當債券貶值時
然而，債券共同基金等固定收益投資可能會貶值。 那麼，投資者如何才能真正用債券基金賠錢？他們如何明智地使用它們？
基礎債券和債券互惠基金
了解債券基金如何運作必須從個人債券證券的運作開始。
這是因為債券共同基金是持有債券的集合投資。 但債券和債券基金實際上並沒有以同樣的方式工作，特別是在定價和表現方面。 如果你了解債券的基本知識，你也可以開始理解債券共同基金的基本知識以及兩者之間的差異和相似之處。
假設您決定將資金投資於債券，例如10年期美國國債 （又名10年T債券），該債券支付2.00％。 你以每件100美元的價格購買價值10,000美元的產品。 假設您持有T票據到期，您將在十年內每年收到$ 200（10,000 x 0.02），屆時您將收到您的$ 10,000本金金額。 這就是為什麼債券被認為是“固定收益”的原因：因為收入（收益率）固定為到期。 但是如果你需要在十年之前出售債券，會發生什麼？ 這就是債券安全感可能變得棘手的地方。
何時和如何債券價值下降
這篇文章的標題是“債券基金如何失去金錢”，但投資從未真正“失去”或“獲得”金錢，直到它們被出售; 他們根據價格貶值（下降）或升值（收益），或更準確地說他們的淨資產價值（NAV） 。 例如，當你的房屋價值下降時，你不會虧錢。
也就是說，除非您在價值低於購買價格時賣出！ 總之，在實際出售之前，您沒有投資收益或損失。
同樣，如果您購買的債券價值下跌並在到期前出售，您將不得不以較低的價格在市場上賣出，並接受損失，現在這種損失是“已實現的損失”。 根據上述10,000美元T票據的例子，如果他們在到期前出售債券並且其價值下降，投資者可以獲得低於10,000美元的本金額。
債券價格下跌和債券基金價值下降的原因是什麼？
債券價格與利率相反。 原因如下：想像一下，如果你正在考慮購買個人債券（不是共同基金）。 如果今天的債券比昨天的債券支付更高的利率，那麼你當然想要購買今天的高利息債券，這樣你可以獲得更高的收益（收益率更高）。 不過，如果發行人願意給你折扣（較低的價格）購買債券，你可能會考慮為昨天的低利息債券支付。 正如你可能猜測的那樣，當現行利率上漲時，舊債券的價格將下跌，因為投資者會要求較舊（較低）的利息支付折扣。
為此，債券價格與利率相反，債券基金價格對利率敏感。
債券基金的工作方式與債券不同，因為共同基金包含數十個或數百個持股，而債券基金經理不斷購買和出售基金中持有的相關債券。 如前所述，債券基金沒有“價格”，而是相關資產的淨資產值（NAV）。 管理人員還必須滿足贖回（來自其他投資者從共同基金中提取資金）。 所以債券價格的變化會改變基金的資產淨值。
如何投資不同的利率環境
在利率上升的環境下，債券價格普遍下跌 。 同樣，這是因為債券投資者不想購買支付較低利率的債券，除非他們以折扣價收到債券。
此外，成熟的時間越長，與利率變動相關的價格波動就越大。 在利率上漲和價格下跌的時期，長期債券基金的價值將會比中期和短期債券下降。 因此，當利率有望上漲時，一些投資者和基金經理將把他們的固定收益投資轉移到較短的到期日。 當利率下降較長的期限（即長期債券基金）可能是一個更好的選擇。
總之，如果債券管理者在利率上漲環境中出售大量債券，而公開市場上的投資者將要求支付較低利息的舊債券進行折扣（支付更低的價格），則債券共同基金可能會損失價值率。 另外，價格下跌會對NAV產生不利影響。
債券基金通常比股票共同基金風險小。 但投資者明白債券基金的價值可能會波動。 對於投資者來說，最好的辦法是找到合適的債券基金，長期持有債券基金，並儘量不要太注意波動。
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