債券：子彈戰略定義

採用債券子彈戰略降低收益率波動和風險

子彈戰略是構建個人債券組合的三種方法之一，另外兩種是梯子和槓鈴策略。 所有三種策略都試圖以各自的方式降低收益波動和風險。 所有這三項都依賴於對已到期債券收益的戰略再投資。 雖然每一種都不可避免地構成了風險 - 所有投資都是這樣 - 所有這三個都避免了債券基金構成的陷阱之一，這就是大多數債券基金的基本策略是對成熟債券進行持續的日常再投資（並且通常銷售其他成熟前）。

實際上，債券基金從未提供個人投資者已知的到期日，即使在最糟糕的情況下，投資者至少也會收回他的本金。 像任何其他基金一樣，債券基金可能會損失您投資的資金。

另一方面，個人債券策略持有有限數量的債券，每一種債券都有一個已知的到期日 。 因此，在大多數情況下，即使經濟環境不利於債券，您也可以持有債券到期，並最終獲得本金回報。

債券子彈戰略

一個使用子彈戰略的投資者購買幾個同時成熟的債券。 通過針對這種特定的成熟度，投資者的目標是投資於收益率曲線的一個特定部分，即“子彈”這個術語。

雖然在子彈戰略投資組合子彈中持有的所有債券都同時成熟，但它們都是在不同時間購買的 - 就像其他兩種策略，階梯和槓鈴一樣，子彈戰略通過多樣化減少了利率波動的影響。

例如，投資者在特定年份購買10年期債券，然後在三年後進行下一次購買（此時，債券計劃在七年內到期）。 如果在這段時間內利率上升，投資者的收益率將高於他或她在第一年投資整個投資組合的利率。

當然，在這兩年期間利率也可能會下降，這意味著投資者會獲得更低的利率，並且會採用不同的方法獲得更好的收益。 然而，採購錯開的主要目標是在子彈戰略生效的時間間隔內“對沖”或保護，防止可能性率急劇上升。 作為一種策略，在進攻方面它並不是特殊的 - 它不一定會擊敗購買單一的債券 - 但這是一個很好的防守，既保證了本金的回報，也保護了你的利率風險。

另一個例子：投資者知道他或她的女兒將於2024年上大學。她的父親希望保持主體安全，選擇投資債券而不是股票，並選擇使用子彈戰略。 在這種情況下，父親在五個不同時間投資：2014年，2016年，2018年，2020年和2022年，每次購買一個或多個2024年到期的債券。兩個好處：

• 學生的父親不需要同時拿出所有的資金來實施子彈戰略。 購買債券的時間跨度為六年。
• 由於成熟日期是已知的，事實上，選擇與他女兒對大學學費的需求相一致，父親在需要時得到主要回報，當子彈策略展現到債券的成熟時，仍然保持其安全。

那些知道他們會在特定時間需要錢的投資者（例如大學學費或退休金），並且在那段時間以前不需要錢的投資者經常使用子彈戰略。

但請記住，子彈戰略不能防範信用風險 。 與往常一樣，投資低等級公司債券的風險可能會增加您的回報，但也會增加違約風險。