5分鐘了解希臘債務危機
自2008年以來，歐盟領導人一直在努力就解決方案達成一致。 在此期間，由於削減支出和債權人要求增稅，希臘經濟萎縮了25％。 希臘的債務與GDP比率增長至179％。
意見分歧是國家失去更多的問題。
希臘希望歐盟寬恕一些債務。 自2015年2月以來，各歐洲當局和私人投資者已借給希臘2947億歐元。 希臘僅償還了416億歐元。
如果希臘採取緊縮措施 ，歐盟將免除債務。 這些改革將加強其政府和財政結構。 德國及其銀行家已經率先採用了這種方式，因為它已經發放了最多。
危機引發了歐元區債務危機，並引發了對全球金融危機的擔憂。 它質疑歐元區本身的可行性。 它警告說，其他重債歐盟成員可能會遇到什麼情況。 所有這些來自一個經濟產出不比美國康涅狄格州大的國家。
希臘危機解釋
2009年 ，希臘宣布其預算赤字將佔其國內生產總值的 12.9％。 這是歐盟3％限制的四倍多。
評級機構惠譽，穆迪和標準普爾下調希臘的信用評級。 這嚇退了投資者。 這也推高了未來貸款的成本。 希臘沒有很好的機會找到償還債務的資金。
2010年 ，希臘宣布計劃在兩年內將其赤字降至GDP的3％。
希臘試圖向歐盟放款人保證是財政上負責任的。 就在四個月後，希臘反而警告說它可能違約。
歐盟和國際貨幣基金組織提供了2400億歐元的緊急資金以換取緊縮措施。 歐盟別無選擇，只能通過資助救助來支持其成員。 否則，它將面臨希臘離開歐元區或違約的後果。
希臘採取緊縮措施來增加增值稅和企業稅率 。 它必須消除漏稅和減少逃稅。 它應該減少提前退休的積極性。 它必須提高工人對養老金制度的貢獻。 一項重大變化是許多希臘企業的私有化，包括電力傳輸。 這減少了社會黨派和工會的力量。
歐盟領導人和債券評級機構希望確保希臘不會用新債來還清舊債。 德國，波蘭，捷克共和國，葡萄牙，愛爾蘭和西班牙已經採取緊縮措施來加強自己的經濟。 由於他們為救助付款，他們希望希臘效仿他們的榜樣。 一些像斯洛伐克和立陶宛這樣的歐盟國家拒絕要求納稅人掏腰包讓希臘擺脫困境。
沒有歐盟的幫助，這些國家剛剛經歷了自己的緊縮措施，以避免破產。
該貸款只給了希臘足夠的錢支付其現有債務的利息並保持銀行資本化。 緊縮措施進一步拖慢了希臘經濟。 這減少了償還債務所需的稅收。 失業率上升到25％，街上爆發騷亂。 當選民轉向任何承諾無痛門路的人時，政治體制陷入動盪。
2011年 ， 歐洲金融穩定基金為救市增加了190億歐元。 儘管名稱發生了變化，但這些資金也來自歐盟國家。
到2012年 ，希臘的債務與國內生產總值比率已上升至175％，幾乎是歐盟60％限額的三倍。 債券持有人最終同意削減債券，交換價值770億美元的債券，債務減少75％。
2015年6月27 日 ，希臘總理齊普里斯宣布就緊縮措施進行公投。 他承諾，“不”投票將使希臘獲得更多的槓桿來與歐盟談判減免30％的債務。 2015年6月30日，希臘未能按計劃支付15.5億歐元。 雙方都稱之為拖延，而非官方違約。 兩天后，國際貨幣基金組織警告說，希臘需要600億歐元的新援助。 它告訴債權人進一步減記希臘欠下3000多億歐元的債務。
7月6日，希臘選民在公投中表示“不”。 這種不穩定造成了銀行的一次沖擊。 希臘在表決的兩週內遭受了廣泛的經濟損失。 銀行關閉並限制ATM提款每天60歐元。 它在旅遊旺季威脅著旅遊業，有1400萬遊客前往該國旅遊。 歐洲中央銀行同意以10歐元到250億歐元重組希臘銀行，讓他們重新開業。
銀行每週限制提款420歐元。 這妨礙了存款人排除賬戶和惡化問題。 這也有助於減少逃稅。 人們轉而購買借記卡和信用卡。 結果，聯邦政府的收入每年增加10億歐元。 （來源：BBC，紐約時報，華爾街日報，金融時報）
7月15日，儘管全民投票，希臘議會通過了緊縮措施。 否則，它將不會收到歐盟860億歐元的貸款。 歐洲央行與國際貨幣基金組織同意，他們必須減少希臘債務。 這意味著他們會延長條款，從而減少淨現值。 希臘仍將欠下相同的數額，它可能只是在更長的時間內支付。
7月20日，希臘向歐洲央行付款，這得益於歐盟緊急基金70億歐元的貸款。 英國要求其他歐盟成員保證其對救助的貢獻。
9月20日，齊普拉斯和Syriza黨贏得了快速選舉。 它賦予他們在與歐盟談判中繼續要求減免債務的授權。 但他們也必須繼續承諾向歐盟承諾的不受歡迎的改革。
根據歐洲央行的要求，希臘四大銀行在11月份私下籌集了14.4億歐元。 這筆資金涵蓋了不良貸款，並使銀行恢復了全部功能。 銀行幾乎一半的貸款都存在違約風險。 銀行投資者為此交換了860億歐元的救助貸款。
2016年3 月，希臘銀行預測夏季經濟將恢復增長。 2015年僅下降0.2％。但希臘銀行仍在虧損。 他們不願意提起壞賬，認為一旦經濟好轉，他們的借款人就會償還。 這捆綁了他們本可以藉給新企業的資金。
6月17日，歐盟的歐洲穩定機制向希臘支付了75億歐元。 它計劃用這些資金支付其債務利息。 希臘繼續採取緊縮措施。 它已通過立法使養老金和所得稅制度現代化。 它將私有化更多公司，並出售不良貸款。
2017年5 月 ，齊普拉斯同意削減養老金和擴大稅基。 作為回報，歐盟借給他86億歐元。 這讓希臘能夠償還現有的債務。 齊普拉斯希望他的和解語氣能夠幫助他減少2,329億歐元的未償債務。 但德國政府在9月總統選舉之前不會放棄。
7月份，希臘再次發行債券。 它計劃將重組中發行的票據與新票據互換，以此重拾投資者的信任。
2018年1月15日，希臘議會就新的緊縮措施達成一致。 它需要符合下一輪救助付款的資格。 1月22日，歐元區財長預計將批准60億至70億歐元。 新的措施使工會更難以罷工。 該國經常因罷工而癱瘓。 它可以幫助銀行減少壞賬，打開能源和藥店市場，並重新計算兒童福利。
救助計劃定於2018年8月結束。希臘的失業率從2013年的25％下降到20％，其經濟增長率為2.5％，而2011年的失業率接近10％。它預計至少還款75％的債務到2060年。在此之前，歐洲債權人將監督遵守緊縮措施。
希臘危機的原因
希臘和歐盟首先如何陷入混亂？ 當希臘採用歐元作為貨幣時，種子在2001年播下。 自1981年以來，希臘一直是歐盟成員，但無法進入歐元區。 歐元區馬斯特里赫特標準的預算赤字太高。
頭幾年一切順利。 和其他歐元區國家一樣，希臘也從歐元的力量中受益。 它降低了利率，並帶來了投資資金和貸款。
2004年，希臘宣布它已經撒謊以避開馬斯特里赫特標準。 歐盟並未實施任何制裁。 為什麼不？ 有三個原因。
法國和德國當時的消費也超過了限制。 他們會批評希臘，直到他們首先實施自己的緊縮措施。
關於究竟應該採取哪些制裁措施尚不確定。 他們可能會驅逐希臘，但這會破壞歐元並削弱歐元。
歐盟希望加強歐元在國際貨幣市場的力量。 強勢的歐元會說服歐盟其他國家，如英國，丹麥和瑞典採用歐元。 （來源：“希臘被騙”，彭博，2011年5月26日。“希臘加入歐元區”，BBC，2001年1月1日。“希臘加入歐元”，2000年6月1日）
結果，希臘債務持續上升，直到2009年危機爆發。
如果希臘離開歐元區，會發生什麼
如果沒有協議，希臘將放棄歐元並恢復德拉克馬。 這將結束討厭的緊縮措施。 希臘政府可以僱用新的工人，減少25％的失業率並推動經濟增長。 它會將其歐元債務轉換為德拉克馬，打印更多貨幣並降低歐元匯率 。 這將減少其債務，降低出口成本，並將游客吸引到成本較低的度假目的地。
起初，這對希臘來說似乎很理想。 但是，隨著德拉克馬直線下降，希臘債務的外國所有者將遭受損失慘重的損失。 這會降低其本國貨幣償還的價值。 有些銀行會破產。 大部分債務歸歐洲政府所有，其納稅人將負擔該賬單。
由於進口成本飆升，德拉克馬價值暴跌可能引發惡性通貨膨脹 。 希臘進口40％的食品和藥品以及80％的能源。 許多公司拒絕將這些物品出口到可能無法支付賬單的國家。 在這種不穩定的情況下，該國無法吸引新的外國直接投資 。 俄羅斯和中國是唯一向希臘借錢的國家。 從長遠來看，希臘會發現自己現在回到了現在的位置：背負著無法償還的債務。
其他負債國家的利率可能會上漲。 評級機構會擔心他們也會離開歐元。 由於貨幣交易者將危機作為賭注的理由，歐元本身的價值可能會減弱。
如果希臘違約，會發生什麼
普遍的希臘違約會產生更直接的影響。 首先，希臘銀行將在沒有歐洲中央銀行貸款的情況下破產。 損失可能會威脅其他歐洲銀行的償付能力，特別是在德國和法國。 他們和其他私人投資者持有341億歐元的希臘債務。
歐元區各國政府擁有529億歐元。 除了EFSF擁有的1310億歐元外，基本上還包括歐元區政府。 一些國家，如德國，不會受到救助的影響。 儘管德國擁有最多的債務，但其占GDP的比例很小。 大部分債務到2020年或以後才會到期。 較小的國家面臨更嚴重的局面。 芬蘭的部分債務是其年度預算的10％。 （資料來源：“芬蘭放出與希臘有關的事情”，Breitbart，2015年7月7日。）
歐洲央行持有269億歐元的希臘債務。 如果希臘違約，將不會危及歐洲央行的未來。 這是因為其他債務國家不太可能會決定違約。
由於這些原因，希臘違約並不會比1998年LTCM債務危機更糟。 那時俄羅斯的違約導致了其他新興市場國家的違約潮。 國際貨幣基金組織通過提供資本來防止許多違約，直到其經濟好轉。 國際貨幣基金組織擁有211億歐元的希臘債務，還不足以消耗它。 （資料來源：“國際貨幣基金組織走出與希臘的救助談判”，華爾街日報，2015年6月12日。）
這些差異將是違約的規模，它們在發達市場。 這會影響IMF大部分資金的來源。 美國將無法提供幫助。 雖然IMF資金的大力支持者，但現在已經過度自負。 美國將紓困歐洲主權債務將不會產生政治胃口。
為什麼歐盟實行緊縮措施
長期來看，這些措施將提高希臘在全球市場上的比較優勢 。 緊縮措施要求希臘改善其管理公共財政的方式。 它必須使其財務統計和報告現代化。 它降低了貿易壁壘，增加了出口。
最重要的是，它要求希臘改革養老金制度。 此前，它吸收了GDP的17.5％，高於其他任何歐盟國家。 公共養老金的資金不足的比例為9％，而其他國家為3％。 緊縮措施要求希臘將養老金削減1％的GDP。 它還要求僱員提供更高的養老金，並減少提前退休。
希臘一半的家庭依靠養老金收入，五分之一的希臘人65歲或以上。 青年失業率達到50％。 工人們對繳費不感興趣，因此老年人可以領取更高的養老金。 （來源：“不可持續的期貨：希臘退休金困境解釋”，衛報，2015年6月15日。）