買入低於當前市場價值的股票
我收到了來自全新期權交易商的一系列問題。 我的回復以粗體顯示。
標記，
我做了一個看漲差價 - 只有2份合約。
購買2 XYZ 7月38 P和賣2 XYZ 7月40 P
這是我做過的第一次傳播 。 我想確保我明白這一點。
了解你在做什麼是做交易之前要做的事情，但讓我們確定你現在明白了。
如果股價大幅下跌，這會降低（限制）我的潛在價差損失至每股2美元。
是（差不多）。 該差價的最大值是2美元。 但是，不要忘記在銷售價差時扣除0.38美元的溢價：您的潛在損失僅為'1.62美元外加佣金。 出售價差是實施風險管理的好方法。
我售出了40支看跌期權，所以如果股價跌破40美元，我有義務買入。 這是一個看漲的交易，所以我相信股票在到期日將會在40點以上。
是。
如果股票在到期時高於40點，那麼看跌期權將變得毫無價值，我會保持我收到的信用（每股淨收益38美分）。
是。 這些現金已經在您的帳戶中。 這是你的事，不管發生什麼事情。
如果股票在38到40之間，那麼38將會過時毫無價值，我將在40投入。 這很好，我以降低價格獲得它，我喜歡擁有這些股票。 但是，我可以賣38美元嗎？
（a）的確，您正以降低的價格獲得股票（與當前價格相比）。 降價幅度為38美分，或先前收取的信貸。 在這種情況下，您將擁有39.62美元的股票以及佣金。
（b） 您可以在第三個星期五到期前的任何時候在市場結束之前嘗試賣出這38支股票。 但是，在您決定出售這些選項時，這些選項可能毫無價值 ，因此該選項不會有出價。
（c） 非常小心。 你賣出了看漲期權，因此買了38只保護套 ，而不是作為利潤來源。 因此，如果您在到期之前出售38只看跌期權，您將失去該保護。 如果你的計劃是要卸下這種保護，你是否確定要首先購買這些存款？ 也許你應該賣裸體的投入？
什麼是最好的策略？
'最佳策略'是不可能定義的，因為它隨交易者而變化。 絕大多數買賣差價交易者對擁有股票沒有興趣。 它們為了獲得短期利潤而交易利差。 很少有興趣擁有股票。 然而，買入39.62美元的股票和38美元的止損沒有任何問題。 如果股票在到期時低於38美元，您將行使您的看跌期權並以38美元的價格拋售股票，從而限制您的損失。
這與願意持有股票的交易者的心態非常不同。 他們出售裸體賣出期權。 因此，問題依然存在：為什麼你買38個賣出？ 購買它們既不是'正確'也不是'錯'。 但這取決於你進行交易的理由：短期交易利潤與想要以折扣購買股票的願望。
答復中有更多問題，通過電子郵件發送：
這是一個混合。 鑑於我願意自己的股票，不擁有38提供一些保護？ 另外，如果股票在即將到期時低於38，那麼這38隻股票就有價值，我可以賣出它們，從而減少我購買股票的成本基礎？
是。 你是對的。 擁有投入提供保護。 但是這種保護並不便宜。
是的。 銷售這些投入降低了成本基礎。 但是， 不首先購買投入也會降低成本基礎。
賣裸賣的交易員 - 不只是尋求短期的交易利潤。 他們願意以較好的價格（與賣出時賣出的股票價格相比）擁有股票 - 而且幾乎從不購買保護。
你正在做這兩件事。 你想擁有股份，你更願意擁有保護。 沒有什麼不妥。 我認為限制損失總是一個好主意。 但是，您對選項並不熟悉，我想確保您認識到擁有存款作為保護的成本相對昂貴 - 並嚴重損害未來的利潤。 那麼就有這樣一個問題： 在7月到期之後，你會怎麼做保護（如果你真的買入股票）呢？ 您的38個投入將過期毫無價值。 你會繼續花更多的錢來保護嗎？ 這使得掙錢很困難。
注意：當你持有股票和看跌期權時，這 相當於持有 看漲期權 - 與看跌期權有相同的走勢和到期日。 你真的想擁有電話而不是股票嗎？ 我無法為你回答。