為新投資者介紹註冊經紀商
- 在第一種情況下，經紀交易商以代理身份擔任經紀人。 這意味著經紀商通過採取必要行動促進交易，幫助客戶買賣證券或證券。 經紀商沒有任何他的，她的或其風險的資金，只是試圖將買家和賣家與其他經紀商或者其他方式相匹配，就像房地產經紀人可能幫助客戶一樣買或賣房子。 為了交換這個功能，經紀商交付佣金。
- 在第二種情況下，經紀人經銷商通過成為交易主體之一擔任經銷商。 這意味著經紀商處於交易的另一邊，正在向客戶購買或出售證券。 作為委託人時，經紀商必須以書面形式披露他或她作為交易商並解釋所有費用和賠償。 例如，一個經紀商可能有一個市政債券的清單，它是從希望在過去的某個時間賣出的客戶那裡獲得的。 經紀交易商將標記債券並在他或她為債券支付的金額與他或她向最終出現並決定購買債券的客戶收取什麼費用之間賺取利差。 作為交易商或者委託人的經紀商的另一個著名例子是做市商。 有關做市商的更多信息，請閱讀什麼是做市商以及他們如何賺錢？ 了解這項活動如何為市場增加流動性，使買家和賣家受益。
經紀商受到廣泛的監管。 事實上，由於要求這樣的人或企業向適當的聯邦和/或州政府機構進行登記，您可能會聽到稱為“註冊經紀人”的經紀商？ 這是1929年至1933年經濟和資本市場崩潰後出現的改革後出現的1934年“證券交易法”第15部分的要求。
例如，經紀商禁止在同一交易中收取佣金和加價。 也就是說，對於任何給定的交易，他們既可以作為經紀人（代理）或交易商（委託人）的身份行事，也可以不以兩者行事。
如何成為經紀商
啟動一個經紀商所涉及的實際步驟太籠統，無法覆蓋，但對於外行來說，足夠簡短的摘要版本如下。 首先，你必須設立公司，因為你可能不想作為獨資企業經營，因為它會承擔無限責任。 這意味著將業務組織起來，最有可能作為有限責任公司，除非您有一些令人信服的理由使用另一個法律實體結構，獲得營業執照，開設銀行賬戶並以初始投入資金為這些賬戶提供資金，編寫和簽署運營協議 ，建立您的會計系統，以及諸如承諾之類的眾多任務。
接下來，您將需要確保您符合經紀商的法定資本要求，這將根據貴公司的確切性質而有所不同。 如果你只是以代理的身份行事，你需要拿出5萬美元到10萬美元之間的錢。
如果你的經紀商也將以主要身份行事，你將需要拿出10萬美元到15萬美元。 隨著這一點，你需要獲得FINRA的資格，這樣你才能在IARD和CRD系統中找到你的公司。 通過這些系統，您將向適用的監管機構提交表格BD。 如果獲得批准，您需要成為SRO的成員，SRO是自我管理組織的簡稱。 您需要讓貴公司成為證券投資者保護公司的成員， 證券投資者保護公司為持有其新業務的經紀賬戶的客戶提供SIPC保險 。 您將需要成為註冊經紀商代表（即使您擁有經紀商經紀商公司，您仍然必須成為公司的經紀商代表），這需要通過一個或多個監管考試，例如系列7是一個六小時的測試，涵蓋了有關證券交易和其他主題的廣泛問題。
該清單是詳盡的。 你需要一個反洗錢系統。 您需要與清算代理商達成協議。 如果你想從FINRA那裡獲得新的經紀商的綠燈，那麼你必須通過63系列，獲得指紋認證，並且必須保留幾個具有特定角色並具有特定經驗水平的員工。 只要說一句，打開你自己的註冊經紀人不是一時興起的。
美國最大的獨立經紀商
據投資新聞報導，美國前25位獨立經紀商每年的合併收入超過200億美元。 最大的一家名為LPL Financial的公司創造了約43億美元的收入，第二大獨立經紀商Ameriprise Financial創造了超過37億美元的收入，第三大的Raymond James Financial創造了超過15億美元的收入。
其他經紀商包括巨頭; 家喻戶曉的名字通常是金融集團的一部分，例如Charles Schwab＆Company，TD Ameritrade，富達投資，史考特和盈透證券等金融強國的經紀商分部。 提供一個例證的Charles Schwab＆Company擁有約2.5萬億美元的被羈押的客戶資產。 富達也不甘落後，羈押的客戶資產超過1.5萬億美元。 像Charles Schwab這樣的公司也擁有銀行和其他子公司，使他們能夠為自己動手的投資者提供全方位的服務。
理解經紀商與註冊投資顧問之間的區別
一般而言，除經紀商外，在證券業內經營的自然人（個人）或公司（普通合夥，有限合夥，有限責任公司，公司或其他實體）的另一主要註冊類別是這就是所謂的註冊投資顧問 。 儘管經紀人交易商必須遵循1934年“證券交易法”進行註冊，但有時稱之為註冊投資顧問或RIAs，隨著1940年投資顧問法案的通過，它首先進入現在的形式。儘管公眾有時混淆經紀商和註冊投資顧問，他們是非常不同的事情。 （重要的是要認識到，註冊投資顧問中的“註冊”一詞不是標題，也不代表任何具體的知識，技能或專業知識水平，而僅僅是一個標誌，表明該公司已達到必要的最低要求從事這項業務。）
首先，經紀商對他們的客戶的行為標準較低，需要根據被稱為適宜性的理由來推荐一個建議。 也就是說，經紀商只需要能夠證明向客戶推薦的安全性在一般意義上適合該客戶; 例如，經紀人的代表沒有一個93歲的寡婦賣掉所有的債券，將所有東西都投資在槓桿交易所交易基金中，因為這顯然是不合適的。 對此標準的批評是，它允許經紀商推銷符合他們自身經濟利益的金融產品和服務，而不是客戶的利益，包括讓客戶購買負擔低於理想的客戶- 共同基金 ，部分承擔5.75％的銷售額。 這些共同基金也傾向於有更高的費用比率 。 勞工部決定採取這一標準，至少與退休賬戶有關，並且通過了一個激烈爭議的規則。 這項新規定要求經紀人將Roth IRA等退休賬戶作為受託人標準約束的受託人 。
信託標準是一個更大的交易，因為它代表了一個人可以根據美國法律欠他人的最高義務。 作為受託人的人必須為他或她所代表或服務的人的最佳利益行事。 必須披露利益衝突。 行為標準必須無懈可擊。 投資建議必須超出合適範圍; 例如，如果您有客戶投資於提供完全相同的基礎持股的基金，但如果您是受託人則價格高出幾倍，您將很難解釋自己。 信託標準如此重要，以至於有些情況下，父母通過一個UTMA賬戶贈送孩子的錢 - 這種類型的頭銜由一個特定州的統一轉移到小規模法案管理，其中託管人經常送禮者在未成年子女達到成熟年齡時，通常持有未成年子女的財產（如經紀賬戶中的股票），通常為21，但有些國家將可選限額設定為25，然後用這些錢來支付孩子的醫療緊急情況，只讓法院命令父母必須支付所有的利息 。
近年來，一些註冊投資顧問通過宣稱自己是“收費”，進一步承擔了信託義務。 只有收費的註冊投資顧問避開所有其他物質形式的報酬，並從收費中產生其唯一的收入來源，通常佔管理資產的百分比，例如由客戶直接支付給公司的個人管理賬戶 。 有論點認為，這大大減少了企業與客戶之間的利益衝突，因為除了幫助客戶增加財富之外，企業不應該獲得任何經濟激勵，因為客戶管理的資金越多，企業的資金就越多得到報酬。 正如我在一篇名為“ 資產管理公司初學者”的文章中解釋的那樣，這種趨勢在面向富人和高淨值人群的公司中更為普遍，因為以經濟合理的方式服務較小的賬戶可能具有挑戰性。
什麼是雙重註冊的經紀商？
雙重註冊的經紀商是指既註冊為經紀商又註冊投資的自然人（個人）或公司（普通合夥，有限合夥，有限責任公司，公司或其他實體）顧問。 儘管日益普及，但雙重註冊可能會非常棘手，因為客戶或客戶可能很難將他或她在任何特定時間與代理人打交道的能力分開。 屬於這一類別的公司有時被稱為“混合”顧問。 實際上，客戶工作的代表必須在兩個帽子之間切換，決定他或她是否被要求充當受託人，行為方式是否符合客戶或經紀商的最佳利益，這允許他或她通過銷售符合適用性標準的客戶金融產品來創收。 監管機構似乎更仔細地審視了這一點，因為近年來，註冊雙重註冊的經紀商數量有所增加，儘管整體金融行業的客戶比例仍然很小。 為了說明這一點，“ 華爾街日報”於2015年3月26日發表了一篇名為Dally Registered Investment Advisers的報導 ，Mattias Rieker 對經紀人 - 信託基金進行了模糊處理 ，稱“雙註冊顧問的數量仍然很小，但增加了根據數據研究公司Cerulli的數據，2008年到2013年間，這一比例為50％，超過24,000人，總顧問人數超過285,000。
投資者應該在經紀商中尋找什麼？
如果您正在考慮與經紀商合作，除了財務實力，適當的監管和其他憑證等明顯因素外，還有幾件事情您應該考慮。
- 經紀商或經紀商代理商是否有犯罪記錄，有不當行為指控的歷史記錄，或者您應該了解的其他重要事實？ 要找出答案，請使用FINRA BrokerCheck系統來調查針對您正在考慮委託您的錢的經紀商的投訴。
- 你舒服嗎？ 聽聽你的內心深處，借用一位著名投資者的概念，只與你喜歡，欣賞和信任的人一起工作。 如果還是這樣，你的頭或心臟後面的小聲音告訴你走開，不要忽視它。 你總是可以找到一個經紀商。 您不必與特定人員甚至特定公司合作。 永遠不要忘記這是你的錢。
- 經紀人代理人代表是否聽你的？ 他或她是否了解您的情況，需求，條件，需求，偏好和價值？
- 披露文件是否清楚？ 你知道你會得到什麼，你會付出什麼嗎？