槓鈴戰略和債券

槓鈴策略是一種獲得暴露於特定成熟期的方式,而無需將整個投資組合投資於同一市場。 例如,一個想要接觸十年到期分類的投資者可以將他們所有的現金投資於十年期債券(一種稱為“子彈戰略”的方法)。或者,投資者可以投資他或她的投資組合的一半期限為五年的債券,另一半為15年期的債券,平均期限為十年。

槓鈴策略是如此命名的,因為投資組合在雙方都很重,就像 - 你猜對 - 槓鈴一樣。

債券槓鈴不一定在雙方都有相同的權重 - 它可以根據投資者的前景和收益要求向一個方向或另一個方向傾斜。

槓桿證券的營業額

重要的是要記住,債券槓鈴是一種需要監控的積極策略,因為短期證券將需要頻繁地發佈到新問題中。 此外,大多數投資者通過購買新證券來替代現有問題,因為他們的期限縮短,從而接近槓鈴的長期方面。 當然,新證券的當前收益率以及投資者對現有債券的收益或損失的大小將在決策中發揮作用。

槓鈴的好處

槓鈴策略的潛在好處是:

什麼是風險?

這種方法的主要風險在於槓鈴的長期結束。 長期債券往往比短期債券更具波動性,所以如果利率上升(如價格下跌 )並且投資者選擇在債券到期前出售債券,那麼就有潛在的資本損失。 如果投資者有能力持有債券直至成熟,則乾預波動不會產生負面影響。

槓鈴最糟糕的情況是“ 陡峭的收益率曲線 ”。這句話聽起來很技術化,但這僅僅意味著長期債券收益率上漲(並且價格下跌)比短期債券收益率快得多。 在這種情況下,槓鈴的長端價值會下降,但投資者仍可能被迫將較短端的收益再投資於低收益債券。 與陡峭收益曲線相反的是扁平收益率曲線,短期債券收益率上漲速度快於長期收益率收益率。

這種情況對槓鈴策略更有利。