債券型基金打擊利率和通貨膨脹
幾十年來，債券價格普遍上漲，這對債券共同基金的回報是正面的。 但近年來，隨著利率開始從歷史低點攀升，債券牛市結束。
但這並不意味著債券基金不是多元化投資組合的重要組成部分，它並不意味著債券價格或債券基金的長期下跌。
投資者只需要在利率上升環境中找到最好的債券基金，並了解哪些債券基金對通貨膨脹的反應更好。 了解基金在哪些方面表現最好，哪些基金在較高利率和通脹期間表現最差的基礎知識是債券共同基金投資者的關鍵技能。
債券如何與利率和通貨膨脹相關聯
債券對利率和通貨膨脹敏感的原因往往過於復雜，因此更難理解。 為了簡化您建立最佳投資組合所需知道的主要概念，以下是要點：
- 這些較高的利率稱為聯邦基金利率 ，由聯邦儲備銀行向銀行收取銀行增加的借貸成本（金錢成本），間接推動銀行將這些成本轉嫁給其客戶，如個人消費者，公司和其他銀行。 換句話說，在美聯儲加息之後，大多數貸款類型的利息將會增加 。
- 債券本質上是貸款。 如果包括債券在內的貸款利率普遍上升，債券投資者往往會要求收益率較高的債券在債券投資上賺更多的錢。
- 當債券投資者更多地被吸引到支付更高利息的新債券時，那些支付較低利息的舊債券對投資者的吸引力就會降低。 為什麼購買債券支付6.00％，當你可以得到類似的債券支付6.50％？ 因此，當債券投資者想出售他們較低利率的舊債券時，他們被迫以低於購買價格的價格出售該債券，因為購買該債券的投資者想要接受較低利率的折扣。
總之，由於新利率對舊債的影響， 債券價格 與利率相反 。 當利率上升時，新的債券收益率對投資者而言更高且更具吸引力，而收益率更低的舊債券的吸引力下降，從而迫使價格下跌。
如果所有這些仍然難以理解，請不要擔心！ 你很正常！ 你真正需要記住的是利率上漲等於較低的債券價格 。
利率上升如何影響債券的例子
理解債券價格和利率之間關係的另一個關鍵點是，與期限較短的債券相比，期限較長的債券對利率更為敏感。
例如，如果利率上升，谁愿意擁有支付更低利息甚至更長時間的債券？ 成熟期越長， 利率風險就越大。
一個簡單的例子就是存款證（CD） 。 當新CD出品率更高時，CD投資者希望用新產品取代舊CD。 此外，精明的CD投資者如果預計未來一年利率將繼續上漲，將購買期限較短（即一年或更短）的CD。 投資於利率上升環境的債券遵循相同的邏輯。
關於利率和通貨膨脹率上升的最佳債券基金
既然您已經掌握了債券和利率的基礎知識，下面是一些特定的債券基金類型 ，在利率和通貨膨脹率上升的環境下，它們可以比其他債券基金類型做得更好：
- 短期債券：利率上升使得債券價格下跌，但成熟期越長，價格就會下跌。 因此情況正好相反：在利率上升的環境中，較短期限的債券會比那些期限較長的債券更好，因為它們的價格。 不過，請記住，“做得更好”可能仍然意味著價格下跌，儘管下降幅度通常不那麼嚴重。 一些運作良好的債券基金包括PIMCO低持續期D（PLDDX）和先鋒短期債券指數（VBISX）。
- 中期債券：雖然這些基金的到期時間較長，但投資者並不知道利率和通貨膨脹會做什麼。 因此，中期債券基金可以為明智地選擇不預測債券市場在短期內會做什麼的投資者提供一個好的中間選擇。 例如，即使是最好的基金經理人都認為通脹（以及較低的債券價格）將在2011年回歸，這將帶來更高的利率並使短期債券更具吸引力。 他們錯了，基金經理失去了指數基金 ，例如Vanguard Intermdiate-term Bond Index（VBIIX），該指數在2011年擊敗了所有其他中期債券基金的99％。債券基金的價格通常並未下跌日曆年到2013年。您還可以嘗試採用更多元化的方法，以及債券市場指數交易所買賣基金（ETF），如iShares Barclay的總計債券（AGG）。
- 通脹保護債券：也稱為美國國債通脹保護證券 （TIPS），這些債券基金在通脹環境之前和通貨膨脹期間表現良好，這通常與利率上升和經濟增長相吻合。 TIPS的傑出基金是Vanguard通脹保護證券基金（VIPSX）。
總而言之，在這種經濟環境下，利率上升的最佳債券基金並不能保證獲得正回報，但這類債券基金確實比大多數其他類型的債券基金具有更低的利率風險。
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