如何在這里和國外發現潛在的資產泡沫
資產泡沫的3種跡象
在本文中，我們將看看資產泡沫的3個跡像以及投資者如何使用它們來識別市場中潛在的問題領域。
1.提高價格而不提高基本面
資產泡沫的第一個跡像是價格上漲，但基本面並沒有改善。 例如，互聯網公司的互聯網公司市盈率倍數迅速擴大。 其中許多公司幾乎沒有收入，但無論如何都要指揮數十億美元的估值。 投資者的這種不合理的繁榮是資產泡沫的經典標誌。
國際投資者可能會考慮考慮價格和估值的財務指標，例如周期性調整後的市盈率 （“CAPE”）比率。 通常情況下，當CAPE比率過高時，市場可能面臨泡沫風險，但值得注意的是，情況並非總是如此。
市盈率受到諸如經濟中無風險利率的影響，而經濟風險利率可能隨時間而變化，與資產本身無關。
2.大量使用槓桿
資產泡沫的第二個跡像是過度使用槓桿或債務。 例如，2008年的次級抵押貸款危機很大程度上是由銀行為客戶提供信用不佳並獲得輕鬆的資金。
這種過度的槓桿作用可能來自金融創新（如單純利息貸款），廉價資金（如低利率環境）或道德風險 （當個人受到風險保護時）。
國際投資者應該關注可能發生過度債務的情況。 例如，一個債務國內生產總值比率急劇上升的國家，如果其經濟受到債務的推動，可能面臨泡沫經濟的風險。 在更細化的層面上，投資者可以將用於購買某些類型資產（如住房或股票）的債務數額視為泡沫可能正在抬頭的潛在跡象。
3.政治干預
大多數資產泡沫可以追溯到政治家 。 例如，中央銀行可能會鼓勵低利率的過度借貸或聯邦法規可能會造成道德風險，並鼓勵人們承擔巨大風險。 這些風險在中央控制的經濟體（如共產主義國家）尤其明顯，但它們在許多發達國家（包括美國）仍然存在。
國際投資者應該尋找可能造成資產泡沫的政治政策，並藉此機會退出投資甚至進行賣空。
例如， 中國監管機構在事故發生後於2015年採取了多項措施支撐股市，這可能導致數月後再次發生崩盤。 美聯儲1987年至2006年的寬鬆貨幣政策也可能導緻美國房地產泡沫
預測資產泡沫
預測資產泡沫是一項眾所周知的艱鉅任務。 雖然很容易看到一些跡象，但要以任何時間精度來預測價格下跌要困難得多。 市場可能會在回歸現實之前保持高估多年，這使得長期投資者的賣空成本和機會成本很高。 事實上，研究表明，大多數投資者最適合經歷衰退而不是試圖避免它們。
也就是說，一些國際市場比其他國家更容易發現泡沫，投資者可能希望調整其資產配置以改善風險狀況。
降低風險可能會對回報產生負面影響，但如果投資者期望在短期內提取一個賬戶，這些舉措可能是值得的。
底線
資產泡沫可能會對國際投資者回報產生重大影響。 雖然他們難以預測，但投資者在研究過程中可以留意一些跡象。 國際投資者可以根據這些因素採取行動來增加或減少他們在某些市場的風險敞口，但一些研究表明，投資者可能會長期處於這種泡沫狀態。