這是大多數新交易者假定他們知道答案的基本概念之一，並且不用問。
理解最基本的期權概念是必要的，然後才能期望用真實貨幣交易期權。
考慮以下...
一個期權的所有者有權利行使。 這項權利並沒有被撤銷，僅僅是因為這個選擇已經沒有了。 因此，OTM選項幾乎總是失效。 但是，在某些情況下，OTM呼叫擁有者可以進行鍛煉。
當一個選項是OTM時，通過一兩個便士，可能 - 不太可能 - 但選項所有者可能想要鍛煉。 購買期權作為投機的典型零售客戶永遠不會行使。 當期權到期並到期時，個人投資者接受100％的購買價格損失，並允許期權到期。
但是，如果您從專業交易者或做市商的角度考慮該情況，那麼交易者在某些情況下會執行OTM期權（到期時）。
主要原因是消除風險。 專業交易者通過試圖找到每筆交易的優勢來賺錢。 他們不會“玩市場”，也不會冒很大的風險。 因此，他們傾向於對沖頭寸並儘量減少虧損的機會。
例1 。 交易者是一隻特定股票（XYZ）的2,000股短期股票，並擁有20只即將到期的XYZ 50股票作為對沖。
他希望在到期前覆蓋短股票，並為所有2,000股股票投標49.98美元。 考慮當股票收盤價為49.99美元時會發生什麼。 這個選項超出了一分錢的金錢，但是這個做市商沒有購買他/她的股票。 當然，那個人無能為力，星期一早上來工作仍然缺這2000股。 但是，由於他/她對大量損失（20 XYZ 50電話）的保護已到期，因此持有裸空倉位的風險並不是做市商喜歡做的。 因此，這些呼叫被執行。 MM不必支付49.98美元，而是被迫支付50美元（ 執行價格 ）。 但這是可以接受的，遠遠好於週末的風險。
例2 。 即使這個選擇是一美元或兩美元的OTM，它也可以被執行。 這也非常罕見，但它確實發生。 考慮一下在周五市場收盤後立即發布新聞時會發生什麼。 當新聞非常好或非常糟糕時，“很明顯” - 很有可能週一的股票開盤價不會接近週五的收盤價 - 然後在截止日之前通知/放置所有者了解新聞期權行使時間（美國東部時間下午4:30左右）將採取行動。
稍微OTM看漲期權的所有者通知他們的經紀人做這些選擇。 此外，稍微ITM（在金錢上）看跌期權的所有者將指導他們的經紀人： 不要運動 。 注意：這些移動都不是自動的。 為了行使和OTM選擇權，或者允許期權在期權價值過期），您必須在該經紀商的截止時間之前通知您的經紀商。
當週一早上到來時，股票開始交易時，週五行使/不行使決定的智慧（或愚蠢）將變得明顯。
這是一個罕見的事件，目前正在為教育目的進行討論，以便您了解為什麼OTM選項偶爾會被執行。