入行業協會（RIIA）主要專注於為金融服務社區開展研究，因此大部分研究僅供會員使用。

即使你沒有獲得他們的研究，你也應該看看我上面鏈接到的方法論頁面，因為它提供了一個關於試圖計劃一生收入的複雜性的精彩的一頁摘要。 如果你在這個行業，你也可以考慮成為一名成員。 我做到了。