歐元區債務危機的成因及對策
在這篇文章中，我們將看看歐元區危機的一些根本原因和潛在的解決方案，以解決未來幾年的問題。
歐元區危機時間表和原因
許多專家認為，歐元區危機始於2009年底，當時希臘承認其債務已達3000億歐元，約佔其國內生產總值（GDP）的113％。 儘管歐盟（EU）向多個國家發出警告，認為其過高的債務水平應該達到國內生產總值的60％。 如果經濟放緩，這些國家可能會有困難的時候用利息償還債務。
2010年初，歐盟注意到希臘會計製度存在若干違規現象，導致預算赤字上調。 評級機構迅速降低了該國的債務，導致對歐元區其他陷入困境的國家，包括葡萄牙， 愛爾蘭 ，意大利和西班牙等主權債務水平相似的人士表達了類似的擔憂。
如果這些國家有類似的會計問題，這個問題可能會蔓延到該地區的其他地區。
消極情緒導致投資者要求主權債券的收益率更高，這當然通過提高借貸成本加劇了這個問題。 收益率上漲也導致債券價格下跌，這意味著更大的國家和許多持有這些主權債券的歐元區銀行開始賠錢。
這些銀行的監管要求要求他們記下這些資產，然後通過節省超過貸款的資金來加強其準備金率 - 這會給流動性帶來壓力。
在國際貨幣基金組織進行適度救助後，歐元區領導人同意了一項7500億歐元的救助計劃，並於2010年5月成立了歐洲金融穩定基金（EFSF）。最終，該基金在2012年2月增至約1萬億歐元同時還採取了其他一些措施來遏制危機。 這些措施受到了德國等較大成功經濟體的高度批評和不受歡迎。
從這個機構獲得救助資金的國家需要採取苛刻的緊縮措施 ，以便控制其預算赤字和政府債務水平。 最終，這導致了2010年，2011年和2012年的民眾抗議活動，最終導致法國和希臘的反救助社會主義領導人當選。
潛在的歐元區危機解決方案
未能解決歐元區危機的主要原因是對需要採取的措施缺乏政治共識。 像德國這樣的富國堅持採取旨在降低債務水平的緊縮措施，而面臨問題的較貧窮國家則抱怨緊縮政策只會進一步阻礙經濟增長前景。
這消除了他們通過經濟改善“解決問題”的任何可能性。
所謂的歐洲債券是作為一個激進的解決方案提出的 - 一個由所有歐元區成員國共同承保的擔保。 這些債券可能會以低收益進行交易，並使各國能夠更有效率地解決問題，並消除對額外的昂貴救助的需求。 然而，隨著通貨緊縮的持續，債券成為尋求收益的投資者的避風港資產，隨著時間的推移這些擔憂緩解。
一些專家還認為，獲得低息債務融資將消除各國進行緊縮的必要性，並且只會推遲不可避免的推算日。 與此同時，德國等國家在歐元債券違約或問題發生時可能面臨財政負擔的首當其衝。
然而，近年來的主要問題是持續的通貨緊縮可能會使增長陷入困境。
關鍵要點
- 歐元區危機是由同時面臨高預算赤字的國家持有的高水平主權債務引起的。
- 由於通縮緊縮全球經濟並迫使投資者降低債券收益率，近年來對高收益率債券收益率的擔憂有所緩解。
- 歐元區危機的最終解決方案仍然難以捉摸，因為該地區仍在努力尋找可持續經濟增長的途徑。