槓鈴策略是如此命名的,因為投資組合在雙方都很重,就像 - 你猜對 - 槓鈴一樣。
債券槓鈴不一定在雙方都有相同的權重 - 它可以根據投資者的前景和收益要求向一個方向或另一個方向傾斜。
槓桿證券的營業額
重要的是要記住,債券槓鈴是一種需要監控的積極策略,因為短期證券將需要頻繁地發佈到新問題中。 此外,大多數投資者通過購買新證券來替代現有問題,因為他們的期限縮短,從而接近槓鈴的長期方面。 當然,新證券的當前收益率以及投資者對現有債券的收益或損失的大小將在決策中發揮作用。
槓鈴的好處
槓鈴策略的潛在好處是:
- 比子彈戰略更多樣化
- 實現更高收益的可能性比通過項目符合方式的可能性更高
- 降低利率會降低投資者在其債券到期時以較低的利率重新投資其資金的風險
- 如果利率上升 ,投資者將有機會以較高的利率將短期證券的收益再投資
- 實現更高收益率的可能方式比通過項目符號法可能實現的收益率更高
- 短期債券成熟的事實為投資者提供了處理緊急情況的流動性和靈活性。
什麼是風險?
這種方法的主要風險在於槓鈴的長期結束。 長期債券往往比短期債券更具波動性,所以如果利率上升(如價格下跌 )並且投資者選擇在債券到期前出售債券,那麼就有潛在的資本損失。 如果投資者有能力持有債券直至成熟,則乾預波動不會產生負面影響。
槓鈴最糟糕的情況是“ 陡峭的收益率曲線 ”。這句話聽起來很技術化,但這僅僅意味著長期債券收益率上漲(並且價格下跌)比短期債券收益率快得多。 在這種情況下,槓鈴的長端價值會下降,但投資者仍可能被迫將較短端的收益再投資於低收益債券。 與陡峭收益曲線相反的是扁平收益率曲線,短期債券收益率上漲速度快於長期收益率收益率。
這種情況對槓鈴策略更有利。